Доброе слово и пистолет…
Имя легендарного гангстера Альфонса Капоне этой весной не сходит со страниц американских газет. Все помнят, что основатель чикагской ОПГ в 1931 году попал в тюрьму за уклонение от уплаты налогов – самый невинный из его грехов. По тому же сценарию сейчас развивается судебное шоу с участием биржевого махинатора Фрэнка Кваттроне.
Главное различие между Капоне и Кваттроне в том, что первый зарабатывал на незаконных поставках алкоголя, а второй торговал акциями с нарушением биржевого законодательства. Бывшего топ-менеджера банка CreditSuisseFirstBoston (CSFB) прокуратура считает создателем криминальной сети, которая заработала в конце 1990-х – начале 2000-х годов миллиарды долларов на «доткомовском» биржевом пузыре. Первый процесс над «крестным отцом Интернета» состоялся в октябре 2003 года, но представителям обвинения Дэйву Андерсу и Стивену Пайкену не удалось тогда убедить присяжных в виновности Кваттроне.
Два молодых и очень честолюбивых работника прокуратуры, вдохновленные примером героического Элиота Нэсса и его спецгруппы «неприкасаемых», которые сражались с чикагскими бутлегерами в годы prohibition, решили не отступать и не сдаваться. У них появился шанс посадить банкира с итальянской фамилией хотя бы на полтора года за препятствование следствию. К ним попали носители с электронной перепиской Кваттроне и его подчиненных. В разгар расследования против CSFBтот отдал приказ «почистить» почтовые ящики, что очень походило на уничтожение улик.
На бойком месте
В этом году Фрэнку Кваттроне исполнилось 50 лет. Внук итальянского иммигранта вырос в бедном квартале Филадельфии, он был первым в семье, кому удалось получить высшее образование. Семья вложила в его обучение все свои средства. С раннего детства он привык работать на износ и рассчитывать только на себя.
В 1981 году, получив степень МВА в Стэнфордском университете, Кваттроне устроился на работу в инвестиционную компанию MorganStanley. За пятнадцать лет работы он приобрел репутацию блестящего биржевого аналитика. Когда его ставки серьезно выросли, он перешел на работу в DeutscheMorganGrenfell– инвестиционное подразделение DeutscheBank, но вскоре его переманили в швейцарский CSFB.
Немецкий банк не мог обеспечить выходцу из нищего гетто того уровня доходов и статуса, на которые он претендовал. Швейцарцы предложили Кваттроне создать и возглавить подразделение, которое займется работой с акциями высокотехнологичных компаний. Группе Кваттроне обещали высокую степень автономности, и перед специалистом открывалась умопомрачительная перспектива объединить под личным контролем эмиссию и анализ ценных бумаг на этом стремительно развивающемся рынке. Обычно эти направления строго разделяются, чтобы предотвратить возможность манипуляции анализами и завышения показателей компаний-клиентов.
Начало работы отдела Кваттроне в 1998 году странным образом совпало с пиком интернет-бума. С середины 1990-х годов в пугающих количествах расплодились компании, предлагавшие сервисы на базе высоких технологий. Инвесторы проявляли к этой индустрии огромный интерес, но как к ней подступиться – никто толком не знал. Оценить рыночную стоимость предприятий, главным активом которых являлся творческий потенциал и научные знания сотрудников, традиционными способами было невозможно. Внешне они были похожи, как однояйцевые близнецы: маленький арендованный офис, в штате – вчерашние студенты с горящими глазами, на балансе – только долги. Но вскоре одни из них принесут миллиарды, а другие исчезнут без следа.
В эту отрасль один за другим начали приходить солидные инвестиционные банки, которые готовили молодые компании к первичному размещению ценных бумаг и давали авторитетные заключения об их стоимости. Вслед за ними толпой устремились инвесторы и спекулянты.
Кваттроне первым уловил тенденцию времени и сумел собрать команду из нескольких сотен высококлассных специалистов по оценке компаний и выводу их ценных бумаг на биржу. А то, что ему подчинялась еще и аналитическая группа CSFB, дало возможность швейцарскому банку оказаться на самом гребне этой волны. Кваттроне провел IPOпрактически всех нынешних гигантов интернет-индустрии: Amazon.com, NetscapeCommunicationsCorp., CiscoSystems, Intuit и еще более 180 компаний. Его исключительное положение на рынке услуг инвестиционного консалтинга гарантировало компаниям-эмитентам успешное размещение акций, а покупателям – постоянный рост их котировок. Известно, что после того как Кваттроне вывел на рынок бумаги Netscape, они только за первый день подорожали на 150%.
Швейцарский банкир итальянского происхождения превратился в культовую фигуру фондовой биржи, его личный доход достигал $120 млн в год. А формула столь оглушительного успеха, как считают в прокуратуре, была довольно проста. Руководство CSFB, соблюдая условия найма Кваттроне, практически не контролировало работу его подразделения. Это открывало перед ним широкие возможности для манипуляций при оценке бумаг компаний-эмитентов.
