$200 млн на переработку
Компания «Татнефть» и банк Credit Suisse First Boston заключили кредитное соглашение на сумму $200 млн сроком на пять лет. В качестве обеспечения кредита «Татнефть» предоставила экспортные поставки нефти. Соорганизатором кредита, финансовым консультантом и банком паспорта сделки выступил банк «Зенит». Процентная ставка по кредиту не разглашается. Однако, как утверждает председатель правления банка «Зенит» Алексей Соколов, это самая выгодная в истории России сделка с привлечением западного финансирования.
Еще год назад получить на Западе долгосрочный кредит в размере $50 млн считалось большой удачей, а теперь из желающих дать взаймы выстраивается очередь. Правда, западные инвесторы отдают свои деньги не всем, а преимущественно крупным корпорациям, ориентированным на экспорт.
По словам Алексей Соколова, в России для крупного и длительного кредитования просто нет ресурсов. Еще одна причина, побуждающая крупные корпорации заимствовать на Западе, – это стоимость ресурсов. Рублевые кредиты предоставляются обычно под 20 и более процентов годовых. «Причем предельные сроки год-полтора, – поясняет Соколов. – Валютные же кредиты предоставляются минимум под 10% – 11% годовых».
Сейчас рыночные ставки по западным кредитам для надежных российских заемщиков очень низки. Поэтому в настоящее время выгодно брать взаймы именно за рубежом, отмечает руководитель банка «Зенит». Тем более что с инвесторами нет никаких проблем. К примеру, на предложение «Татнефти» откликнулись около 10 потенциальных кредиторов.
По мнению начальника управления финансов компании «Татнефть» Евгения Тихтурова, компании удалось получить кредит на столь выгодных условиях по двум причинам. «Во-первых, свою роль сыграл политический фактор, связанный с переменой отношения западного бизнеса к России после событий 11 сентября 2001 года. Тогда наступил определенный перелом в отношении к нашей стране: на мировой арене Россию стали воспринимать уже в качестве союзной, а не альтернативной силы. Поведение России в этой ситуации в совокупности с экономическим ростом и политической стабильностью сформировало позитивное отношение инвесторов к российским заемщикам», – считает Тихтуров.
К тому же у «Татнефти» в отличие от многих других нефтяных компаний положительная кредитная история. Первый западный кредит фирма взяла еще в 1994 году в Dresdner Bank. «Тогда деньги были выданы без какой-либо гарантии правительства России или Татарстана», – рассказывает Тихтуров. Кредит был возвращен в срок. Параллельно с этим «Татнефть» привлекала средства других финансовых институтов на различных условиях. Например, компания получила более $70 млн от Ex-Im Bank для закупки западного оборудования.
В 1996 году «Татнефть» первой из российских нефтяных компаний стала котироваться на Лондонской фондовой бирже. К тому моменту у нее уже был трехлетний финансовый аудит в GAAP. Кроме того, был проведен и аудит нефтяных запасов по западным стандартам. «Компания наглядно продемонстрировала прозрачность, несвойственную на том этапе крупному российскому бизнесу», – говорит Евгений Тихтуров. Следующим этапом стал выход на Нью-Йоркскую фондовую биржу, где «Татнефти» первой среди российских нефтяных компаний удалось получить ADR второго уровня. В результате около 21% акций «Татнефти» сегодня принадлежит западным инвесторам.
«Начиная с 1995 года большинство западных кредитов мы получали при активном участии банка «Зенит», – отмечает Максим Демин, помощник генерального директора «Татнефти» по финансовым вопросам. За эти годы у нефтяников и банкиров сложилась команда из менеджеров, хорошо изучивших своих западных партнеров, зарубежные технологии и стиль работы. «Нынешний кредит удалось подготовить практически за месяц. Это свидетельствует о том, что стороны работали профессионально, слаженно, продуктивно. Важную роль в работе по подготовке кредита сыграла и нефтетрейдинговая компания Janorc Trading», – считает Демин.
