Фактор регресса
Безрегрессный факторинг несет в себе меньше рисков для клиентов, ведь платежные риски контрагентов поставщика берет на себя фактор. Но при этом возрастают риски у самого фактора, а значит увеличивается стоимость его услуг.
Риск на себя
"Мы, в отличие от банков, опираемся на принципы коммерческого факторинга в принятии решения, у нас есть система принятия решения, основанная на оценке дебиторской задолженности как актива, с которым мы связываем основной источник риска по сделкам", - рассказывает Александр Карелин. Во всем мире факторинговые компании специализируются на работе с дебиторской задолженностью, на рисках, с ней связанных, а банки занимаются кредитованием. В этом отличие российского факторингового рынка: в инструментах риск-менеджмента и в том, каким образом операторы управляют рисками. Профессиональные факторы и специализированные факторинговые компании принимают на себя риски, оценивают их именно на связи "продавец - дебитор", оценивают риски коммерческие, риски финансовые, связанные с платежной дисциплиной и кредитоспособностью дебитора, риски возврата, порчи, мошенничества, то есть риски, связанные с товарным кредитованием в первую очередь, а не с риском кредитоспособности или банкротства самого продавца. "Если мы говорим про классический факторинг с регрессом, то факторы принимают риск и на клиента, и на его дебитора, то есть на связь продавца и дебитора, фактически разделяя риски со своим клиентом, с которым заключено генеральное соглашение на факторинговое обслуживание", - поясняет Александр Карелин. В случае безрегресса факторы полностью принимают на себя риск дебитора, с которым прямого договора у фактора нет, а есть либо статистика платежной дисциплины, либо практика работы, либо подписанное уведомление. Соответственно, при безрегрессном факторинге факторы принимают на себя несколько большие кредитные риски, чем с регрессом. Каким образом? "В рамках продукта "Факторинг-Гарант", выдавая поручительство за покупателя, в случае если последний не сможет расплатиться за поставки в оговоренный договором срок, эти поставки клиенту оплачивает фактор, - говорит Корнелиу Робу. - Если же компании необходимы еще и оборотные средства, например при возникновении кассовых разрывов, оптимальным решением станет использование продукта "Факторинг без регресса", который предполагает и финансирование, и исключение рисков неплатежей со стороны покупателей".
Цена риска
Во сколько же клиенту обходится снижение рисков, которые в свою очередь берет на себя факторинговая компания? "Снижение или снятие частичного или полного кредитного риска по неплатежам ввиду несостоятельности или банкротства дебитора обходится нашим клиентам дополнительно до 5% годовых, это по сути стоимость страхования финансовых рисков", - рассказывает Елена Гладких. Хотя опять же все зависит от структуры сделки, количества дебиторов, качества этих дебиторов и опыта работы с ними. Если эта связь "продавец - дебитор", стоимость этого риска для клиентов может быть выше.
"Есть дебиторы - известные на рынке компании, с хорошей кредитной историей и репутацией. То есть риск ниже, а значит ниже стоимость этого риска для клиента", - добавляет Елена Гладких. Цена риска для клиента и сам по себе риск прямо пропорциональны. Выше риск для фактора - выше стоимость для клиента, ниже риск для фактора - ниже стоимость для клиента. "Данный показатель зависит от отрасли, в которой работает компания, концентрации дебиторской задолженности и оборота. Если говорить о стандартных ставках, то без учета комиссии за финансирование они колеблются в диапазоне от 0,6% до 1,5%", - приводит свои цифры Корнелиу Робу. Александр Карелин назвал цифры в диапазоне 1,5-2%. А в Русской факториновой компании рассказали, что у них есть есть уникальный продукт - "Факторинг без регресса по цене регрессного".
Елена Гладких, генеральный директор Русской факториновой компании:
"В Русскую факторинговую компанию весной этого года обратился поставщик, который планировал заключить контракт с двумя крупными сетями, что позволило бы компании в несколько раз увеличить объемы продаж. Однако новые контрагенты потребовали отсрочки платежа по поставкам сроком на 90 дней. Более того, по требованиям покупателя клиент обязан поддерживать складские остатки в размере ежемесячного объема поставок. Для выполнения требований крупных покупателей клиенту понадобились дополнительные финансовые ресурсы. Во-первых, чтобы обеспечить требуемый складской запас, во-вторых, предоставить товарный кредит, в-третьих, обеспечить бесперебойные поставки в объеме, запрашиваемом поставщиком. Вопрос в получении необходимого объема финансирования решался благодаря факторингу, так как объем выдаваемого финансирования напрямую связан с объемом отгрузок. Самым распространенным продуктом на рынке факторинга является факторинг с регрессом. Но в случае неплатежа со стороны покупателя клиент должен единовременно вернуть 100% полученного финансирования, а это в данном случае примерно составляет три ежемесячные выручки компании. Соответственно, помимо финансирования появилась задача минимизировать риски неплатежа со стороны дебитора. Решение было найдено с помощью факторинга без регресса. Русская факторинговая компания выделила финансирование в необходимом объеме в рамках договора факторинга без права регресса всего за 1,15% в месяц, наш клиент обрел возможность получать средства сразу в момент отгрузки товара, не беспокоясь о благонадежности и финансовой устойчивости своего покупателя. Это хороший пример того, как можно минимизировать риски компании и иметь при этом возможность активно развиваться, расширяя круг своих покупателей. На сегодняшний день в Русской факторинговой компании появился еще один уникальный продукт - "Факторинг без регресса по цене регрессного".
Корнелиу Робу, заместитель председателя правления Национальной факторинговой компании:
"Один из крупнейших дистрибьюторов бытовой техники и электроники единоразово получил от НФК возмещение на сумму 11 млн руб., а общий объем выплат по данному клиенту составил 20,6 млн руб. Собственные резервы не позволили бы компании сохранить финансовую устойчивость в момент дефолта нескольких крупных покупателей. "Спасательным кругом" для компании на тот момент стал "Факторинг-Гарант". Другой наш клиент, получая от НФК возмещение убытков от неоплат дебиторов по поставкам с отсрочкой, избежал потерь на сумму 21,5 млн руб., что составляет приблизительно 10% от годовой чистой прибыли компании. Такие примеры не единичны. Кроме того, качественная работа с дебиторской задолженностью в рамках факторингового обслуживания помогает вовремя выявить потенциально опасные ситуации и не допустить возникновения потерь для наших клиентов".