Но это уже совсем другая банковская система, страна!
Трехлетняя «чистка» банковской системы страны, провозглашенная новым руководством Банка России, – далеко не единственный подарок отечественным банкам к Новому году. Сюрпризов – как приятных, так и не очень – будет немало. Хватить должно на всех. Так, в новом году предстоит «подвинуться» Сбербанку, а «иностранцы» должны наконец оправдать надежды, которые возлагались на них последние лет десять. Но обо всем – по порядку, и начать лучше с проводов года уходящего.
Финансовые «трубочисты»
Наверное, мало кто мог представить год назад, что 2002-й будет так богат на масштабные кадровые перестановки в банковской сфере. И если о смене председателя Банка России говорилось и прежде (неясно было только, когда именно закончится председательство Виктора Геращенко – дадут ему или нет доработать до истечения срока контракта, то есть до осени), то замена Сергея Егорова на посту президента Ассоциации российских банков Гарегином Тосуняном (заметим, странным образом совпавшая с приходом в ЦБ команды Сергея Игнатьева) вполне тянет на кадровое «событие года» в банковском сообществе.
Причины и возможные последствия обеих кадровых подвижек мы подробно анализировали на протяжении года. Остановимся на самом важном из последствий: смена команды как в надзорном органе, так и в одной из старейших корпоративных банковских ассоциаций ознаменовала собой начало нового этапа во взаимоотношениях между ЦБ и коммерческими банками. Такое впечатление, что сторонам уже нет нужды присматриваться друг к другу (как это было в первой половине 1990-х), находиться в конфронтации (как в 1995 – 1997 годах), вести жаркие дискуссии на тему «сам погибай, а системообразующие банки выручай» (1998 – 1999), а также относиться к жизни по принципу «а гори оно все…» (2000 - начало 2002 года). Игнатьев, Козлов и Вьюгин – не новички в своем в деле, к тому же никакими прежними обязательствами не связаны и, следовательно, вольны в выборе целей и методов решения своих задач. Не менее амбициозный лидер появился и у АРБ, а ее старая соперница – Ассоциация региональных банков «Россия», почувствовав важность момента, решила наверстать упущенное и активно включилась в процесс банковского законотворчества. Как следствие – впервые за несколько лет именно «Россия», а не АРБ, сумела хорошо и по делу «засветиться» в Думе в процессе работы над законом о гарантировании частных депозитов (заметим в скобках, что с недавних пор «Россия» укрепила свое руководство таким авторитетным в банковском сообществе человеком, как Александр Хандруев).
Таким образом, у нового руководства ЦБ появились надежные союзники – сразу две банковские ассоциации, стремящиеся закрепиться в роли партнеров главного банка страны.
В такой компании можно и чисткой банковской системы заняться.
«Чтоб мне всю жизнь только с «юриками» работать», или О пользе гарантирования
Банковским «прорывом года» можно считать сдвинувшийся с мертвой точки процесс принятия закона о банковском гарантировании. Мытарства закона, о необходимости которого депутат Государственной Думы Павел Медведев говорил еще с середины 1990-х, вот-вот завершатся. Правда, даже при самом благоприятном раскладе система гарантирования вступит в силу не ранее 2004 года.
Складывается впечатление, что дело гарантирования стало едва ли ни самым важным для первого зампреда ЦБ Андрея Козлова. Напомним, что именно г-н Козлов незадолго до последнего ухода с Неглинной в январе 1999-го взял на себя основной груз ответственности за кампанию по переводу в Сбербанк средств вкладчиков крупнейших банков России, «просевших» после августа 1998-го. Так что с вкладчиками Андрею Андреевичу сталкиваться не впервой…
Вообще банковский и финансовый ритейл претендуют на роль одной из главных тем деловых СМИ в наступающем году. Оно и понятно: в поисках относительно недорогих кредитных ресурсов российские коммерческие банки за десять лет реформ достаточно «плотно» обработали отечественный корпоративный сектор. Теперь же, с ростом доходов «средних русских» появилась реальная возможность побороться за их кошельки. В 2003 году, считают опрошенные «Ко» банковские аналитики, мы станем свидетелями роста банковских ритейловых сетей в Москве – как «живых» филиалов и отделений, так и банкоматов (совершенно аналогично тому, как в уходящем 2002 году мы наблюдали рост торговых сетей в столице).
