Большая дерусификация

Первая волна «военной» приватизации на Украине — это во многом распродажа национализированных активов, чьи собственники были связаны с РФ. В будущем Киев планирует продавать их тысячами, поэтому процесс уже называют «большой дерусификацией». «Компания» разбиралась, чью собственность продают на первом этапе, кому она может достаться и что продадут в следующий раз. 

Большой передел собственности, инициированный президентом Украины Владимиром Зеленским, имеет два измерения — «деолигархизацию», начатую сразу после поражения Петра Порошенко на президентских выборах, и военную конфискацию активов. С темой России связаны оба процесса: олигархам 90-х и нулевых годов ставят в вину не только экономические преступления, но и сделки с россиянами. По сути, речь идет о формировании нового поколения собственников без советского прошлого и связей.

Сколько всего российских активов конфисковано на Украине с весны прошлого года, точно неизвестно. 24 мая 2022-го Совбез Украины ввел блокирующие санкции против 6800 физических и юридических лиц. В их число попали россияне, белорусы и украинцы, которые, как считается, связаны с РФ. Источники Forbes в администрации Зеленского говорят, что закрытый список активов этих лиц насчитывает 26 тысяч позиций.

Агентство по розыску и менеджменту коррупционных активов (АРМА), управляющее активами подсанкционных лиц, называет другие цифры. За прошлый год оно нашло более 190 тыс. единиц имущества и корпоративных прав на 41 млрд гривен. В агентство переданы 30 тысяч единиц движимого и 1200 объектов недвижимого имущества, корпоративные права 50 юридических лиц. В частности, 19 компаний, подконтрольных Ростеху, «Роснефти», «Газпрому», «Русалу», «Росатому», «Татнефти» и российским банкам.

В августе прошлого года украинский Forbes оценивал активы, переданные в АРМА, в $1,5 млрд. Меньшую часть из них АРМА продает напрямую, большую передает государству. Но из-за судов процесс затягивается. Чтобы ускорить его, Зеленский внес в парламент законопроект о передаче активов из АРМА в Фонд госимущества.

Национализацию затягивают не только суды, но и подковерная борьба новых претендентов. На этом фоне Минюст Украины заявляет, что ему известно лишь о 230–250 активах подсанкционных лиц, которые можно взыскать в пользу государства. И только 30–50 из них министерство называет «значительными».

Все это отчасти объясняет, почему в первую волну «большой приватизации» Фонд госимущества выставил всего 25 предприятий. Из них только в десяти «Компания» увидела доли связанных с РФ бизнесменов. Но, учитывая общее состояние объектов списка, их можно назвать самыми перспективными.

Горная металлургия: Фирташ и Шелков

Жемчужина текущей распродажи — это, безусловно, титан. Потенциал разведанных на Украине 78 месторождений титановых руд оценивают в 12% мировых запасов. Разрабатывается лишь десятая часть, но даже это позволило Украине в 2021 году поставить на внешние рынки около 5% мировой добычи. После отказа Boeing и Airbus от российского титана западные компании намерены заменить его украинским. Для этого им надо не допустить перехода активов под контроль РФ и наладить на Украине полный цикл производства.

Первый актив в списке на приватизацию — государственная «Объединенная горно-химическая компания» (ОГХК) — один из крупнейших добытчиков титановой и циркониевой руды в мире. В 2014 году в ее состав были переданы Вольногорский горно-металлургический комбинат (ВГМК, Днепропетровская обл.) и Иршанский горно-обогатительный комбинат (ИГОК, Житомирская обл.), отобранные у опального украинского миллиардера Дмитрия Фирташа. Он много лет был посредником «Газпрома» по продаже газа в Европу и попал под санкции США. Позже санкции против Фирташа ввела Украина — за сотрудничество с российским ВМСПО-АВИСМА, чьи титановые заводы исторически работали на украинском сырье. Сейчас Фирташ безвыездно живет в Вене, опасаясь экстрадиции в США.

Второй актив на продажу, Запорожский титано-магниевый комбинат (ЗТМК), — единственный в Европе завод по производству титановой губки мощностью до 1000 тонн в месяц. Он тоже на 49% контролировался Фирташем. Олигарх получил половину комбината в 2012 году, выиграв конкурс по привлечению инвестиций. В 2018-м договор с Фирташем был разорван, но еще два года, пока шли суды, комбинат оставался под его контролем. В мае 2022-го его окончательно национализировали.