«Организовать нынешний кредит и подписать все документы удалось даже быстрее, чем мы рассчитывали: примерно за четыре месяца», – говорит Соколов. В начале декабря 2001 года банк «Зенит» объявил о том, что у него есть мандат на организацию займа. Параллельно были представлены макропоказатели сделки (сумма, сроки, процентные платежи, обеспечение). «Канун Нового года не самое лучше время для начала сделки. Фактически мы располагали всего одной неделей на всю предварительную работу», – отмечет Алексей Соколов. Дело в том, что западные банки не любят заниматься новыми крупными сделками в конце года и, как правило, откладывают их на январь. Однако к новому году «Татнефть» уже получила на выбор несколько потенциальных кредиторов.
За последние два года это уже третий длительный кредит, полученный компанией на Западе. Все предыдущие займы были значительно меньше по сумме и несоизмеримы по срокам финансирования. В частности, в конце прошлого года «Татнефть» смогла привлечь два кредита: один на сумму $125 млн сроком на 2 года, а другой – на $100 млн сроком на 2,5 года.
Нынешний кредит, по словам Евгения Тихтурова, предназначен для финансирования завершающей стадии строительства базового комплекса Нижнекамского НПЗ – единственного в России завода, ориентированного на переработку так называемой тяжелой нефти (с большим содержанием серы). Именно эта разновидность углеводородного сырья занимает существенную долю в добыче компании. В прошлом году компания приобрела 63% акций Нижнекамского НПЗ и инвестировала в строительство завода более 5 млрд руб. В нынешнем году «Татнефть» намерена вложить в этот проект еще более 8 млрд руб. Общая стоимость строительства завода оценивается в $1 млрд.
Также был проведен и аудит нефтяных запасов по западным стандартам. «Компания наглядно продемонстрировала прозрачность, несвойственную на том этапе крупному российскому бизнесу», – говорит Евгений Тихтуров.
Важным этапом стала реструктуризация долгов компании, возникших в результате дефолта 1998 года. «Но осенью 2000 года, – говорит Максим Демин, помощник генерального директора «Татнефти» по финансовым вопросам, – мы подписали с западными кредиторами соглашение о реструктуризации задолженности в $354 млн. К марту текущего года эта сумма выплачена полностью. Как ни парадоксально, крупнейшим кредитором на тот период был CSFB, предоставивший сегодняшний заем. Я считаю, что отношения, сложившиеся между «Татнефтью» и CSFB в ходе переговоров по реструктуризации, сыграли определяющую роль в вопросе доверия между банком и компанией. Могу еще добавить, что важную роль в работе по подготовке кредита сыграла нефтетрейдинговая компания Janorc Trading, представители которой также участвовали в переговорном процессе по реструктуризации. И то, что документацию по нынешнему кредиту удалось оформить практически за месяц, свидетельствует: стороны работали профессионально, слаженно, продуктивно»..
В начале декабря банк «Зенит» объявил о том, что у него есть мандат на организацию займа. Параллельно были представлены макропоказатели сделки (сумма, сроки, процентные платежи, обеспечение).
Что такое «Татнефть»
Основные виды деятельности: поиск разведка, бурение скважин и обустройство нефтяных месторождений, добыча, переработка нефти, реализация нефтепродуктов, сервисное обслуживание, выпуск металлопластмассовых труб, автомобильных шин, кабельной и другой продукции.
Сырьевая база: «Татнефть» ведет добычу на 57 нефтяных месторождениях, главное из которых – Ромашкинское – является одним из крупнейших в мире.
Годовой объем добычи нефти: более 24 млн тонн.
Накопленная добыча нефти на 1 января 2002 года: 2 млрд 734 млн тонн.
Численность персонала: свыше 90 тыс. человек.
Структура: 12 предприятий по добыче нефти и газа; 16 сервисных компаний по бурению, капитальному ремонту скважин, по обслуживанию производства; нефтеперерабатывающий завод; управление по реализации нефти и нефтепродуктов. Компания участвует в качестве учредителя или акционера еще в 120 предприятиях, занятых в различных сферах: банковской, инвестиционной, переработке и реализации нефти и нефтепродуктов, торговли, машиностроения, производства и переработки сельхозпродукции и др.
Руководитель: генеральный директор ОАО «Татнефть» Шафагат Тахаутдинов
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