Следует признать, что многие из крупнейших российских банков уже в достаточной мере освоили технологию работы с индивидуальными заемщиками. Теперь эту технологию можно применять на существенно большем количестве клиентов, причем относительно безопасно для собственного баланса и ликвидности. С ростом популярности потребительского кредитования произойдет и значительное падение ставок по кредитам, поскольку банки захотят привлечь к этой услуге более широкий круг потребителей, чтобы снизить издержки обслуживания одного заемщика. Катализаторами процесса почти наверняка выступят иностранные банки, имеющие возможность привлекать дешевые кредитные ресурсы (того же населения) и обладающие устоявшейся технологией, которую не надо срочно окупать (как скажем, «Русскому стандарту»). «Даже если Райффайзенбанк, «Дельта-кредит» или «Креди Лионэ» снизят ставки по выдаваемым кредитам в два раза, их операции по кредитованию населения все равно будут прибыльными», – признался в интервью «Ко» аналитик фонда прямых инвестиций, имеющего долю в одном из вышеперечисленных банков. Большинство из опрошенных «Ко» банковских аналитиков полагают, что существенного снижения ставок по потребительским кредитам следует ожидать уже во втором квартале 2003 года.
В уходящем году мы писали и о том, каковы шансы банков, ныне работающих с физическими лицами, пройти задуманный Центробанком отбор. И о том, что проверка кандидатов на «профпригодность» к банковской рознице станет одним из наиболее существенных элементов усиления банковского контроля вообще (чего стоит хотя бы то обстоятельство, что к октябрю наступающего года в структуре Банка России появится Главная инспекция кредитных организаций). Но важно еще и другое: с вступлением в силу закона о гарантировании частных депозитов и с запуском всей системы гарантирования реально возрастет цена «частника» как клиента. И за него действительно начнут бороться. О грядущей привлекательности этого сектора банковского рынка говорит хотя бы тот факт, что «на розницу» вышла российская «дочка» крупнейшей кредитной организации мира Citicorp.
Germans, we are already here!
Пару лет назад представители одной британской туристической компании на какой-то корпоративной тусовке продемонстрировали пляжное полотенце, выполненное в виде Union Jack и украшенное надписью на английском: «Немцы, мы уже здесь!» Назначение данного предмета хозяева объяснили так: на морских курортах немецкие туристы имеют привычку «забивать» лежаки рано утром, в результате чего британцам приходится довольствоваться не самыми удобными местами на пляже. Так вот, дабы проучить соседей, англичане раскладывают на пляже полотенца с приведенным выше текстом еще с ночи. Приходят немцы поутру к лежакам, а там – на тебе…
Если говорить об иностранцах, то с выходом на российский рынок финансовых услуг, адресованных частникам, англосаксы припозднились: дуэт австрийцев в составе Райффайзенбанка и Банка Австрии, позднее «влившегося» в ММБ, «выстрелил» без малого три года назад. В арсенале у австрийцев есть, кажется, все: и разветвленная сеть отделений и филиалов в Москве и Петербурге, и полный набор услуг для «физиков» – начиная от кредитования под крупные покупки до карточного набора. Добавим сюда постоянно расширяющуюся сеть банкоматов…
Кстати, о филиалах: явное стремление иностранных «дочек» сделать себя более доступными для простых россиян путем создания полноценной филиальной сети вряд ли оставит равнодушными российских банкиров. Рост внимания отечественных кредитных организаций к «положению дел на местах», их «новый взгляд» на филиальную (да и в целом региональную) политику – одна из немаловажных примет времени. Посему мы посвятили этой теме наш традиционный опрос участников рынка.
Любопытная деталь: большинство российских банков предполагают оттянуть частных клиентов от Сбербанка прежде всего за счет конкурентных процентов по вкладам и лучшего качества обслуживания. Однако обеспечение надежности – ахиллесова пята отечественных кредитных институтов. В свою очередь, крупнейшие иностранные банки, имеющие возможность диверсифицировать свои риски по всему миру, этого недостатка лишены. Да и уровень качества их услуг все еще остается недостижимым для многих отечественных банкиров. Этим, скорее всего, и воспользуются международные кредитные институты в 2003 году.
Почувствовав «запах денег» среднего класса, иностранные банки, похоже, потянулись в Москву. Если раньше иностранные банки приходили в Россию исключительно вслед за своими глобальными корпоративными клиентами и сосредоточивались почти исключительно на их обслуживании зачастую себе в убыток, то в конце уходящего года Ситибанк нарушил традицию, начав агрессивную экспансию на рынке частных банковских услуг. В будущем году эта экспансия станет еще более очевидной. К «иностранцам» – речь идет в первую очередь о Ситибанке и ММБ – Банк Австрия – перейдут высокодоходные клиенты, привыкшие к высокому же уровню банковского сервиса. Это прежде всего менеджеры иностранных компаний и российские топ-менеджеры, получившие образование за границей и привыкшие к «тамошнему» сервису. Относительная немногочисленность такой клиентуры с лихвой компенсируется размерами их банковских счетов. Так что при сопоставимых затратах прибыльность операций у иностранных банков будет существенно выше, чем у их российских коллег.
Однако подлинную монополию иностранные банки в России способны установить на услуги по инвестированию средств частных вкладчиков в мировые финансовые и фондовые рынки. Естественно, в пределах отведенного россиянам лимита в $75 000. «Иностранцы» почти никогда не нарушают законы стран, в которых работают – слишком велики репутационные риски. Тот же Ситибанк в перспективе сможет предложить своим розничным клиентам самый широкий спектр инвестиционных инструментов – от безрисковых счетов денежного рынка до долей в рисковых фондах акций высокотехнологичных компаний. Однако вряд ли 2003-й станет годом развития таких услуг. Дело в том, что нормативная база для инвестирования разрешенных $75 000 еще не разработана: нет соответствующих инструкций ЦБ и постановления правительства. Не исключено, что крупным международным банкам удастся пролоббировать ускорение принятия соответствующих документов, и с этой точки зрения 2003-й может стать ключевым годом для установления гегемонии иностранных банковских и финансовых супермаркетов на российском рынке.
Сюрпризов в новом году можно ждать от того же «Сити», несколько засидевшегося на старте (банк, напомним, получил лицензию в начале 1990-х, еще до введения известного президентского моратория на деятельность иностранных «дочек»). Причем банк может «выстрелить» куда оглушительнее того же «Райффайзена». Скажем, широкий круг операций с корпоративными облигациями российским вкладчикам никто из иностранцев пока не предлагает…
Карманные «милкены»
Корпоративные облигации по праву считаются «хитом» уходящего года. А инвестиционно-банковские услуги в классическом понимании этого слова никогда еще не были так востребованы в России. Причем российский тренд прямо противоположен западному, где инвестиционный банкинг переживает не самые лучшие времена. Но там рынок капиталов перегрет, а у нас, напротив, недооценен. Он сравнительно легко переварил даже печальный инцидент с «Сибуром», который был одним из первых эмитентов рублевых корпоративных облигаций. Не слишком большой ложкой дегтя оказались и рекомендации Standard & Poor's – влиятельное рейтинговое агентство предложило объявить дефолт по корпоративным облигациям. Однако многие участники рынка объясняют демарш S&P стремлением получить права на рейтингование рублевых бумаг. Надо же S&P на чем-то зарабатывать в условиях спада американского и европейского рынков.
Как бы там ни было, но оказавшиеся в числе организаторов займов Внешторгбанк, Банк Москвы и Промышленно-строительный банк, которые ранее уделяли внимание главным образом коммерческому банкингу, явно не разделяют страхов международного рейтингового агентства, прельстившись более высокой рентабельностью инвестиционно-банковских операций. Не случайно ДИБ и Еврофинанс, специализирующиеся в данной области, показывают довольно высокую для отечественного банковского сектора прибыль.
Другое дело, что перспективы преобразования растущего рынка долгового капитала в рынок капитала акционерного представляются весьма туманными, хотя эта форма и является более эффективной с точки зрения аккумулирования ресурсов и менее обременительной для эмитентов. Причина такого ступора, как представляется, кроется в инвестиционных посредниках, несмотря на демонстрируемую ими активность.
Большинство отечественных финансовых институтов, предоставляющих инвестиционно-банковские услуги, связаны с крупными ФПГ, которые еще далеко не полностью удовлетворили свои аппетиты по части корпоративных поглощений (кстати, по иронии судьбы, тот же ДИБ или, например, объединившийся с МФК Росбанк до известной степени являются «наследниками» соответственно МЕНАТЕПа и ОНЭКСИМа – ключевых участников залоговых аукционов, которые стали первым примером инвестиционного банкинга по-русски). Даже инвестиционные бутики вроде «Атона» тоже не прочь кое-где выступить в роли стратегических инвесторов.
Вот почему компании, задумавшей осуществить IPO, придется либо смириться с перспективой оказаться в собственности какого-нибудь олигарха, либо прибегнуть к помощи западных инвестиционных банков. А их услуги по определению дороже.
Можно было бы ввести какие-либо нормативные ограничения. Например, запретить крупным промышленным группам владеть контрольными пакетами инвестиционных банков. Но подобная мера, очевидно, поставила бы крест на самом прибыльном сейчас сегменте финансового рынка. Особенно если учесть, что профит ДИБа сформирован в значительной степени благодаря управлению активами группы МЕНАТЕП; «НИКойл» зарабатывает главным образом на акциях «ЛУКойла», а МДМ-банк, как правило, выступает андеррайтером для облигационных займов предприятий, входящих в «Группу МДМ» или дружественных ей компаний.
Ставка больше, чем жизнь
Есть по крайней мере один плюс в том, что правительство ввело пошлины на ввозимые подержанные иномарки. Находящемуся в коматозном состоянии отечественному автопрому это мало помогло, но зато инициатива правительства простимулировала рынок потребительского кредитования. Точно так же война ГТК с «серыми» импортерами мебели и бытовой электроники, ударив по карману потребителя, одновременно открыла перед банками новые возможности для работы с населением.
Пусть выдача потребительского кредита непосредственно в точке продажи товара не совсем соответствует канонам – зато это существенно увеличивает размеры кредитного портфеля. А риски с лихвой компенсируются процентными ставками, которые практически не опускаются ниже 30% годовых (в рублях). К сожалению, риэлтеры пока не собираются отказываться от «кэша». А то бы и ипотека, невзирая на заоблачные для любого западного обывателя ставки, тоже могла «пойти».
Впрочем, есть все признаки того, что в наступающем году конкуренция в секторе потребительского кредитования станет еще более жесткой. Крупные банки начинают понимать, что потребительский кредит – едва ли не самый лучший способ привлечения и удержания розничной клиентуры, особенно на фоне активизации иностранных «дочек» (прежде всего Ситибанка).
Помимо существенного увеличения количества игроков (что само по себе не может не привести к снижению ставок), вполне возможно, например, появление долгожданных «кредитных бюро», наличие которых снижает банковские риски, а стало быть, лишает банки повода держать завышенные ставки. Кроме того, Минфин собирается легализовать так называемый льготный период, когда владельцы кредитных карт могут не платить проценты.
Иными словами, потребительское кредитование, уже упоминавшееся выше, должно стать еще более популярным, но при этом менее прибыльным. Зарабатывать придется на оборотах, а не на марже. В связи с этим не исключено, что сравнительно небольшие банки, которые сейчас доминируют в этом сегменте рынка, утратят свое лидерство.
Еще один неприятный нюанс. Вовсе не очевидно, что в 2003-м в стране сохранится сравнительно благоприятная макроэкономическая ситуация и реальные доходы населения по-прежнему будут расти. Поэтому, если про банк ИБК (самую крупную банковскую потерю уходящего года) нельзя определенно сказать, что его погубило потребительское кредитование, то в 2003-м такие примеры, скорее всего, появятся.
Пора переименовываться
Пять лет назад многие предсказывали объединение МЕНАТЕПа, «СБС-Агро» и Мост-банка, дружественных объявленному тогда альянсу ЮКОСа и «Сибнефти». Потом был кризис, после которого возникла идея слияния уже МЕНАТЕПа, Мост-банка и ОНЭКСИМа.
Все эти планы так и остались на бумаге. Банки не сумели взяться за руки, чтобы не пропасть поодиночке.
Зато в сравнительно благополучном 2002-м отечественную банковскую систему охватил зуд слияний. Причем главными ньюсмейкерами, как это ни странно, оказались преемники тех банков, которые инициировали альянсы, не состоявшиеся в 1997 – 1998 годах. Весной Росбанк объявил о фактическом поглощении МФК. А в конце осени «МЕНАТЕП СПб» и ДИБ объединились в банковский холдинг под эгидой МФО «МЕНАТЕП».
«Интерросовцы» решили просто умертвить десятилетний банковский брэнд МФК в пользу более молодого Росбанка (который, кстати, изначально появился как тот самый послекризисный альянс МЕНАТЕПа, «Моста» и ОНЭКСИМа). У группы МЕНАТЕП задача посложнее. ДИБ сейчас гораздо более раскручен и популярен. Зато «МЕНАТЕП СПб» несет в своем названии имя группы, которому партнеры Михаила Ходорковского*, судя по всему, решили придать былую мощь за счет заработанных ЮКОСом денег.
Не менее сложная задача, связанная с брэндингом, может встать и перед «НИКойлом», если ему удастся заполучить Автобанк. Понятно, что эта марка, несмотря на все минусы самого банка, гораздо более раскручена, чем «никойловская», – особенно на рынке частных вкладов.
С другой стороны, глава «НИКойла» Николай Цветков слишком честолюбив, чтобы поступиться столь созвучным его собственному имени брэндом. По крайней мере, как свидетельствует судьба «никойловской» предтечи – банка «Родина», брэнд «Автобанк» может и не дожить до своего пятнадцатилетия.
Впрочем, при чистой процедуре поглощения, адекватном менеджменте и рекламной поддержке смена брэнда крупного розничного банка не так уж и критична. Во всяком случае, клиенты Банка Австрия не стали отзывать свои депозиты из Международного московского, а вкладчики «Петровского» не перестали иметь с ним дело после его переименования в МДМ-банк – Санкт-Петербург (таким образом группа МДМ готовится к переводу своих банковских активов на единую акцию). Нельзя не упомянуть и довольно удачный опыт переименования Башкредитбанка в «УралСиб» (если не считать обиды Уралсибсоцбанка, вскоре, впрочем, поглощенного МДМ-банком). Избавление от узкорегионального оттенка в названии всегда позитивно сказывается на росте пассивов, особенно если банк расширяет филиальную сеть, а в базовой республике грядут серьезные политические перемены.
«Государственный» – это серьезно
А вот кому не следует даже задумываться о смене вывески, так это крупнейшим кредитным институтам с участием государства. Несмотря на активную иностранную экспансию, российские госбанки все же должны сохранить доминирующее положение в экономике. Более того, большинство опрошенных «Ко» экспертов полагают, что влияние госбанков даже усилится. Особенно эта тенденция будет заметна в сфере корпоративных банковских услуг. Аналитики полагают, что Сбербанк, например, как минимум не уменьшит свой кредитный портфель в общем объеме активов в наступающем году. Причем наиболее вероятным считают сценарий, при котором объем кредитов промышленности расширится. Ведь руководство Сбербанка не раз заявляло, что намерено продолжить практику выдачи больших кредитов и открытия крупных кредитных линий олигархическим холдингам. Оно и понятно: кому, как не Сбербанку, предоставлять такие кредиты – банковская монополия активно кредитует индустриальные монополии. Так что мечта некоторых проазиатских экономистов о «чеболизации всей страны» в 2003 году станет как никогда реальной.
Если с корпоративной клиентурой у «Сбера» в наступающем году, судя по всему, проблем не будет, то вот с некоторыми частными вкладчиками Сбербанку в 2003 году, вероятно, придется расстаться. Особенно плох для банковской монополии тот факт, что покинут ее в первую очередь наиболее преуспевающие индивидуальные клиенты. Они уйдут к иностранным банкам, а также к крупнейшим российским коммерческим банкам. Несмотря на сопоставимые цены обслуживания банковских депозитов качество услуг отечественных комбанков все же выше, чем у «Сбера». К «иностранцам» же перейдут прежде всего те клиенты, которые привыкли к международному уровню банковского обслуживания, низким процентам по депозитам и к возможности покупать паи в инвестиционных фондах. Как уже отмечалось выше, к таким клиентам относятся менеджеры иностранных компаний и российские топ-менеджеры. В итоге Сбербанку придется обслуживать низкодоходных клиентов с небольшими остатками на счетах, не проявляющих никакого интереса к разнообразию банковских услуг. Конечно, в ближайшем году Сбербанк России сохранит безусловную монополию на обслуживание частных лиц (большинство экспертов прогнозируют, что доля «Сбера» в этом сегменте рынка превысит 60%), но к декабрю 2003-го он рискует в еще большей степени стать банком «для бабушек-пенсинерок».
Второй по яркости звездой на банковском небосклоне 2003 станет обновленный Внешторгбанк России. Приход высококлассных специалистов и команды топ-менеджеров из ВЭБа позволили ВТБ в уходящем году существенно повысить свою эффективность – в первую очередь как корпоративного банка. Большие размеры валюты баланса, доступ к относительно дешевым бюджетным ресурсам и покровительство властей – как российских, так и европейских (в 2003 году ЕБРР, судя по всему, станет акционером Внешторбанка) – дают ВТБ идеальную возможность для кредитной экспансии. Основная клиентура ВТБ, как и у Сбербанка, – крупные промышленные корпорации и олигархические холдинги. Лишенные широкого доступа к относительно дешевым международным финансовым ресурсам, гиганты отечественной индустрии почти наверняка выстроятся в очередь за кредитами в ВТБ. Тем более что кредитный лимит большинства из них в Сбербанке уже исчерпан.
* признан в России иностранным агентом.