День «бобра»
ЦБ намерен в ближайшее время разместить на рынке собственные бумаги – облигации Банка России (ОБР).
Облигации Центробанка (на финансовом рынке эти бумаги называют «бобрами») по идее должны снизить инфляционные риски и победить избыточную ликвидность банков. Лишние деньги появились у финансовых институтов в результате недавнего снижения нормативов отчислений в ФОР. Кроме того, многие банки постарались придержать свободные средства «на черный день», снизив объем операций.
По мнению руководителя консалтинговой группы «Банки. Финансы. Инвестиции» Александра Хандруева, из-за возможности Центробанка проводить с ОБР операции прямого и обратного РЕПО эти облигации станут инструментом «точного наведения», «лазерным оружием» в руках ЦБ. С их помощью Центробанк сможет в нужный момент «наводнять» рынок ликвидностью или, наоборот, выводить оттуда ее излишек. Однако прежде ЦБ придется сформировать солидный портфель ОБР.
Представители коммерческих кредитных институтов полагают, что эти бумаги будут пользоваться спросом лишь у госбанков – ВТБ, Сбербанка. Дело в том, что дисконт облигаций облагается налогом в 24%, в то время как по таким госбумагам, как, например, ОФЗ, – всего 15%. Поэтому вложения в «бобры» коммерческим банкам могут показаться невыгодным.
Объем первого выпуска ОБР планируется в 50 млрд руб. Погашение намечено на 15 декабря 2005 года.
Впервые «бобры» появились на рынке еще в конце 1998 года, однако оказались невостребованными рынком. Впоследствии у Центробанка не было возможности эмитировать свои бумаги из-за неувязок с российским законодательством. Однако 30 декабря 2003 года вышло постановление правительства, устраняющее какие-либо препятствия для выпуска ОБР. А «воцарение» на посту руководителя фондового регулятора выходца из ЦБ Олега Вьюгина, заменившего оппозиционного Центробанку Игоря Костикова, положило конец давней борьбе Банка России с ФКЦБ за возможность выпускать «бобры». Предположительно уже на этой неделе ФСФР зарегистрирует выпуск облигаций.
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