Третий актив, «Сумыхимпром», — единственный на Украине производитель диоксида титана из сырья Вольногорского и Иршанского ГОКов, входящих в ОГХК. Формально принадлежал государству, но фактически тоже контролировался Дмитрием Фирташем. Несмотря на хроническую убыточность и устаревшее оборудование, «Сумыхимпром» идеально вписывался в планы Фирташа создать вертикально интегрированный титановый холдинг, и в этом же качестве может быть интересен новому покупателю.

Продать свои титановые активы Украина пытается с 2014 года. Так, ОГХК хотели купить 18 украинских и иностранных компаний. В том числе фирмы Фирташа, Рината Ахметова, Андрея Бродского, Дмитрия Адамовского и Давида Бежуашвили. Но заявки отклонили. По одной из экстремальных версий, сейчас Киев ждет, что ВСУ возьмут Крым вместе с еще одним заводом Фирташа — «Кымский титан». Тогда титановая отрасль Украины будет консолидирована и продана.

Майское интервью члена правления ОГХК Димитрия Калантадзе украинскому Forbes это подтверждает. По его словам, сейчас компанию никто не покупает, потому что ее ресурсная база истощена. Но покупатель найдется, если присоединить к ней Волчанское месторождение ильменит-цирконовых песков, отобранное у Михаила Шелкова.

Демуринский ГОК с Волчанским месторождением и обогатительной фабрикой в Днепровской области Украина национализировала зимой 2023 года. Он на 75% принадлежал ВСМПО-АВИСМА, оставшиеся 25% контролировали связанные с Фирташем бизнесмены Руслан Журило и Юрий Перцев. 20 февраля 2022 года, за четыре дня до начала боевых действий, они купили российскую долю ГОКа — украинские СМИ пишут, что всего за 3750 евро. Но от конфискации это актив не спасло.

Тогда же под национализацию попал еще один актив Шелкова — Никопольский южнотрубный завод. Он выпускает 6% титановых труб в мире, используя сырье ОГХК. В первую волну приватизации эти два актива ВСМПО-АВИСМА не попали и будут продаваться отдельно.

Покупатель, скорее всего, будет западный. Сейчас Украина продает титановый концентрат только в ЕС и США, причем СБУ сопровождает груз до конечного потребителя. «Сегодня идет глобальная война за преобладание в критических минералах, и Украина просто обязана стать безальтернативным партнером для наших западных инвесторов и союзников», — рассуждает Калантадзе.

Но не сдается и Фирташ, у которого остались три ГОКа. Они остановлены из-за санкций, но срок скоро истечет, а олигарх активно судится за возвращение остальных национализированных активов. Если Вольногорский ГОК никто не купит, его придется снова продать Фирташу, опасается Калантадзе. Поэтому он предлагает отобрать у опального украинского олигарха оставшиеся месторождения, включить их в ОГХК и продать американцам.

Правда, военные действия постоянно путают карты. Из-за разрушения дамбы Каховского водохранилища Никопольский южнотрубный завод потерял доступ к воде.

Машиностроение: Григоришин и Мордашов

Попавшее в список харьковское АО «Украинские энергетические машины» объединяет два предприятия — государственный «Электротяжмаш», выпускающий двигатели для прокатных станов, шахт и транспорта, и на четверть частный до недавнего времени «Турбоатом»

«Турбоатом» — один из крупнейших в мире производителей паровых, газовых и гидравлических турбин для ТЭС, АЭС и ГЭС. Его турбинами оснащены три четверти украинских электростанций и значительная часть российских. География поставок охватывает 45 стран Европы, Азии, Америки и Африки. До 2022 года это предприятие на 75% принадлежало государству, 15,34% было у структур российско-украинского бизнесмена Константина Григоришина, а 5,598% — у структур конкурента, владельца питерских «Силовых машин» Алексея Мордашова.

Григоришин, которого в нулевых называли одним из спонсоров «оранжевой революции» и партии Виктора Ющенко «Наша Украина», получил свой пакет акций как раз тогда и претендовал на большее. Но с уходом Ющенко менеджмент Григоришина на «Турбоатоме» сменили люди экс-спикера Верховной рады Александра Мороза и премьера Виктор Януковича. Григоришин пытался сохранить оперативный контроль, но в 2008 году СБУ запретила ему въезд на Украину на пять лет, обвинив в рейдерских атаках.

