Личный вклад

Еще в конце ноября эксперты спорили, когда доллар возьмет очередной рубеж. Граждане тем временем активно скупали американскую валюту, рассчитывая заработать на ее росте. Но в начале этого месяца доллар упал по отношению к евро почти на 3%. Угадать движение валют не могут даже профессионалы, поэтому держать деньги лучше на долгосрочных рублевых депозитах.

Говоря об итогах уходящего года, аналитики в первую очередь вспоминают ту чехарду, которая царила на международном валютном рынке. Казавшиеся еще в феврале непоколебимыми позиции евро, который тогда достиг своего исторического максимума ($1,36 за единицу евровалюты), были подорваны Федеральной резервной системой США, которая регулярно повышала учетную ставку на очередные 0,25%. Таким образом, к середине декабря стоимость денег в США выросла до 4,25%, а курс доллара к евро – почти на 15%. Те граждане, кто в конце прошлого года переложили сбережения в евро, оказались в минусе. Но обратная операция – перевод денег из евро в доллары тоже оказалась не особенно выигрышной: доллар рос до декабря, после чего начался этап падения.

Глава Минфина Алексей Кудрин в начале осени обратился к гражданам с рекомендацией хранить сбережения на рублевых счетах российских банков. «Те, кто готов сохранять свои сбережения в рублях, выиграют по сравнению с теми, кто хранит их в долларах», – отметил он. Согласно статистике Центробанка, население прислушалось к его словам: вклады в рублях обогнали по объемам прироста валютные вклады – они увеличились на 26,7% – до 1,46 трлн руб. Валютные сбережения выросли всего на 17,9% – до 518,21 млрд руб. Всего же объем всех депозитов в российских банках за девять месяцев 2005 года вырос почти на четверть – на 24,4%, с 1,98 трлн руб. до 2,46 трлн руб.

По оценке экспертов, рублевые вклады стали наиболее доходными по сравнению с депозитами в иностранной валюте даже на фоне высокой инфляции. Если рост цен в 2005 году, по последним данным Минэкономразвития, составит 11 – 11,2%, то рублевые вклады принесут владельцам до 12% годовых. Все те, кто держал деньги на валютных счетах, уже могут подсчитывать убытки: по данным БДО «Юникон», за период с ноября 2004 года по декабрь 2005 года держатели депозитов в евро потеряли почти 13%, долларовые вклады подешевели на 2,45%, а вклады в рублях потеряли всего 1,45%. Это в среднем по рынку, если же говорить о долгосрочных вкладах (на один год и более), то клиенты и вовсе остались в выигрыше, отмечает начальник отдела розничных продуктов Межпромбанка Плюс Алексей Кравец. Ставки по таким вкладам превышают прогнозный уровень инфляции.

На сегодняшний день ставки по банковским депозитам в зависимости от срока, на который он открывается, и суммы на счете находятся на уровне 9,5 – 12% (рубли), 7 – 8,75% (доллары), 6,5 – 8% (евро).

Уже в 2006 году курс американской валюты может опуститься до рекордно низкой отметки – $1,38 за евро, предсказывают аналитики Citigroup. Этот показатель соответствует курсу 37 руб. за евро (по состоянию на 20 декабря евро стоил 34,41 руб.) Но с такой оценкой согласны далеко не все, главный экономист ИК «Ренессанс Капитал» Владимир Пантюшин полагает, что доллар в следующем году будет дешеветь. По его мнению, оценки экспертов Citigroup слишком пессимистичны. Эксперт уверен, что евро в следующем году будет торговаться в диапазоне $1,27 – 1,30 – это лишь на 10% выше сегодняшнего уровня. Между тем некоторые аналитики дают противоположную оценку перспектив курса доллара: если цены на нефть начнут снижаться, курс доллара, напротив, вырастет, считает начальник аналитического отдела ФК «Русский инвестиционный клуб» Дмитрий Вавилов. «Колебания курсов доллара и евро сложно прогнозировать, но те, кому удавалось угадать движение валют на международном рынке, получили хороший доход по мультивалютным вкладам», – говорит Алексей Кравец.

«Населению надо думать, как сохранить, а не как приумножить свои сбережения, игра на валютных курсах – это пальцем в небо, даже профессионалы не могут точно спрогнозировать, что будет с курсом евро и доллара в следующем году», – считает начальник управления валютно-финансовыми операциями Альфа-банка Игорь Васильев. По его словам, диверсификация – единственное, что может защитить сбережения: надо вкладывать деньги и в депозиты, и в акции, покупать недвижимость. Чем шире будет набор инструментов, тем больше вероятность, что удастся сохранить деньги. Хотя эксперты признают, что спрогнозировать динамику цен на недвижимость или изменение цен на акции так же сложно, как и курсы валют, тем более что для вложений в недвижимость требуется значительный капитал, а инвестирование в акции отнимает много времени и требует специфических знаний. Поэтому наиболее подходящим инструментом вложения для граждан остаются банковские депозиты, тем более что в 2005 году практически все розничные банки вступили в систему страхования вкладов.

Центробанк на днях опубликовал данные о движении наличной иностранной валюты в России по состоянию на 1 ноября 2005 года. Россияне по-прежнему проявляют большой интерес к долларам. Продолжавшееся два месяца подряд повышение курса доллара к рублю на внутреннем валютном рынке привело к изменению структуры спроса населения на наличную иностранную валюту. Доля доллара в структуре сделок населения по покупке и продаже валюты в октябре увеличилась до 85% (доля сделок с евро составила всего 14%). Из чего следует, что доллар в России в 6 раз популярнее евро. Только за октябрь граждане купили в обменных пунктах, получили по конверсии и сняли с валютных счетов около $6 млрд.

Говоря о перспективах вложения средств в следующем году, аналитики делают акцент на инфляции: именно от темпа роста цен будет зависеть доходность многих инструментов, в том числе банковских депозитов. Бюджет будущего года сверстан, исходя из инфляции в пределах 7 – 8,5%, однако уже сейчас многие аналитики полагают, что удержаться в этих рамках правительству снова не удастся. Рост потребительских цен в 2006 году может составить 8 – 9%. В этих условиях говорить о том, что на депозитах можно заработать, опять не приходится. Исключением могут стать лишь долгосрочные вклады: «В наступающем году тенденция сохранится, наиболее доходными будут рублевые вклады на срок больше года», – подтверждает Кравец из Межпромбанка Плюс. Однако генеральный директор ФК «Русский инвестиционный клуб» Михаил Скворцов полагает, что вложения в акции все же будут более доходными. В этом году на ценных бумагах и облигациях можно было заработать около 30 – 40% годовых, но Скворцов признает, что предугадать это было весьма сложно: «В начале этого года ни один брокер, ни одна аналитическая служба не ожидала столь существенного роста, некоторые крупные компании даже выходили из акций», – говорит гендиректор ФК «Русский инвестиционный клуб». Однако он предупреждает, что для снижения рисков инвестиционный портфель должен состоять не только из акций, но и долговых инструментов, например облигаций. В этом случае риски будут лишь не намного выше, чем при вложениях в банковские депозиты. С другой стороны, аналитики отмечают, что банки гарантируют доход по депозитам, пусть и не такой большой, а фондовый рынок может принести как прибыль, так и убытки.