Инфляция как не абсолютное зло
Наша карта на сей раз представляет картину инфляционного состояния еврозоны, как она рисуется по данным Евростата. Показатель - гармонизированный индекс потребительских цен (HICP). В январе 2010 года потребительские цены в еврозоне выросли по сравнению с тем же месяцем 2009-го на 1%. По оценкам ЕЦБ, темпы инфляции составят 1,3% в 2010-м и 1,4% в следующем году. В январе они были самыми высокими за последние 11 месяцев.
Несомненно, свою, и немалую, роль в ускорении инфляции сыграло повышение цен на
нефть, которое составило, по расчетам, 76% за 12 месяцев. Плюс - рост стоимости
энергоносителей на фоне достаточно суровой зимы. Два этих фактора и
способствовали росту инфляции, несмотря на снижение затрат компаний и сокращение
рабочих мест. Но в целом, как видно, цифры за 2009 год намного ниже уровня
2008-го, а кое-где мы имеем уже дело и с инфляцией со знаком минус, то есть по
сути с дефляцией, сопровождающейся, как известно, снижением оптовых, затем
розничных цен, а дальше и дефицитом денег в обороте. И тут уж неизвестно, какое
из двух зол - инфляция или дефляция - сегодня для всех предпочтительней.
Собственно, угрозу дефляции аналитики разглядели еще весной 2009-го. Например, в
апреле в Германии было объявлено о том, что отпускные цены производителей были
на 8% ниже, чем в марте 2008-го. Как видно из статистики, Германия по итогам
2009-го - на грани, а вот если весной цены в годовом исчислении упали в Ирландии
на 0,7%, в Португалии - на 0,6%, в Люксембурге - на 0,3%, а в Испании - на 0,1%,
то и по итогам 2009-го показатели у них неутешительные.
До недавнего
прошлого большинство стран придерживалось общей практики: монетарная политика
направлена на достижение ценовой стабильности, а финансовая политика никоим
образом не должна этому мешать. Валютные курсы при этом свободны, а рынки вольны
распределять товары, услуги, рабочую силу и капитал. Сегодня очевидно, что такой
подход, в том числе и с точки зрения инфляции, едва ли можно считать
панацеей.
Таблица 1 Инфляционное состояние еврозоны
| - | 2008 | 2009 |
| Исландия | 12,8 | 16,3 |
| ИРЛАНДИЯ | 3,1 | -1,7 |
| ПОРТУГАЛИЯ | 2,7 | -0,9 |
| ВЕЛИКОБРИТАНИЯ | 3,6 | н/д |
| ФРАНЦИЯ | 3,2 | 0,1 |
| ИСПАНИЯ | 4,1 | -0,3 |
| ДАНИЯ | 3,6 | 1,1 |
| ГЕРМАНИЯ | 2,8 | 0,2 |
| ШВЕЙЦАРИЯ | 2,3 | -0.7 |
| ШВЕЦИЯ | 3,3 | 1,9 |
| ПОЛЬША | 4,2 | 4,0 |
| СЛОВАКИЯ | 3,9 | 0,9 |
| ИТАЛИЯ | 3,5 | 0,8 |
| МАЛЬТА | 4,7 | 1,8 |
| ФИНЛЯНДИЯ | 3,9 | 1,6 |
| ЛАТВИЯ | 15,3 | 3,3 |
| РУМЫНИЯ | 7,9 | 5,6 |
| БОЛГАРИЯ | 12,0 | 2,5 |
| ГРЕЦИЯ | 4,2 | 1,3 |
| ТУРЦИЯ | 10,4 | 6,3 |
| КИПР | 4,4 | 0,2 |
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
Проводы зимы во время празднования Масленицы корпоративно-инвестиционный блок Альфа-банка устроил в загородном ресторане - с блинами и под зажигательную музыку цыганского ансамбля "Ромэн".
Симон Патиньо стал магнатом вопреки жизненным обстоятельствам, на чистом везении