«Силовые машины» купили 5,6% акций «Турбоатома» за $20 млн в 2012 году. Топ-менеджеры Мордашова заявляли о намерении приобьрести все предприятие, на которое претендовал также «Росатом». Однако 2014 год все изменил. «Силовые машины», поставившие турбины в Крым, попали под санкции, и Мордашов начал сбрасывать украинские активы. Так, завод «Днепрометиз», купленный «Северсталью» в 2006 году у экс-премьера Украины Сергея Тигипко за $30–50 млн, Мордашов продал прежнему владельцу всего за $500 тыс. За пакет «Турбоатома» он просил $6,85 млн, но не успел.

Весной 2021 года правительство Украины объединило «Турбоатом» с государственным «Электротяжмашем» для последующей приватизации. Григоришин блокировал слияние через суд, но в октябре 2022-го его акции и акции Мордашова арестовали. В судебном реестре Украины сообщается, что арест наложен в рамках уголовного дела о «коллаборационизме». 8 июня 2023 года стало известно, что государство объявило конкурс на управление этими двумя пакетами акций.

Кто купит «Украинские энергетические машины»? Пять лет назад готовность приобрести «Турбоатом» выражал харьковский бизнесмен Александр Ярославский в партнерстве с Glencore. Эти два игрока после 2014 года уже принимали участие в покупке украинских активов Олега Дерипаски.

Энергетика: Григоришин, Бабаков

Из 25 украинских облэнерго 17 принадлежат бизнесменам, которых нынешняя власть считает российскими или пророссийскими. В пяти из них (Житомир, Херсон, Кировоград, Черновцы и Ровно) были доли у VS Energy Александра Бабакова, Евгения Гинера и Михаила Воеводина. В девяти (Винница, Днепр, Сумы, Чернигов, Тернополь, Запорожье, Черкассы, Волынь, Луганск) — у Константина Григоришина. В трех (Запорожье, Львов, Прикарпатье) — у Оксаны Марченко. И одно (Харьков) на треть принадлежало Вадиму Новинскому.

В ноябре 2022 года активы VS Energy на Украине были арестованы, а сами россияне — член парламентского комитета по международным делам Бабаков, владелец клуба ЦСКА Гинер и бизнесмен Воеводин — попали под украинские санкции.

В декабре под санкции Украины попал партнер богатейшего олигарха страны Рината Ахметова по холдингу «Метинвест», православный миллиардер с российским гражданством Вадим Новинский. 14 мая 2023 года суд по уголовному делу о «пособничестве государству-агрессору» арестовал 72 его компании, включая доли в предприятиях Ахметова, в том числе и треть в «Харьковоблэнерго».

В феврале 2023 года были арестованы пакеты акций Оксаны Марченко в «Запорожьеоблэнерго», «Львовоблэнерго» и «Прикарпатьеоблэнерго».

Гражданин России Константин Григоришин под санкции не попал, но в октябре у него арестовали акции харьковского АО «Турбоатом», а в ноябре Минобороны Украины изъяло завод «Запорожтрансформатор».

Первая очередь большой приватизации включает полностью государственное «Николаевоблэнерго», а также госпакеты «Хмельницкоблэнерго» и «Харьковоблэнерго», где есть доля Новинского, «Тернопольоблэнерго», где доля у Григоришина, «Запорожьеоблэнерго». Все они будут переданы в новое государственное АО «Украинские распределительные сети» (УРМ), куда войдут перед финальной распродажей национализированные энергоактивы россиян.

Источники украинского Forbes утверждают, что туда войдут и активы Бабакова, которые входят в список из 26 тысяч российских активов, подлежащих национализации согласно прошлогоднему закону.

Под национализацию могут попасть и активы Григоришина. Если «большая дерусификация» энергетики произойдет, УРМ сконцентрирует до 60% рынка и продаст их. Один из претендентов на покупку — энергетический холдинг ДТЭК Рината Ахметова.

Удобрения: удар по интересам Мазепина

Попавший в список Одесский припортовый завод (ОПЗ) специализируется на производстве аммиака, карбамида, жидкого азота, диоксида углерода, жидкого кислорода. Завод принимает, хранит и отгружает на внешний рынок химическую продукцию других предприятий, поступающую на ОПЗ по железной дороге и по аммиакопроводу от «Тольяттиазота» мощностью 2 млн тонн в год.

Это одно из немногих предприятий, которые с советского времени принадлежали государству. Приватизировать его пытались дважды, но каждый раз эти планы отменялись. В 2015 году купить ОПЗ намеревался владелец «Уралхима» и «Тольяттиазота» Дмитрий Мазепин, но Киев сделку не одобрил. Уже после начала боевых действий, когда прокачка аммиака через ОПЗ встала, Мазепин на встрече с Владимиром Путиным просил помочь с ее возобновлением и получил одобрение: одним из условий зерновой сделки с Украиной с российской стороны было возобновление экспорта аммиака.

