Крипта по правилам: что изменит новый закон о цифровых валютах и цифровых правах

Государственная дума весной приняла в первом чтении законопроект № 1194918-8 «О цифровой валюте и цифровых правах». Как он согласуется с уже действующим регулированием, а также какие последствия несет для финансового рынка, бизнеса и частных инвесторов, объясняет директор по маркетингу Web3 Tech Матвей Войтов.

До сих пор основным документом, определяющим порядок оборота цифровых финансовых активов и цифровых валют в России, оставался Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Он ввел понятие цифровой валюты, признал ее имуществом, но одновременно жестко ограничил ее использование внутри страны, фактически оставив отечественный рынок в полулегальном состоянии.

Новый законопроект не отменяет 259-ФЗ, однако серьезно развивает, дополняет и реформирует регулирование рынка цифровых валют. Например, унифицирует правила обращения и вводит определения таких понятий, как «обращение цифровой валюты», «организация обращения», «обращение цифровых прав» и т.п. Текущая редакция законопроекта сохраняет запрет на платежи цифровыми валютами внутри РФ (в том числе для оплаты товаров/услуг на внутреннем рынке). При этом для юрлиц и ИП использование криптовалюты по внешнеторговым контрактам перестает быть привязанным к экспериментальному режиму ЦБ, действующему сейчас.

Среди главных нововведений:

• легализация операций с цифровыми валютами через организованные торговые площадки (биржи) и лицензированных посредников для участников ВЭД. Цифровую валюту теперь можно использовать как расчетный инструмент по внешнеторговым контрактам;
  

• реформа рынка цифровых прав. Уточнена иерархия цифровых прав, появилась возможность их выпуска в публичных блокчейнах. Существенно меняются функции операторов информационных систем — большинство из них трансформируется в цифровые депозитарии;
  

• обновление состава участников рынка. Появляются новые роли и требования к ним, что создает полноценную инфраструктуру по аналогии с фондовым рынком. Законопроект также разделяет деятельность по организации торгов, посреднической деятельности, доверительному управлению, размещению прав, учету цифровых активов и их обмену.

Кто сможет работать на рынке

Новый закон вводит несколько категорий профессиональных участников.

• Организатор торгов обеспечивает совершение сделок с цифровой валютой и цифровыми правами на организованных площадках.

• Брокер и доверительный управляющий получают право проводить операции с цифровыми активами по поручению клиентов или управлять портфелями, включающими криптовалюту.

• Оператор размещения (оператор информационной системы) размещает цифровые права путем внесения записей по цифровым счетам или адресам-идентификаторам.

• Цифровой депозитарий отвечает за учет и переход прав на цифровую валюту и цифровые права, ежедневную сверку остатков с публичным блокчейном, фиксацию обременений, например, залог или арест, а также исполнение судебных решений и предоставление доступа к цифровым кошелькам.

• Организация, осуществляющая обмен цифровой валюты, — легальные обменники, которые могут проводить OTC-сделки с резидентами (при объеме операций свыше 3,5 млн рублей в месяц), поддерживать ликвидность и обеспечивать обмен цифровых валют.

Законопроект вводит схожие требования к цифровым депозитариям и обменникам: оба типа участников должны быть российскими юридическими лицами с минимально достаточным уставным капиталом (его размер будет определять Банк России), а вся их инфраструктура — располагаться на территории РФ. Кроме того, от них требуются налаженная система управления рисками, эффективные механизмы внутреннего контроля и регулярный аудит.

Все организаторы обращения будут обязаны внедрять цифровой контроль, а именно, проверять цифровую валюту и адреса на связь с запрещенной деятельностью, определять уровень риска сделки, отказывать в сомнительных операциях, а также информировать Росфинмониторинг. 

Доступ резидентов к операциям

Для обычных резидентов операции с цифровой валютой станут возможны через лицензированных посредников. Прямые P2P-сделки без участия регулируемой инфраструктуры будут запрещены с 1 июля 2027 года, причем уже с 1 июля 2026 года заработает механизм блокировки платежей в пользу нелегальных площадок.

Предварительно, исключения предусмотрены для:

• сделок в рамках внешнеторговой деятельности,

• операций самих организаторов обращения,

• сделок вне российской инфраструктуры — это сделки без участия субъектов национальной платежной системы и без передачи в качестве встречного предоставления денежных средств на счетах в российских банках, электронных денежных средств у российских операторов, ценных бумаг на счетах депо в РФ и иного имущества на территории РФ.

Для неквалифицированных инвесторов закон вводит заметные ограничения. Им потребуется пройти тестирование, ознакомиться с уведомлением о рисках и соблюдать годовой лимит на приобретение цифровой валюты. Конкретный размер лимита будет установлен Банком России, по предварительным оценкам Минфина — порядка 300 000 рублей в год через одного посредника. Кроме того, неквалифицированные инвесторы смогут совершать сделки только с теми цифровыми валютами, которые будут допущены к обращению на российских организованных торговых площадках.

Критерии допуска цифровых валют

Чтобы криптовалюта попала на российские площадки, она должна соответствовать следующим параметрам в среднем за два календарных года до включения в перечень ЦБ:

• рыночная капитализация свыше 5 трлн рублей,

• средний дневной объем торгов свыше 1 трлн рублей,

• история раскрытия цены закрытия иностранным организатором торговли не менее 5 лет,

• объем торгов у иностранного организатора не менее 100 млрд рублей.

На сегодня этим требованиям соответствуют только Bitcoin и Ethereum. Судьба популярных стейблкоинов, таких как USDT или USDC, остается открытой, так как законопроект не дает на этот счет окончательного ответа.

Цифровые права: что меняется

Цифровые права теперь можно размещать только через оператора размещения, который, в свою очередь, должен получить статус цифрового депозитария.

Законопроект предлагает ввести несколько видов цифровых прав:

• цифровые финансовые активы — права по эмиссионным ценным бумагам, денежным требованиям, правам участия в капитале непубличных АО и др.;

• утилитарные цифровые права — право требования на передачу вещи, интеллектуальной собственности, работы/услуги;

• гибридные цифровые права;

• иностранные цифровые права, к которым будут применяться правила обращения, установленные для цифровой валюты.

Оператор размещения проверяет решения о выпуске, ведет реестры, обеспечивает расчеты и выплаты; дополнительно оператор размещения обязан получить статус цифрового депозитария.

Время для адаптации

Новые правила будут вводиться поэтапно:

• 1 июля 2026 года — с этой даты операторы размещения не смогут выпускать отдельные виды ЦФА с исполнением после 2029 года;

• 1 июля 2027 года — резиденты РФ будут обязаны проводить все операции с цифровой валютой только через организаторов обращения;

• 1 июня 2029 года — крайний срок для операторов размещения подать документы на включение в реестр цифровых депозитариев;

• 1 июля 2029 года — те, кто не получит статус, должны передать выпущенные ЦФА другому депозитарию и прекратить деятельность.

Принятый в первом чтении законопроект № 1194918-8 «О цифровой валюте и цифровых правах» формирует новую архитектуру регулирования: за ним последует масштабное развитие нормативной базы со стороны Банка России и правительства, включая подзаконные акты, регламенты, инструкции и стандарты.

Участникам рынка цифровых активов стоит уже сегодня начать адаптировать свои бизнес‑модели под новую экосистему цифровых валют и цифровых прав, участвовать в формировании внутренних национальных стандартов, выстраивать соответствующую ИТ‑ и процессную инфраструктуру. Для этого необходимо провести глубокую оценку соответствия существующих бизнес‑процессов новому регуляторному контуру, подготовить стратегию получения новых статусов (в первую очередь цифрового депозитария, организатора торгов и оператора платформ), а также проработать системы риск‑менеджмента, противодействия отмыванию и интеграции с публичными и разрешенными блокчейн‑сетями.