Минусовые ресурсы

На спасение одной из крупнейших распределительных компаний, ПАО «Ленэнерго», которая снабжает электричеством 70% потребителей Санкт-Петербурга, из федерального бюджета выделяется 32 млрд руб. Однако эксперты и участники рынка сомневаются, что финансовые вливания исправят ситуацию. Долг компании уже перекрывает эту сумму: совокупные обязательства перед кредиторами приближаются к 86 млрд руб., убыток растет. Под вопросом остается строительство энергетических объектов к ЧМ‑2018 по футболу, за которые ответственна «Ленэнерго».

Приватизация и допэмиссия

Почти год прошел с того момента, как «Ленэнерго» оказалась на грани банкротства. Спасать ее решили всем миром. 11 декабря компания начала допэмиссию. В течение года «Ленэнерго» планирует разместить по открытой подписке 18,882 млрд обыкновенных акций номиналом 1 руб., по цене 6,99 руб. за каждую. Стоимость акции была определена на основании оценки аналитического агентства «Эрнст энд Янг», говорится в протоколе решения совета директоров от 9 декабря. «Эрнст энд Янг» провело due diligence и оценку рыночной стоимости акций «Ленэнерго», выиграв соответствующий конкурс с ценой контракта в 17,8 млн руб.

Уставный капитал «Ленэнерго» составляет 1,752 млрд руб., он состоит из 1,658 млрд обыкновенных и 93 млн привилегированных акций номиналом 1 руб., говорится в уставе общества. Таким образом, «Эрнст энд Янг» оценило «Ленэнерго» в 143,2 млрд руб., из которых 132 млрд руб. компания может привлечь во время допэмиссии.

Согласно условиям допэмиссии, акции могут быть оплачены денежными средствами, акциями АО «Санкт-Петербургские электрические сети» (СПбЭС), ОАО «Петродворцовая электросеть» (ПЭС), объектами электросетевого хозяйства Санкт-Петербурга и Ленобласти и облигациями федерального займа определенных выпусков.

Правительство Санкт-Петербурга внесет в капитал «Ленэнерго» акции «Санкт-Петербургских электрических сетей» и 60,1% «Петродворцовой электросети». «Эрнст энд Янг» оценило приватизируемые городские активы в 15,3 млрд руб. (14 и 1,3 млрд руб. соответственно). Как пояснил глава комитета энергетики и инженерного обеспечения Андрей Бондарчук, в итоге доля города в «Ленэнерго» составит 29% против нынешних 18,18%. При этом Смольный получит в совете директоров компании шесть голосов из 13 (сейчас у города только три голоса). Сделка должна завершиться до 25 декабря.

Интересно, что в битве за блокирующий пакет и наращивание своей доли сверх него правительство Санкт-Петербурга было готово сделать разменной монетой электросетевое имущество всех муниципальных и городских предприятий, включая ГУП «Горэлектротранс» и ГУП «Петербургский метрополитен». До сентября 2014 г. город владел блокпакетом в «Ленэнерго», но потерял его, когда отказался выкупить акции на 1,5 млрд руб. в рамках допэмиссии сетевой компании. Теперь же за ту же долю город заплатит гораздо большую цену.

ПАО «Россети» докапитализирует «Ленэнерго» на 32 млрд руб. через механизм ОФЗ. Основным акционером «Ленэнерго» останутся «Россети», которые внесут в капитал объединенной компании 32 млрд руб., выделенные из федерального бюджета. Сейчас у «Россетей» и подконтрольной им МРСК Урала – свыше 70%.

Стоимость чистых активов «Ленэнерго» на сентябрь этого года составляла 66 млрд руб., что в шесть раз выше оценки «Эрнст энд Янг». При этом аналитик Rye, Man & Gor Securities Сергей Пигарев отмечал, что стоимость чистых активов «Ленэнерго» не отражает экономическую привлекательность компании. «11,6 млрд руб. – это еще высокая оценка, потому что на закрытии торгов ММВБ во вторник одна обыкновенная акция «Ленэнерго» стоила 2,35 руб., что в три раза ниже цены по допэмиссии. Естественно, по такой цене ни один из частных игроков не будет в ней участвовать», – говорил Пигарев.