Кваттроне мог по личной инициативе улучшить или ухудшить показатели своих клиентов. Чтобы уверенно чувствовать себя на бирже, компании ИТ-сектора стремились поддерживать с Фрэнком дружеские отношения и лезли из кожи, стараясь оказать ему услугу. Так возник своего рода закрытый клуб друзей Фрэнка Кваттроне (FriendsofFrank – FoF). В нем состояли практически все заметные фигуры Силиконовой долины. «Друзья», число которых всего за один год (с 1999-го до 2000-го) выросло с 26 до 160 человек, подписывались на покупку акций молодых интернет-компаний, которые CSFB выводил на рынок. Это обеспечивало высокий спрос на ценные бумаги в день размещения. «Друзья Фрэнка» внакладе не оставались – на бирже продолжался бум, и акции неизменно росли в цене. По данным следствия, доход членов клуба от спекуляций достигал $150 млн в год. Из этой системы в CSFB также поступали все заказы на выпуск акций.
Козел отпущения Фрэнк
В марте 2000 года рынок «перегрелся», и акции интернет-компаний начали стремительно падать. Мелкие биржевые игроки в панике бросились продавать бумаги. В этот период дружеские отношения между Кваттроне и его партнерами в Силиконовой долине дали трещину, но исхода из «Клуба друзей Фрэнка» не отмечалось. Наоборот, членство в нем давало единственный шанс уцелеть при крушении индустрии высоких технологий. Кваттроне продолжал завышать данные при оценке рыночных показателей своих клиентов, что позволяло поддерживать их бумаги на плаву. В условиях спада операции с ними приносили еще больший доход, чем прежде. Создавалось впечатление, что Amazon.com, Netscape и другие компании, которые курировал Кваттроне, не были подвержены колебаниям рыночной конъюнктуры.
Дружба с Кваттроне в этот период стала цениться намного дороже: теперь каждый член закрытого клуба, получавший акции по фиксированной цене, должен был выплачивать маклерам CSFBне обычные 5 центов с акции, а до 65% дохода, получаемого от сделки. Это был настоящий грабеж среди бела дня, но «друзья» терпели, стиснув зубы. Наконец, осенью 2002-го один из покупателей не захотел расставаться с деньгами и подал против банка гражданский иск, который привел в движение всю следственную машину.
Расследование против CSFBначал Союз торговцев акциями (NASD) и биржевые контролеры Комиссии по ценным бумагам США (SEC).
Союз изучал вопрос об объективности анализа показателей фирм, выводимых на биржу, которые готовили подразделения банка. А контролеры исследовали механизмы работы клуба FoF. По их мнению, в нем имел место незаконный обмен услуг банка по подготовке к IPO на акции компаний-эмитентов, что являлось нарушением норм американского законодательства.
Дело в том, что продавать акции компаний, которые банк выводит на биржу, по фиксированным ценам в обмен на последующие заказы закон разрешает лишь родственникам сотрудников банка или компаниям, дружественным банку. Но, как выяснилось, CSFBвел прямой обмен акций на услуги с кем попало.
Свои выводы Комиссия по ценным бумагам передала в прокуратуру. За эти нарушения CSFBв начале 2003 года выплатил NASD и SEC $100 млн штрафа. Но прокуратуре, начавшей уголовное расследование, требовалось конкретное физическое лицо, которое будет нести ответственность за махинации. И тогда руководители швейцарского банка, опасавшиеся продолжения расследования, выдали ей Кваттроне. Они прямо назвали его в качестве лица, ответственного за все сомнительные сделки банка.
Как пишет известная швейцарская газета Weltwoche, группу специалистов, созданную Кваттроне, в CSFBочень надеялись сохранить до завершения спада в «доткомовском» секторе, чтобы не тратить потом время и средства на создание новой команды. Но когда стало понятно, что очередного бума в ближайшее время ожидать не стоит, руководители банка перестали поддерживать Кваттроне.
Виртуозы казуистики
Присяжные в октябре 2003 года оправдали банкира – у прокуратуры не было прямых улик, подтверждающих его виновность в биржевых махинациях. Тогда было подготовлено новое обвинение. Хотя Дэйву Андерсу и Стивену Пайкену практически нечего было предъявить суду, кроме собственной интерпретации электронного письма Кваттроне, разосланного сотрудникам, в 2004 году суд Южного Манхэттена признал его виновным в сокрытии улик и препятствовании следствию. Его осудили на 18 месяцев тюрьмы, но адвокаты немедленно обжаловали приговор. Они нашли великолепный повод обвинить судью Ричарда Овена в пристрастности.
Пожилой, скромный и довольно стесненный в средствах судья, который ежедневно приезжал на процесс общественным транспортом, публично в зале суда выразил изумление, когда обвинитель назвал сумму годового дохода обвиняемого – $120 млн. Кроме того, согласно закону, Овен должен был бы разъяснить присяжным, что осудить Кваттроне они могут только в том случае, если найдут в его действиях элементы уголовно наказуемого деяния. Но он почему-то забыл это сделать.
Это было расценено адвокатами Кваттроне как попытка оказать влияние на присяжных, и апелляционный суд, который состоялся в конце марта этого года, их поддержал.
Таким образом, дело против одного из ключевых операторов интернет-бума вернулось в исходную точку: окружному суду Нью-Йорка, где оно находилось в производстве, рекомендовано вновь рассмотреть его. Разорившиеся американские инвесторы надеются, что прокуратуре удастся посадить Кваттроне хотя бы с четвертой попытки.
Сам банкир по-прежнему продолжает посещать столь любимые им турниры по гольфу и жить на одной из своих многочисленных вилл. Ему, правда, пришлось сдать свой загранпаспорт и пообещать оставаться в США, пока расследование не закончится. Но закончится ли оно вообще когда-нибудь?
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