Интересовались заводом и на Западе. В 2016 году Фонд госимущества называл в числе претендентов компании Yara, IBЕ Trade, Koch Fertilizers, CF Industries и Ciech, рассчитывая получить за ОПЗ $500 млн. Этой весной на Украине высказывали опасения, что покупателем ОПЗ может стать некая «русская прокладка», так как без аммиакопровода он имеет мало ценности.

Июньский подрыв аммиакопровода в Харьковской области не только лишает Одесский припортовый завод значительной части его ценности, но и ставит под вопрос продление зерновой сделки. Тем более что в конце 2023 года «Тольяттиазот» рассчитывает ввести в эксплуатацию новый терминал по перевалке аммиака в порту Тамани. Ожидается, что он заменит одесский терминал не только «Уралхиму», но и другим производителям аммиака — «Акрону» и «Фосагро». Однако риски есть и тут: 6 июня после дроновых атак на НПЗ Кубани Reuters сообщил о заморозке перевалки сжиженного газа в таманском порту.

За все 25 активов, попавших в первую волну приватизации, Фонд госимущества планирует выручить скромные $400 млн и называет эту сумму оптимистичной. Учитывая разрушение части предприятий (например, «Азовмаша» в Мариуполе) и утрату физического доступа к ним, такая оценка может быть оправданной.

Но $400 млн — это очень мало. В апреле 2023-го совокупный внешний госдолг Украины увеличился до $83,11 млрд. За прошлый год он вырос с 48,9% до 78,5% ВВП. При этом в разгар боевых действий Киев заплатил $4,3 млрд за обслуживание долга, $2 млрд МВФ и $496 млн Всемирному банку. Поэтому нет сомнений, что большая реприватизация будет продолжена.

Вторая волна: кто на очереди?

В энергетике — это активы «Роснефти», «Газпрома», «Росатома», «Татнефти».

Крупнейшими активами «Роснефти» на Украине были 140 АЗС и Лисичанский НПЗ. В 2017 году они были проданы швейцарской Glusco Energy S.A. Сейчас пострадавший от боев НПЗ находится под российским контролем, а все АЗС сети Glusco переданы в управление «Нафтогазу Украины» вместе с 26 облгазами Дмитрия Фирташа.

У «Газпрома» — это ООО «Газпром сбыт Украина», 50% ООО «Международный консорциум по управлению и развитию ГТС Украины», 40% донецкого ЮЖНИИГИПРОГАЗ и компания «Газпромнефть лубрикантс Украина».

У «Росатома» — 50% кировоградского ПАО «Завод по производству ядерного топлива», принадлежащие корпорации ТВЭЛ, и «дочка» «Росатом Восточная Европа», которая оказывала услуги в области сооружения АЭС, поставок топлива, хранения и переработки радиоактивных отходов на Украине, в Белоруссии, Армении и Литве. АРМА ищет для них управляющих.

Кроме того, летом 2022 года в АРМА передали нефтебазы и сеть АЗС «Татнефти», а также украинскую часть нефтепродуктопровода «Самара — Западное направление».

В горной металлургии, помимо уже упомянутых активов ВСМПО-АВИСМА, это прежде всего активы Олега Дерипаски, ВЭБ и Вадима Новинского.

У Дерипаски — это Николаевский глиноземный завод, сырье которого поставлялось на «Русал» и НЛМК, а также Глуховский, Жежелевский и Хустский карьеры кварцитов. В 2017 году Дерипаска почти успел продать НГЗ глобальному трейдеру Glencore, но попал под американские санкции, и сделка сорвалась. В марте 2022 года завод остановился, в июле был арестован и вместе с Глуховским карьером передан под управление украинскому миллиардеру Александру Ярославскому. Он же получит преимущества при выкупе этих активов.

У ВЭБ — это 50% «Запорожстали». В 2010 году группа российских бизнесменов из люксембургской Indumet SA купила эту долю на деньги ВЭБ вместе с контролем в «Индустриальном союзе Донбасса». 15 мая Зеленский арестовал их долю и анонсировал ее конфискацию.

У Новинского, получившего российское гражданство в 2012 году, — это арестованные 23,76% группы «Метинвест», где его «Смарт холдинг» выступал партнером Ахметова. А именно доли в 14 предприятиях: 11,87% в «Запорожстали», по 23,76% в Авдеевском коксохимическом заводе, «Коммет-стали», Центральном, Северном, Ингулецком ГОКах, шахтоуправлении «Покровское», «Шахте «Свято-Покровской № 3», «Комсомольском рудоуправлении», Харцызском трубном заводе и компании «Метинвест-Промсервис»; 21,42% Макеевского метзавода и 17,91% «Запорожогнеупора».