По мнению экспертов, «Россети» установили высокую стоимость акций, чтобы не размывать свою долю и привлечь необходимые средства. Рынок и так знает, что ситуация в компании критическая, все ждут только позитивных изменений. В их ожидании происходит третья за год смена топ-менеджмента «Ленэнерго».

Третья смена

Громко о проблемах крупнейшей электросетевой компании Санкт-Петербурга заговорили в начале 2015 г., когда было установлено, что в банке «Таврический» зависло во вкладах и на расчетных счетах компании 16 млрд руб., которые он не сможет вернуть из-за проблем с ликвидностью. В середине февраля стало известно, что ЦБ назначил временную администрацию в «Таврический», санатором банка по рекомендации ЦБ выступил банк «Международный финансовый клуб» Михаила Прохорова, на его оздоровление регулятор выделил заем в размере 28 млрд руб. сроком на 10 лет. По условиям санации «Ленэнерго» удалось вернуть 5,9 млрд руб., все остальные средства были переоформлены в субординированные депозиты по ставке 0,5% годовых сроком на 20 лет.

В январе этого года начались проверки финансовой деятельности топ-менеджмента компании. В отношении Андрея Сорочинского, возглавлявшего «Ленэнерго» с июля 2010 г., было возбуждено уголовное дело: его подозревают в превышении должностных полномочий. Как сообщали правоохранительные органы, в 2014 г. Андрей Сорочинский и финансовый директор «Ленэнерго» Денис Слепов вопреки принятому советом директоров регламенту о размещении временно свободных денежных средств на счетах определенных кредитных учреждений не приняли мер по расторжению договоров банковского вклада, заключенных с неустойчивым в отношении ликвидности АКБ «Таврический». По словам представителя МВД, «Ленэнерго» заключила с «Таврическим» 10 договоров на сумму 13,4 млрд руб. Ущерб электросетевой организации при обесценении финансовых вложений, а также в результате упущенных экономических выгод превысил 8,6 млрд руб. Андрей Сорочинский, написавший явку с повинной, был отпущен под подписку о невыезде, Денис Слепов по решению суда заключен под стражу.

Вместе с Сорочинским, покинувшим свой пост в «Ленэнерго» в январе, ушла половина управленческой команды: заместители гендиректора Илья Мещеряков и Евгений Мельниченко, директор по управлению персоналом и организационному проектированию Любовь Зайцева.

Возглавивший компанию в феврале Василий Никонов пришел в «Ленэнерго» из «Роснефти». Предполагалось, что «Роснефть» будет участвовать в спасении электросетевой компании, но впоследствии от ее предложений отказались. Как и от услуг Никонова – в июне 2015 г.

Тогда же президент России лично решил судьбу компании: Владимир Путин одобрил вариант консолидации всех петербургских сетей на базе «Ленэнерго» и докапитализации предприятия на 32 млрд руб. за счет ОФЗ.

После решения о вхождении в единую электросетевую компанию ОАО «Санкт-Петербургские электрические сети» и ОАО «Петродворцовая электросеть», главой «Ленэнерго» стал Андрей Сизов из СПбЭС, его называют креатурой профильного вице-губернатора Игоря Албина. Его кандидатура была согласована губернатором Санкт-Петербурга Георгием Полтавченко, министром энергетики РФ Александром Новаком и гендиректором «Россетей» Олегом Бударгиным. Как уточняли в пресс-службе, Андрей Сизов будет совмещать должности гендиректора «Ленэнерго» с постами гендиректора СПбЭС, ОАО «Петродворцовая электросеть» и ГУП «Ленсвет».

Заняв высокий пост, Сизов сразу публично пообещал исполнить все накопившиеся обязательства по техприсоединению к 22 декабря 2015 г. – Дню энергетика. Он рассчитывал, что 33,8 млрд руб., которые в 2016 г. компания должна получить из бюджета на решение своих финансовых проблем, пойдут прежде всего на ликвидацию просроченного долга по техприсоединению. Однако у вышестоящего руководства – «Россетей» – были другие планы на эти миллиарды. Только 15 млрд руб. из обещанных федеральных денег пойдет на техприсоединение, остальные – на погашение кредитов и строительство объектов «Ленэнерго» к ЧМ-2018. Поэтому в начале декабря компания вынуждена была выпустить официальные сообщения, что на выполнение всех договорных обязательств потребуется 3–4  года, так как они копились с 2006 г., долг на начало года составлял 16 млрд руб. и сейчас возрос до 23,6 млрд руб. При этом чистый убыток за за девять месяцев увеличился на 2,1 млрд руб., до 5,4 млрд руб., говорится в квартальном отчете общества. Отношение задолженности к собственному капиталу за девять месяцев 2015 г. увеличилось на 17%, до 1,44. Уровень просроченной задолженности за этот период вырос с 1,46% до 20,52%. По словам председателя Комитета по энергетике и инженерному обеспечению Санкт-Петербурга Андрея Бондарчука, во II квартале 2015 г. задолженность «Ленэнерго» составляла 34 млрд руб., причем около 80% – по заявлениям физических лиц.

Оценка – «неудовлетворительно»

Понятно, что с такими показателями совет директоров «Ленэнерго» 8 декабря признал работу Андрея Сизова неудовлетворительной. При этом на очередном заседании присутствовала представительная делегация во главе с генеральным директором «Россетей» Олегом Бударгиным. Ревизионная комиссия, проверявшая деятельность компании, сделала выводы, что регламенты инвестиционной деятельности, капитального строительства и их финансирования «несовершенны, противоречивы и неактуальны», руководство уклонялось от ответственности, раздувало штат и не сформировало адресную инвестиционную программу на 2015 г.

Однако только часть претензий касаются периода, за который отвечать может Андрей Сизов, остальные нарушения совершены его предшественниками; так, претензии касаются, например, спорных ситуаций и 2012 г., и 2014 г.

Проверка, в которой много противоречий, скорее, не причина, а повод для отставки Сизова. По версии части экспертов, к возможному уходу с поста нынешнего главы «Ленэнерго» могут привести противоречия с главой «Россетей» Олегом Бударгиным. Последнему выгоден полностью подконтрольный директор. Сизов же отстаивает интересы Смольного. Кроме того, за месяц до своего назначения на пост главы «Ленэнерго» в интервью «Деловому Петербургу» Сизов весьма резко высказывался в адрес бывшего менеджмента «Ленэнерго». Он намекал, что вокруг «Ленэнерго» возникло множество офшорных компаний-партнеров, не способствующих прозрачности работы предприятия. Его подозрения подтвердили сотрудники МВД и ФСБ России, которые получили доказательства, что бывшие руководители «Ленэнерго» и менеджеры банка «Таврический» выводили денежные активы акционерного общества. Обвинения топ-менеджементу были предъявлены по ст. 193.1 ч. 3 УК РФ, что на профессиональном сленге называется «выгон». Речь идет о 1,4 млрд руб, которые были переведены на депозит «Ленэнерго» в банке «Таврический» и впоследствии ушли в офшор – шотландский, как сказали журналистам в полиции. В связи с этим делом обыски прошли на заводе «Ливиз», принадлежащем ранее приговоренному к шести годам тюремного заключения экс-сенатору Александру Сабадашу. Следователи руководствовались тем, что и в энергокомпании, и в банке «Таврический» при реализации мошеннической схемы работали люди, приближенные к Сабадашу, а также бывшие работники его предприятий, в первую очередь Андрей Сорочинский и его зам Роман Темкин.

Чуть позже вскрылись другие интересные факты: Следственный комитет обвинил в хищении 380 млн руб. бывших руководителей «Ленэнерго», которые заключили фиктивный контракт на прокладку кабеля по дну Финского залива. Строгая платежная дисциплина со стороны сбытовых организаций позволила бы избежать таких проблем, как у «Ленэнерго», считает Олег Бударгин.

До того как Андрей Сизов возглавил «Ленэнерго», он также критиковал работу этой компании по технологическому присоединению заявителей. Утверждал, что город должен иметь значительно больше влияния при принятии решений о развитии «Ленэнерго». Самое главное, Андрей Сизов был против слияния питерских энергокомпаний в одну и административного устранения конкуренции. «Если сложить что-то большое с отрицательным балансом с чем-то поменьше с положительным балансом, то большой вопрос, будет ли это эффективно. И еще возникает вопрос: мы с вами пошли в поход, но вы все свои спички сожгли и весь запас еды съели, а я расходовал экономно. Должен ли я расплачиваться за вашу недальновидность? Не уверен», – так говорил Андрей Сизов, будучи гендиректором СПбЭС. Он осуществил важную часть работы по объединению трех энергетических компаний в одну, но сроки выполнения поручения президента сорваны, и ответить за это может именно Андрей Сизов. «Объединение курировали многие – Министерство энергетики, «Россети», «Ленэнерго», Смольный. Отвечать за задержку не хочет никто», – рассуждает источник в «Ленэнерго».

Сейчас гендиректор «Ленэнерго» Андрей Сизов в отпуске, а исполняющим обязанности главы компании стал его зам Максим Иванов, курировавший капитальное строительство и инвестиционную деятельность. На период формирования новой команды Олег Бударгин поручил создать руководящий штаб из управленцев холдинга и некоторых представителей «Ленэнерго» для обеспечения бесперебойной работы сетевой организации.

Футбол важнее стройки

До 25 декабря Андрей Сизов должен подготовить новый отчет о ходе исполнения договоров технологического присоединения потребителей. В нем предстоит уточнить общую оценку обязательств «Ленэнерго» по этим договорам, определив, какова доля просроченных договоров; указать причины, по которым договоры не были выполнены; определить, какие объекты инвестпрограммы компании нужно построить прежде всего, чтобы погасить долги по техприсоединению. Сизов также должен составить график выполнения техприсоединения.

Уже понятно, что выделяемой из бюджета суммы на полное погашение задолженности по договорам на техприсоединение не хватит. Ситуация касается почти 30 застройщиков, которые реализуют 15% всех жилых объектов на первичном рынке Санкт-Петербурга и Ленобласти. При этом они уже выплатили аванс компании за подключение к энергосетям, но теперь вынуждены оплатить его повторно. Как сообщают сами девелоперы, договор будет закрыт, а дебиторская задолженность останется на «Ленэнерго», которая обещает расплатиться когда-нибудь потом, не уточняя сроков. Такие ситуации стали возникать все чаще: застройщикам не хочется срывать сроки сдачи объектов. Однако и доверие участников строительного рынка снижается обратно пропорционально росту долгов «Ленэнерго». В приоритетах у компании футбол. Например, «Ленэнерго» до конца 2016 г. вложит 902 млн руб. в систему электроснабжения «Зенит Арены», строящейся в Санкт-Петербурге к ЧМ‑2018. А до марта 2017 г. должна быть проложена кабельная линия для обеспечения надежного электроснабжения аэропорта, а также объектов жилищной и общественно-деловой застройки в районе Пулковского шоссе стоимостью около 1,5 млрд руб.

«Деловой Петербург» приводит слова управляющего партнера УК «Теорема» Игоря Водопьянова: «Проведение чемпионата мира – это важнейшая задача, поставленная перед Смольным. И он ее выполняет, махнув рукой на все прочие. Я этому не удивлен. Я сам нахожусь в диалоге с «Ленэнерго» по поводу строительства подстанции, за которую полтора года назад заплатил 54 млн руб. Подстанции пока нет. А полгода назад в «Ленэнерго» заявили, что я должен построить ее сам и подарить городу. Я отказался. Сейчас наметился сдвиг в ситуации. Но окончательно я успокоюсь, когда сотрудники «Ленэнерго» начнут копать котлован под фундамент этого объекта».