ИНФЛЯЦИЯ ПРОДОЛЖАЕТ СНИЖАТЬСЯ:

 ОЛЕГ ЧЕРКАШИН, НАЧАЛЬНИК ОТДЕЛА ПРИКЛАДНОГО АНАЛИЗА УК "ЛИДЕР": По данным Федеральной службы государственной статистики, в мае тенденция замедления инфляции продолжилась. Основные причины данного явления остаются неизменными.
   Во-первых, это жесткая монетарная политика ЦБ, направленная на ограничение темпов роста денежного предложения.
   Во-вторых, это сокращение потребительского спроса, вызванное сжатием реальных доходов населения.
   В-третьих, это усилия по сдерживанию тарифов естественных монополий.
   Наши ожидания по инфляции по итогам 2009 года находятся на уровне 11%. Минимальные темпы роста инфляции традиционно ожидаем в августе.

 

График 1 ИНФЛЯЦИЯ ПРОДОЛЖАЕТ СНИЖАТЬСЯ

-	ПРОЦЕНТ К ПРЕДЫДУЩЕМУ МЕСЯЦУ 2009	Процент к предыдущему месяцу 2008
Март	101,3	101,2
Апрель	100,7	101,4
Май	100,6	101,4

ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ

   ПЕРЕД БАНКАМИ СУЩЕСТВЕННО НЕ РАСТЕТ, КОЛЕБЛЯСЬ НА УРОВНЕ 13 ТРЛН РУБ.
   ВЕРОНИКА ЧЕКИНА, АНАЛИТИК ФОНДОВОГО ЦЕНТРА "ИНФИНА": На мой взгляд, сумма задолженности не меняется, так как в условиях финансового кризиса и сохранения высоких рисков невозвратов банки крайне осторожно подходят к выдаче новых займов. Во втором полугодии ситуация несколько изменится, потому что наблюдающийся рост цен на нефть и достаточно оптимистичные прогнозы по сырьевым рынкам на конец года будут способствовать оживлению кредитования. Впрочем, ожидать каких-либо существенных подвижек в этом году не приходится.

 

График 2 ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ

-	трлн руб.
01.03.09	13,53
01.04.09	13,37
01.05.09	13,48

ДЕНЕЖНАЯ МАССА (М2)

   ПРОДОЛЖАЕТ РАСТИ, ПРИЧЕМ ТЕМПЫ ПРИРОСТА ЕЕ ТОЖЕ УВЕЛИЧИВАЮТСЯ (0,3% В ФЕВРАЛЕ, 0,9% В МАРТЕ, 1,9% В АПРЕЛЕ)
   ОЛЬГА ИЗЮМОВА, ПОРТФЕЛЬНЫЙ УПРАВЛЯЮЩИЙ "ПИЛГРИМ ЭССЕТ МЕНЕДЖМЕНТ": Жесткая монетарная политика с целью ограничить давнего недруга экономики РФ - инфляцию в условиях жесточайшего внешнего шока, истоки которого в целом также находятся в структуре мировых финансов, - вызвала значительный кризис ликвидности в финансовом секторе России. Помноженная на растущий в конце зимы кризис доверия в банковской сфере, подобная политика больно ударила по экономическим показателям РФ, в первую очередь по экономическому росту. Центробанку не осталось выбора, кроме как резко ослаблять монетарную политику, чтобы насытить экономику деньгами и остановить резкий спад. По нашим оценкам, денежный агрегат М2 продолжит прирост как минимум в течение ближайших 2 - 3 месяцев, однако темпы его роста будут замедляться.

 

График 3 ДЕНЕЖНАЯ МАССА (М2)

-	трлн руб.
01.03.09	12,01
01.04.09	12,12
01.05.09	12,35

АЛЕКСЕЙ УЛЮКАЕВ, ПЕРВЫЙ ЗАМЕСТИТЕЛЬ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ БАНКА РОССИИ:    "Никто не ожидал, что после такой глубокой девальвации рубль так сильно укрепится. Мы сами не ожидали такой существенной коррекции. Но не думаю, чтобы это означало, что мы хотим применять какие-то специальные меры".

Приток капитала в Россию в мае 2009 г. составил от $2 млрд до $3 млрд    ПО ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫМ ДАННЫМ ЦБ