«Ни одна компания не застрахована от банкротства»
Фото: 123rf / Legion-Media
Согласно статистике Федреестра, за первые 9 месяцев 2023 года количество кредиторов, намеренных обратиться в суд с заявлениями о банкротстве компаний, — в 2,9 раз больше, чем за такой же период годом раньше. Это неудивительно, ведь в период нестабильности риски компаний растут. Как оценивать риск банкротства и какие есть признаки неблагополучия фирмы? Об этом — Ирина Екимовских, директор аудиторско-консалтинговой группы «Капитал», эксперт в области налогов и финансов.
Процедура банкротства: все этапы
Банкротство означает признанную государственным органом неспособность организации выполнять свои финансовые обязательства. Процедура запускается при подаче кем-либо из кредиторов иска в суд о банкротстве юрлица. Компания и сама может подать заявление, признавая свою неспособность расплатиться по долгам.
Процедура банкротства состоит из нескольких этапов:
Наблюдение
Первый этап длится не более 7 месяцев и проводится в целях сохранения имущества должника. Суд назначает ответственное лицо, которое анализирует финансовое состояние компании и вносит требования кредиторов в определенный реестр. На этом этапе необходимо дать заключение о наличии признаков фиктивного или преднамеренного банкротства, а также о существовании сомнительных сделок за последние 3 года.
Финансовое оздоровление
Данная процедура вводится только в том случае, если поручитель предоставит обеспечение погашения долгов. Максимальный срок проведения — 2 года. Участники процесса направляют в суд план финансового оздоровления компании. Затем принимается решение, после которого суд вводит процедуру. Цель этапа – восстановление платежеспособности за счет поэтапного погашения долгов. Если процедура оздоровления завершается успешно, то банкротство прекращается.
Внешнее управление
Оно вводится, если предыдущий этап не увенчался успехом. Привлечение внешнего управляющего для управления компанией может положительно повлиять на ситуацию. Цель нового руководства — разработать и реализовать план восстановления жизнеспособности фирмы. Обычно эта процедура вводится чаще, чем финансовое оздоровление, и сроком не более, чем на 18 месяцев.
Конкурсное производство
Если все предыдущие этапы не дали положительного результата, вводится конкурсное производство, при котором компания признается банкротом. Эта процедура длится 6 месяцев (с возможностью продления). Руководитель отстраняется от управления, лишаясь полномочий. Затем арбитражный управляющий проводит инвентаризацию, распродает активы компании и погашает долги в порядке очереди. После распределения средств остается сдать дела в архив и внести в ЕГРЮЛ запись о ликвидации фирмы.
На этап конкурсного производства можно перейти после любого предыдущего.
Мировое соглашение
На любом этапе процедуру банкротства можно завершить заключением мирового соглашения, по которому процедура банкротства останавливается: организация продолжает свою деятельность и рассчитывается по долгам.
Организация может пройти через все стадии, закончить на любой из них или с первой перейти сразу на последнюю.
Основные причины инициирования банкротства предприятия
Слишком большая доля заемного капитала
Основная причина — неспособность компании удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.
По словам финансистов, устойчивое состояние — это когда заемный капитал (обязательства перед клиентом, долги перед поставщиком или банком) равен собственному капиталу (деньги предпринимателя или прибыль, оставшаяся в бизнесе). Когда заемный капитал сильно, в несколько раз, превышает собственный капитал — бизнес рискует оказаться в тяжелой финансовой ситуации.
Большое количество кредитов
В случае если руководство бизнеса не смогло соблюсти безопасную кредитную нагрузку, взяв на себя слишком много обязательств, и не смогло вовремя вернуть деньги в банк, профессиональный кредитор быстро инициирует процедуру банкротства.
Кредиты относятся к высокорисковым привлечениям капитала, так как банк использует профессиональные методы истребования задолженности. Это самая распространенная причина инициирования банкротства.
Высокая инвестиционная нагрузка
Компания инициировала большой инвестиционный кредит, который забрал из бизнеса оборотные средства, и бизнес стал накапливать долги, пропуская выплаты поставщикам. Зачастую данная причина не всегда очевидна.
Пример: предприниматель с бизнесом, оборот которого составляет 1 млрд рублей и с чистой прибылью в 150 млн, решил построить торговый центр за 1,5 млрд. Не получив финансирование от банка, он выделил необходимую сумму из действующего бизнеса и начинает строительство. Впоследствии предпринимателя ждал кассовый разрыв, поскольку оборотные средства уходят на инвестиционный проект.
Отсутствие управленческой отчетности
Если в компании уделяется недостаточно внимания отчетности и прибыль считается на глаз, есть вероятность, что прибыли нет, или она совсем не такая, как кажется.
Если компания работает в убыток, это в итоге приведет к накоплению большого размера задолженности, итогом чего может быть банкротство.
Привлечение в бизнес средств на инвестиционный проект с помощью краткосрочных кредитов
Пример: предприниматель хочет открыть магазин и, рассчитывая на окупаемость за 6-8 месяцев, берет деньги в кредит с выплатой через год. Но к этому времени магазин может не выйти на точку безубыточности. Так возникает кассовый разрыв, который приводит к долгам.
Метод оценки риска потенциального банкротства
Существует много математических моделей разной степени сложности, по которым финансисты рассчитывают вероятность банкротства компании. Но есть более простой способ оценки риска банкротства — модель Аргенти (она же показатель Аргенти, она же A-score, она же А-счет). Она основана на том, что путь компании к банкротству начинается задолго до наступления сложных финансовых обстоятельств.
И начинается все с недостатков системы управления — методов руководства, компетентности менеджмента на всех уровнях, уровня управления финансами компании. Конкретные финансовые ошибки, накопление которых ведет к краху — это вторая составляющая. А третья — это уже проявление конкретных симптомов нездоровья бизнеса, таких как ухудшение финансовых показателей, дефицит наличности.
Как рассчитывать риски банкротства по этой модели, вы можете ознакомиться здесь.
Учет нефинансовых показателей и рисков компании — это безусловное достоинство A-score. Но модель не лишена и ряда недостатков: точность прогноза очень сильно зависит от объективности выставления оценок и полноты исходной информации.
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