В число арестованных активов «Смарт холдинга» Новинского вошли также три разрушенных еще до 2022 года верфи — ЧСЗ и «Океан» в Николаеве и Херсонский судостроительный завод, 50% «Агро-холдинга МС» с 97 тысячами гектаров земли и 230 объектов недвижимости. Представители Новинского говорили Politico, что перед арестом эти активы предлагали им выкупить за треть цены британские и американские инвесторы, обещая нейтралитет офиса Зеленского.

У Оксаны Марченко — это арестованные весной 6,8% завода «Днепроспецсталь» и 13,7% Запорожского завода ферросплавов.

Под угрозой национализации — Кировоградское рудоуправление, принадлежащее Сергею Кабаргину и его постоянному бизнес-партнеру Людмиле Соловьевой. Питерский миллиардер Кабаргин — бывший совладелец концерна «Титан-2», подрядчика «Росэнергоатома», строившего Ленинградскую АЭС-2, и совладелец еще одного подрядчика «Росатома» ООО «Московский завод «Физприбор».

В машиностроении — это активы Владимира Евтушенкова, тюменской «Группы ГМС» Владимира Лукьяненко и Германа Цоя, бывшего топ-менеджера РАО ЕЭС, «Спецстроя» и «Мосэнерго» Анатолия Баитова, совладельца саратовского завода металлоконструкций Станислава Гамзалова, сооснователя владимирской компании «Азимут» Михаила Вашуркина и др.

У Евтушенкова арестованы и переданы в Фонд госимущества 42,09% запорожского «Электрозавода ВИТ», «ЗТЗ-Сервиса», 34,21% «НИИ Трансформаторостроения». У Лукъяненко и Цоя — сумской завод «Насосэнергомаш» и НИИ атомного и энергетического насосостроения. У Гамзалова — 25% Крюковского вагоностроительного завода. У Баитова — 60% СПКТБ «Запорожгидросталь». У Вашуркина — Черкасский завод автохмии.

В сфере банков и финансов — это PIN-банк Евгения Гинера, активы украинского Альфа-банка Михаила Фридмана, который не спасли публичное осуждение СВО и ребрендинг в «Sence банк», а также банк «Форвард» Рустама Тарико.

В строительстве и недвижимости крупнейшие российские активы — это переданные в АРМА корпоративные права, земля и строения компании «Аэрок». Этот производитель бетонных конструкций входит в группу ЛСР Андрея Молчанова. Кроме того, это переданные 10 июня Фонду госимущества 65% ТРЦ Ocean Plaza. В марте их национализировали у Аркадия и Игоря Ротенбергов. Стоимость их доли оценивается в $104 млн.

Между иностранцами и новой олигархией

Перспектива, которая волнует на Украине почти каждого, — продажа иностранцам сельскохозяйственных земель. На этом уже не первый год настаивают международные доноры, но с 2001-го эту реформу откладывали все президенты. Опасается пока трогать землю и Зеленский: до 2024 года покупать сельхозугодья могут только украинские физлица с ограничением в 100 гектаров.

Однако, как отмечает в своем докладе Oakland Insitute, крупнейшие украинские землевладельцы много должны ЕБРР и Всемирному банку и уже частично принадлежат западным и арабским инвесторам. Так, держатель 582 тыс. га земли компания Kernel Андрея Веревского на 42% принадлежит Goldman Sachs Asset Management, где 16% — у Vanguar и BlakRock. Еще 7% в Kernel находятся непосредственно у Vanguard, Kopernik Global Investors LLC. У последней есть доли в третьей по размеру земельного банка украинской компании, МХП, и в шестой по величине — «Астарта».

Возможно, в будущем иностранным инвесторам также разрешат покупать леса. Глава Фонда госимущества Рустем Умеров допускает, что активы госпредприятия «Леса Украины», которые, как ожидается, тоже передадут в ФГИ, будут приватизированы.

Впрочем, риски связаны не только с перспективой массовой скупки активов иностранцами, но и с их невиданной доселе концентрацией у государства. Сейчас в управлении Фонда госимущества оказалось 3600 активов — 65% всех переданных государству предприятий, еще сотни тысяч единиц имущества находятся в управлении АРМА. Не исключено, что в будущем значительная часть этих активов снова окажутся в руках олигархов — только связанных уже с Владимиром Зеленским.