Руки загребущие

Похоже, банки разуверились, что смогут вовремя получить со своих должников денежные средства в погашение обязательств. Им ничего не остается, кроме как забрать заложенные объекты. Даже реструктуризацию займа кредиторы требуют обеспечить долей в бизнесе.

Банкиры уверяют, что никогда не ставили перед собой цели контролировать бизнес клиентов и тем более управлять им. Но из-за кризиса им пришлось с головой окунуться в проблемы непрофильных активов. Причем стратегии поведения отечественных и зарубежных кредиторов существенно различаются. Наши жалуются на безвыходную ситуацию, но с энтузиазмом забирают активы должников в самых разных отраслях. Западные игроки не спешат хватать имущество без пяти минут банкротов. Так, коммерческий директор "Банка Сосьете Женераль Восток" Александр Мэй не считает, что перевод на баланс банка (или его дочерних подразделений) активов компаний, имеющих просроченную задолженность, является наилучшим и действенным методом. "Более того, если бы мы в каком-то случае не видели альтернатив, то, скорее, сконцентрировали бы свои усилия на анализе и поиске потенциальных покупателей данного актива среди профессиональных участников в отрасли должника, чтобы, найдя оптимального покупателя, закрыть задолженность перед банком", - говорит Мэй и добавляет, что профессионалы, например в сфере ритейла, недвижимости или торговли металлами, будут более эффективны в управлении и оздоровлении компаний своей отрасли, чем банкиры. "В банках нет достаточного количества специалистов с опытом, необходимым для эффективного руководства такими активами, - добавляет Денис Тарадов, партнер "БДО Юникон". - Поэтому они не заинтересованы в деятельном управлении, их стратегия - не навредить и поддержать операционную деятельность организации на стабильном уровне, сохранив активы и персонал, чтобы в последующем продать контрольные пакеты акций, максимально возместив стоимость кредитов". Другими словами, банки вынуждены развивать активы должников до тех пор, пока не поступит адекватных предложений о покупке. Максим Тищенко, директор департамента оценки АКГ "Развитие бизнес-систем", подтверждает, что участие банков в капитале таких компаний в основном сводится к реструктуризации кредитного портфеля и смене менеджмента или выдвижению своего представителя в совет директоров. Все это, по идее, должно привести к восстановлению и росту капитализации, а также к выходу из убыточности. Срок владения также зависит от того, насколько у банка хватит запаса ликвидности, чтобы удерживать эти активы в ожидании благоприятной конъюнктуры. "А продавать будут "за деньги" и, разумеется, по более высоким ценам, чем сейчас. Новыми владельцами точно не станут старые собственники. Они банально не успеют собрать столько средств, - говорит глава московского офиса Tax Consulting UK Эдуард Савуляк. - Видимо, это будут новые, скорее всего, западные игроки".

У СТРАХА ГЛАЗА ВЕЛИКИ

   Дела одного из ведущих российских ритейлеров - "Седьмого континента" - могли бы идти гораздо лучше, если бы в 2007-м основатель сети Владимир Груздев не решил продать акции второму совладельцу Александру Занадворову. Для того чтобы получить 100% ЗАО "7К Инвест холдинг" (владеет 74,8% акций "Седьмого континента" и почти 100% акций "МКапитал" - это собственник недвижимости сети), Занадворов заложил их в Deutsche Bank под кредит в $560 млн, на который и выкупал их. В ноябре 2008-го по кредиту "прозвучал" margin call. Занадворов попытался сбыть сеть московскому правительству, но безуспешно. Официального подтверждения того, что заложенные акции "Семерки" были переданы Deutsche Bank, так и не последовало. Банк отказался от комментариев на эту тему. Участники рынка говорили, что кредитное учреждение заинтересовано в продаже сети и ищет на нее покупателя. "Deutsche Bank ведет себя по стандартам западного банкинга: активы нужно продавать, пусть даже с дисконтом, а на полученных деньгах зарабатывать снова в банковском секторе, так как западные банкиры - специалисты в своем деле, а не в торговле, - говорит Александр Загренчук, заместитель председателя правления банка "МФК". - Однако банк столкнулся с российской действительностью, когда не всякому покупателю может быть позволено купить либо когда объект продажи к моменту сделки оказывается не таким уж стоящим". На "Седьмой континент" претендовала вторая по величине в мире розничная сеть "Карфур", уже открывшая в России два гипермаркета. "Однако сделки сейчас уже никто не ждет", - говорит Татьяна Бобровская, аналитик БКС. На прошлой неделе стало известно, что вместо того чтобы искать покупателя на сильно подешевевший актив, Deutsche Bank продал французскому Natixis долговые обязательства Занадворова. Таким образом, Natixis получил контроль над реструктуризацией кредита, выданного Deutsche Bank Александру Занадворову. Причем Natixis выкупил кредитные ноты с дисконтом, а обеспечением по ним стали от 40 до 75% акций "Седьмого континента". Эксперты добавляют, что идеальный вариант для иностранных кредиторов - это уступка долга местному игроку. Такой путь выбрал заимодавец Mirax Group банк Credit Suisse. В феврале строительная корпорация заявила о двухлетней реструктуризации обязательств на $200 млн. Девелопер предложил кредитному учреждению заплатить 10%, а остальное отдать в течение 20 месяцев, повысив ставку с 10% до 14%. Однако, судя по всему, удалось лишь подписать соглашение о невостребовании долга. Затем Credit Suisse, не дожидаясь возврата денег, продал задолженность Альфа-банку. Причем дисконт, по разным данным, составил от 60% до 75%, то есть фактически швейцарцы отчаялись получить средства обратно. В итоге Mirax Group пришлось иметь дело с гораздо более сильным противником, который почти сразу добился ареста имущества компаний "Международный центр" и "Миракс-Сити", на балансе которых находятся крупнейшие проекты MG - Mirax Plaza и башня "Федерация" соответственно. Теперь остается дождаться марта 2010-го, когда в Арбитражном суде Москвы будет слушаться дело о взыскании с этих структур $241,5 млн.

ПОТОМУ ЧТО У НАС ТЕХНОЛОГИЯ

   "Если у иностранных кредиторов свой менталитет (они действуют по принципу: случилась проблема - избавься и иди дальше), то наш человек иной - он упрям и пытается из всего выжать максимум. Я считаю это правильным! Вспомните 1998-й год: иностранцы, тот же Deutsche Bank, продавал евробонды наших банков и компаний и ГКО за 3 - 5%, а в результате многие-то расплатились", - вспоминает заместитель председателя правления Инвестторгбанка Сергей Лягин. Наши банки, осознав, что денег не будет, охотно берут активы должников. "Кризисные времена диктуют свои условия, - говорит заместитель председателя правления банка "Возрождение" Людмила Гончарова. - Банк стал совладельцем ООО "Самторг", созданного в рамках программы по финансовому оздоровлению сети "Самохвал", кредитором которой является банк, и участие банка в ее бизнесе стало для нас вынужденным шагом. Предприятие оказалось не в состоянии обслуживать долг, и его собственность - помещения магазинов - перешла банкам". "Самторг" в марте этого года принял на себя управление всеми магазинами "Самохвала" (40 супермаркетов), ТЦ "Планета Самохвал", Таганским мясоперарабатывающим комбинатом и строительным бизнесом Дмитрия Кувшинова (владелец "Самохвала"), а также все долги "Самохвала" (3,2 млрд руб.). Известно, что кредиторы сети - банки "Возрождение" и "Северный морской путь" - выделили "Самторгу" кредитную линию в размере 700 млн руб. По всей видимости, банки, в частности "Возрождение", планируют выйти из розничного бизнеса, как только появятся шансы продать сеть и вернуть вложения. Но насколько успешным окажется проект, аналитики предсказывать не берутся.
   По "особому пути", по всей видимости, пошел и крупнейший российский кредитор - Сбербанк, в прошлом году раздавший беспрецедентную сумму кредитов ритейлерам в рамках господдержки. Так, "Мосмарт" в октябре 2008-го получил 1,5 млрд руб., необходимых для выкупа облигаций. Впрочем, госпомощь "Мосмарт" не спасла: в декабре 2008-го сеть считали банкротом. Поставщики негодовали из-за хронической неоплаты поставленных товаров, а уволенные сотрудники срывали свою злость на различных форумах, предрекая банкротство и принимая ставки на то, как быстро закроется сеть. "Мосмарт" рассчитывал на рефинансирование валютных займов, которого не добился, в результате он стал вынимать средства из оборота, из-за чего пострадали поставщики", - полагает Татьяна Бобровская. Игроки рынка говорят также о невысоких показателях эффективности сети и о неудачном расположении многих ее объектов. К началу года стало нечем торговать, так как почти все поставщики отказывались работать в долг. "Мосмарт" начал закрывать магазины. Топ-менеджер сети Семен Слуцкий говорил тогда, что есть шансы поднять "Мосмарт". До октября прошлого года ее основатели Михаил Безелянский и Андрей Шелухин владели 75% минус 1 акция "Мосмарта". В октябре они выкупили допэмиссию компании, исходя из этого их доля выросла до 83%. Однако вторую оферту в апреле этого года "Мосмарт" уже не прошел. Спасителем вновь выступил "Сбер", который вошел в капитал сети. Дочерняя структура банка "Сбербанк Капитал" (основная функция "дочки" - держать на балансе проблемные активы, доставшиеся банку за долги, поскольку высокие требования Центробанка к отчетности приводят к тому, что банки не могут держать приобретения, сделанные за долги, на своем балансе) совместно с фондом Bacarella Holdings Corporation экс-президента АФК "Система" Евгения Новицкого приобрела 51% акций. "Мосмарт" стал своего рода первопроходцем: это первая в России сеть, которую банк забрал за долги.
   Сколько точно сеть была должна Сбербанку, неизвестно, общий долг составлял 10 млрд руб. (любопытно, что в конце прошлого года аналитики оценивали всю сеть в 5 млрд руб.), из них 3 млрд руб. "Мосмарт" задолжал поставщикам, 6,6 млрд руб. - банкам и лизинговым компаниям. Сумма инвестиций, которую "Сбер" собирается вложить в восстановление "Мосмарта", также не озвучивается. "То, что фонд Bacarella и Сбербанк стали основными акционерами, положительно для сети. Они оказывают "Мосмарту" не только финансовую, но и организационную и техническую поддержку. Но речь не может идти о том, что "Сбербанк Капитал" или фонд компенсируют все потери поставщикам. Без реструктуризации задолженности с поставщиками спасение "Мосмарта" экономически нецелесообразно, и выделение капитала исходит из бизнес-плана реструктуризации, при котором все стороны идут на компромисс, в том числе и поставщики, для реанимации бизнеса", - говорит генеральный директор "Мосмарта" Виталий Подольский, приглашенный в сеть новым акционером. Перезапустить сеть планируется примерно через месяц, причем откроется всего 23 торговых точки вместо 83 годом ранее. В Сбербанке планы "Мосмарта" не комментируют.

ГЛАЗА ЗАВИДУЩИЕ

   Вскоре розничные активы Сбербанка должны пополниться еще одной весьма крупной сетью. По данным участников рынка, "Сбербанк Капитал" уже договорился о вхождении в акционерный капитал ГК "Вестер", из которой выделят розничный бизнес, а девелоперский останется у ее нынешних владельцев Олега Болычева и Александра Рольбинова. Правда, пока ни "Сбер", ни "Вестер" эту информацию не подтверждают. Ритейлер должен банку 1,8 млрд руб. Общий долг ГК составляет около 6 млрд руб. "Акционеры "Вестера" всегда были настроены на последующую продажу, они стремились на биржу, даже пытались залистинговаться на довольно экзотичной для нас площадке в Дании или Швеции через украинских посредников", - рассказывает аналитик "Финам" Максим Клягин. Оборот сети в 2008 году составлял 16,9 млрд руб., она насчитывала 54 магазина. "Вестер", как и "Мосмарт", быстро развивался и активно реализовывал девелоперские проекты, что в отсутствие акционеров, способных инвестировать значительные средства, привело к увеличению задолженности и - с наступлением кризиса - к финансовым проблемам", - считает руководитель отдела аналитики ИА INFOLine Михаил Бурмистров.
   После того как "Сбер" стал акционером "Мосмарта" и появилась информация о "Вестере", представители банка заговорили о планах по созданию третьей по величине сети в стране. "По прогнозу, оборот крупнейшего игрока на рынке ритейла Х5 в 2009-м должен составить $8,45 млрд, оборот второго по величине участника - сети "Магнит" - $5,4 - 5,5 млрд. Третья сеть должна иметь оборот не менее $5 млрд", - полагает Бобровская. Известно также, что в розничный холдинг может войти и недвижимость сибирской сети "АЛПИ", которая также досталась "Сберу" за долги. Около 250 000 кв. м торговой недвижимости "Сбербанк Капитал" забрал в качестве отступных по кредитам в декабре 2008-го. "Возможность создания розничной сети на базе активов "Мосмарта", "Вестера" и АЛПИ существует, однако данный холдинг не войдет даже в десятку лидеров на розничном рынке по итогам 2009 года", - уверен Михаил Бурмистров. Кроме того, планировалось, что холдинг будет создаваться на основе "Мосмарта", но Виталий Подольский утверждает, что никаких "формальных предложений "Мосмарту" никто не делал". "Идея состоит в том, чтобы слить в один холдинг все розничные активы Сбербанка, ведь за долги ему досталось и большое количество магазинов небольших региональных сетей, - говорит Дмитрий Потапенко, бывший управляющий "Пятерочки", общавшийся с представителями "Сбера" по вопросам управления его розничными активами.
   Новоиспеченный акционер "Мосмарта" Новицкий имеет опцион на приобретение в 2012 году 20% пакета акций сети "Мосмарт" при условии, что ритейлер будет бесперебойно обслуживать долг Сбербанку. "Еще 30% "Мосмарта" Новицкий получит после погашения всего долга Сбербанку. Последний, вероятно, заинтересован в том, чтобы привести в порядок свои активы, а впоследствии продать их профильным инвесторам", - добавляет Максим Клягин. Сбербанк поневоле может превратиться в крупного игрока на розничном рынке.

ПИТАТЕЛЬНЫЙ ГОСХОЛДИНГ

   Сложно даже предположить, как именно банк будет создавать сеть с едиными стандартами из разношерстных активов, расположенных в различных регионах, и какие инвестиции на это потребуются. "На построение логистики сети, состоящей из магазинов "Мосмарта" (Московский регион), "Вестера" (родной регион - Калининград), а также из помещений сибирской АЛПИ (Красноярск), потребуются сотни миллионов долларов", - уверена Татьяна Бобровская. Красноярские аналитики указывают на определенные сложности, которые возникнут у холдинга, если перед его менеджерами поставят задачу развивать сеть в помещениях АЛПИ. "АЛПИ - это сеть низкой ценовой категории. Ее владелец - холдинг "Сибирская губерния" продавал в сети по низким ценам продукцию своих птицефабрик и хлебокомбинатов. Сбербанк сейчас сдает эти помещения - в своем большинстве это весьма неприглядные неформатные "коробки" на окраине города", - говорит Андрей Панченко, директор инвесткомпании "Русские инвесторы - Сибирь". После того как в Красноярск (родной регион сети) пришли современные торговые центры, "коробки" АЛПИ начали проигрывать в глазах покупателей. "Представители "Сбера" пытались продать эти некапитальные помещения, но покупателей не нашли. Кроме того, существует проблема в юридическом оформлении недвижимости. АЛПИ имела хороший административный ресурс (по слухам, сеть была связана с Людмилой Пимашковой, женой мэра Красноярска. - Прим. "Ко"), развивалась очень быстро и далеко не все оформила в собственность. Это не помешало "Сберу" взять на себя все коммунальные платежи сети. Помещения, разумеется, очень проблемные и с точки зрения объединения их в какую-либо федеральную сеть", - рассказал один из красноярских аналитиков, знакомый с ситуацией. "Лично я сильно сомневаюсь в эффективности подобных проектов, как и в эффективности государственного управления, это проблема всей страны", - добавляет Александр Загренчук. Впрочем, об эффективности управления и последующей перепродаже "причесанных" розничных активов речи вообще не идет. "Создается крупный государственный холдинг. Розница - это тоже денежные потоки, на которые претендуют в чиновничьей среде. О синергетическом эффекте, который работает на эффективность бизнеса, речи нет, ведь в государственных структурах не стремятся к эффективности. Идет создание структуры, которую можно назвать "Росторгом", - полагает Дмитрий Потапенко. Управляющей компанией холдинга, по его словам, могут стать структуры Новицкого. "Хотя о его опыте работы в рознице ничего не известно", - говорит он. По мнению Потапенко, новая структура благодаря своим связям в чиновничьей среде сможет влиять на поставщиков. "Происходить это будет примерно так же, как и в случае с "МосМедыньагропромом", когда сетям, отказавшимся брать молоко этого поставщика, московские власти организовали проблемы с лицензией на продажу алкоголя, - рассказывает Потапенко. - На этот раз может возникнуть давление на поставщиков, которыми недовольна госсеть". "Госхолдинг если и будет создан, то в ближайшее время. Нет смысла в его появлении после кризиса", - подтверждает Эдуард Савуляк.
   Впрочем, среди игроков рынка распространено и другое мнение. Сбербанк вынуждали оказывать поддержку сетям. Сейчас у него нет другого выхода, кроме как пытаться управлять доставшимися ему розничными активами, потому что продать их можно только по дешевке. Однако четкой стратегии, которой придерживался бы госбанк в отношении этих активов, просто не выработано.

СТЕНЫ ПЛАЧА

   Судьбу Сбербанка может повторить другой госгигант - ВТБ. Только здесь речь идет о коммерческой и жилой недвижимости. На сегодняшний день уже известно о переходе двух крупных девелоперских компаний под контроль госбанка. Первой ласточкой стала дочерняя структура АФК "Система" - "Система-Галс" (СГ), 19,5% акций которой всего за $2 уже перешли к кредитному учреждению. За это "Системе-Галс" была предоставлена отсрочка по выплате долга в 23,5 млрд руб. Более того, в сентябре 2009-го ВТБ получил разрешение ФАС на выкуп еще 31,5% акций СГ. В итоге банк, если воспользуется разрешением, получит контроль над одним из некогда крупнейших девелоперов. Второй компанией, которая перешла "под крыло" ВТБ, стал "ДОН-Строй". Точнее, банк получит "ДОН-Строй Инвест", на балансе которого находятся все жилые комплексы "ДОН-Строя" общей площадью около 3 млн кв. м. Банк не мог стать мажоритарием головной структуры девелопера, так как его крупным кредитором является "Сбер", финансирующий проекты компании в сегменте офисов. Согласно соглашению о реструктуризации долга в $500 млн, ВТБ достанется 50% плюс одна акция "ДОН-Строй Инвеста".
   По словам экспертов, на этом ВТБ не остановится. Впрочем, другие банки в первую очередь оценивают недвижимость должников. "Конечно, недвижимость остается одним из наиболее надежных и ликвидных видов обеспечения по кредитам. Но и с этим видом обеспечения все не так просто, банку приходится тратить определенные средства на управление этим активом - недвижимость необходимо поддерживать в хорошем состоянии, в том числе обеспечивать ее охрану и должную эксплуатацию. Вообще, из всех видов залогов меньше всего проблем создает земля, поскольку управление земельными активами наименее затратно. Наиболее сложным в управлении непрофильным активом является оборудование. Часто оно неотделимо от помещения, где находится, а демонтаж может стоить дороже самого оборудования", - рассказывает зампредседателя правления банка "Возрождение" Людмила Гончарова. Притом что многие банки высоко оценивают перспективы переходящих к ним недвижимых активов, стратегии по управлению ими у кредитных учреждений, похоже, нет. К сожалению, на запрос "Ко" о стратегии управления непрофильными активами не ответили ни Сбербанк, ни ВТБ, ни Deutsche Bank. "Мы не комментируем тему реструктуризации наших долгов, так как в настоящее время находимся в процессе переговоров", - заявил "Ко" директор по рекламе и PR ГК "ПИК" Дмитрий Ивлиев. На запросы "Ко" также не ответили ни Mirax Group, ни "ДОН-Строй".
   По мнению Константина Ковалева, управляющего партнера Blackwood, скорее всего банкам придется создавать специализированные управляющие компании, так как полученные активы для них являются непрофильными и опыта "обращения" с ними у банков нет. Ряд банков уже создали УК, а некоторые будут просто отдавать это на откуп специалистам. Причем управленцами таких структур могут стать менеджеры тех же девелоперских компаний. "ВТБ недавно создал долговой центр, одной из задач которого является контроль над бизнесом должников, что подразумевает, в том числе, и совместное ведение дел. Подобный контроль гарантирует кредитору сохранность своих вложений. Вполне вероятно, что в рамках этого же центра будет создана и УК под конкретные девелоперские проекты", - говорит управляющий партнер Panorama Estate Омар Гаджиев. Кроме того, у этого банка уже давно имеется подразделение "ВТБ Капитал", занимающееся девелопментом в Петербурге. Такая же структура - "Сбербанк Капитал" - есть и у крупнейшего российского банка.
   "В подавляющем большинстве случаев банки реализуют непрофильные активы. Если предложенная цена за объект окажется приемлемой, то ждать два-три года они вряд ли будут", - не соглашается Василий Брязкуха, финансовый директор "Сити-XXI век". Возможны и промежуточные варианты. "Скорее, в структуре фининститутов появится "надзиратель", который будет "ставить" правильный менеджмент: выстраивать корпоративную структуру, защищающую интересы банков, следить за реализацией выбранной стратегии и т. д.", - говорит Андрей Нестеренко, генеральный директор Capital Group. По его словам, после стабилизации финансовых рынков появится возможность привлекать иностранные фонды, которые уже осторожно начинают присматриваться к России. При этом опрошенные "Ко" участники рынка солидарны в том, что девелоперские активы вряд ли вернутся к бывшим владельцам. "Заключаемые сейчас соглашения между девелоперами и банками в основном предполагают схемы возврата прежнего владельца в бизнес. Хотя, как показывает практика предыдущих лет, такие соглашения редко реализуются", - полагает руководитель аналитического центра GED Analytics Александр Пыпин. Более того, не верят участники рынка и в создание госхолдинга в сфере недвижимости. По словам Александра Пыпина, "ответ на этот вопрос был дан еще в 1990-х, когда началась приватизация жилья, а затем и в 2000-х, когда местные власти обязали распродать недвижимое имущество, не связанное с выполнением властных функций". В частности, такая программа реализуется в Москве. "Доля участия квазигосударственных банковских и финансовых организаций в данном секторе, скорее всего, продолжит расти. Однако мы сомневаемся, что может быть сформирована какая-либо глобальная госструктура, объединяющая все подобные активы", - соглашается аналитик УК "Финам Менеджмент" Максим Клягин.
   Впрочем, не исключено, что новоявленные владельцы девелоперских компаний еще сами не знают, что делать с полученными активами. Возможно, именно этим объясняется тот факт, что ни ВТБ, ни "Нафта" Сулеймана Керимова пока не реализовали опционы на окончательный выкуп контрольных пакетов "Системы-Галс" и ГК "ПИК".

АКТИВЫ В ОБМЕН НА РЕСТРУКТУРИЗАЦИЮ

   Возможно, отсутствие стратегии управления непрофильными активами вынуждает кредиторов идти на уступки - рефинансировать ранее выданные кредиты, но на более жестких условиях, причем речь идет не только о повышенных процентных ставках и штрафах. "Мы садимся за стол переговоров, в каждом конкретном случае оценивая реальное положение вещей, выкладывая на стол проблемы друг друга. Цель этих переговоров - выработка оптимальных условий, выгодных всем сторонам. В результате, как показывает практика, всегда находится решение", - рассказывает гендиректор Capital Group Андрей Нестеренко. В частности, для CG таким выходом стала передача "Сбербанк Капиталу" 50 000 кв. м апартаментов в рамках проекта "Город столиц", заложенного по кредиту в крупнейшем банке страны. Сделка стала платой за реструктуризацию кредита в $400 млн. Дорого заплатила за обещание помочь с долгом и ГК "ПИК": в начале этого года в ее акционерный капитал вошла "Нафта" Сулеймана Керимова. При этом 25% акций известному игроку M&A, по данным участников рынка, достались бесплатно, в обмен на обещание реструктурировать задолженность девелопера. Более того, Керимов получил у ФАС разрешение на покупку еще 20% ПИКа. Общий долг группы на начало апреля 2009-го составлял 44,9 млрд руб., большая его часть приходится на Сбербанк, с которым у основателя "Нафты", по слухам, теплые отношения. Впрочем, даже эта сделка не избавила ГК "ПИК" от необходимости договариваться с другими кредиторами. В частности, по информации игроков рынка, девелопер согласился отдать в счет уплаты долга ВТБ (2,75 млрд руб.) проект строительства ЖК "Раменки" площадью 75 000 кв. м. В промышленности банки также больше не хотят реструктурировать долги без обеспечения. Кредиторы UC Rusal - банки Societe Generale, Natixis, Calyon, ING Bank, BNP Paribas, Credit Suisse планируют получить в залог неконтрольные пакеты алюминиевых заводов холдинга - Саянского, Братского и Красноярского. А еще один заимодавец компании Дерипаски - ВЭБ, по некоторым данным, претендует на неблокирующие пакеты в трех основных предприятиях UC Rusal - "Русал Братск", "Русал Красноярск" и "Русал Саяногорск". Окончательное решение еще не принято, но ясно, что даже за уступки со стороны банков компании придется платить не только деньгами.

 

Таблица 1 ДЕВЕЛОПЕРЫ В ЗАЛОГЕ У БАНКОВ

НАЗВАНИЕ КОМПАНИИ	БАНК-КРЕДИТОР	СУММА ДОЛГА	ПРИМЕЧАНИЯ
ГК "ПИК"	СБЕРБАНК	11,47 МЛРД РУБ.	ДЕВЕЛОПЕР ВЕДЕТ ПЕРЕГОВОРЫ О РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ДОЛГА.
ДОН-СТРОЙ	ВТБ	$500 МЛН	КРЕДИТ БЫЛ ПРЕДОСТАВЛЕН ПОД ЗАЛОГ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ. В РАМКАХ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ДОЛГА ВТБ ПОЛУЧИТ 50% ПЛЮС ОДНА АКЦИЯ ЗАО "ДОН-СТРОЙ ИНВЕСТ" - КОМПАНИИ, РЕАЛИЗУЮЩЕЙ ЖИЛЫЕ ПРОЕКТЫ ХОЛДИНГА.
СИСТЕМА-ГАЛС	ВТБ	$700 МЛН	В РАМКАХ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ДОЛГА КРЕДИТОР ПОЛУЧИЛ ПРАВО НА 51% АКЦИЙ КОМПАНИИ. БАНК УЖЕ РЕАЛИЗОВАЛ НА 19,5% АКЦИЙ, НА ПОКУПКУ ОСТАЛЬНОЙ ЧАСТИ КОМПАНИИ УЖЕ ПОЛУЧЕНО РАЗРЕШЕНИЕ ФАС.
CAPITAL GROUP	СБЕРБАНК	$400 МЛН	В РАМКАХ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ДОЛГА "СБЕРБАНК КАПИТАЛ" ПОЛУЧИЛ ПРАВА НА ЧАСТЬ ЖИЛЫХ АПАРТАМЕНТОВ В СОСТАВЕ МФК "ГОРОД СТОЛИЦ". КРОМЕ ТОГО, СБЕРБАНК ВЫДЕЛИЛ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА НА ЗАВЕРШЕНИЕ ПРОЕКТА: СОИНВЕСТИРОВАНИЕ - $90 МЛН И $90 МЛН В КАЧЕСТВЕ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ КРЕДИТНОЙ ЛИНИИ.
MIRAX GROUP	АