Черная полоса: американский фондовый рынок падает третий месяц подряд
Текущий год, вероятно, запомнится США как год турбулентности: крах нескольких крупных банков в начале года, масштабные забастовки, рекордное количество пожаров, наводнений и прочих стихийных бедствий, которые стоили экономике миллиарды долларов. Черная полоса наступила и для американского фондового рынка, который падает уже три месяца подряд.
Только по итогам октября индекс широкого рынка S&P500 потерял 2,2%, промышленный Dow Jones — 1,4%, технологичный NASDAQ — 2,8%. За период с августа по октябрь падение индикаторов составило 8,6%, 7% и 10,4% соответственно.
Первую неделю ноября индексы завершили в зеленой зоне. По итогам торгов в пятницу, 3 ноября, S&P500 закрылся на уровне 4358,34 (+0,94% к предыдущему дню), однако это все еще на 5% ниже июльского пика. Dow Jones завершил торги на отметке 34 061,32 (+0,66%), NASDAQ — 15 099,49 (+1,21%).
«Геополитические риски нарастали в последнее время, процентные ставки достигли новых высот, и поэтому даже умеренно позитивным результатам по корпоративной прибыли и росту экономики США будет сложно компенсировать просадку рынка», — комментирует ситуацию руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых.
Сохраняются также риски замедления экономики США в IV квартале этого года и далее в 2024 году, а также охлаждение потребительского спроса после исчерпания пандемических сбережений и из-за дорогого обслуживания ипотечных и потребительских кредитов, продолжает эксперт. Обслуживание госдолга Штатов уже обходится почти в один триллион долларов или примерно 3,6% всего ВВП, подчеркивает Малых.
По ее мнению, сейчас базовый сценарий — это снижение индекса S&P500 до психологической отметки 4000 пунктов, а возможно и ниже — до 3850 пунктов. После чего, если не будет шоков, ожидается боковик внизу (котировки останутся на одном уровне, их график будет представлять горизонтальную линию, а не уходить вверх или вниз — Прим. ред.), поделилась своим прогнозом с «Компанией» эксперт.
Чтобы рынок отыграл падение, нужно чтобы хотя бы два из вышеперечисленных факторов показали положительную динамику, отмечает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Сергей Бдоян. Например, сильные отчетности по третьему кварталу и более конструктивный тон ФРС при обсуждении перспектив снижения ключевой ставки в 2024, рассуждает эксперт.
Ценные бумаги на фондовом рынке США могут вновь пойти в рост, если ритейлеры закроют в плюсе традиционный период распродаж и на фоне усиления ожиданий по снижению ставки ФРС весной 2024 года, считает начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко. Это будет сопровождаться откатом доходностей Treasuries (казначейских облигаций — Прим. ред.), добавила она.
Что происходит с российскими бенчмарками
Между тем российский рынок последние три недели продолжает торговаться относительно стабильно. «Это, учитывая негатив от ставки ЦБ и продолжающееся санкционное давление, говорит о его устойчивости. По крайней мере пока», — заявил в беседе с «Компанией» портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин.
По итогам торгов в пятницу, 3 ноября, индекс Мосбиржи прибавил 0,36% и закрылся на уровне 3208,63 пункта. С начала года бенчмарк вырос на 48,83%. Индекс РТС завершил пятничную сессию ростом на 1, 29% на отметке 1093,74 пункта.
Рынок фактически «стоит в боковике» с сентября, отмечает начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев. «На горизонте года мы тем не менее позитивно смотрим на российской рынок», — добавил он.
По оценке Натальи Малых, индекс МосБиржи сохраняет потенциал к углублению коррекции на фоне геополитической напряженности. Об этом свидетельствуют высокие цены на золото, пояснила она. Однако, судя по динамике, на рынке акций этот фактор риска пока мало кого волнует, добавила эксперт.
В целом, расклад выглядит умеренно-медвежьим. Высокие процентные ставки должны охладить потребительский спрос, а на фондовом рынке — способствовать перемещению капитала из акций в облигации. Новые санкции между тем вряд ли способны оказать значительное влияние на весь рынок — это не страшный пакет ограничений для экономики, резюмировала Малых.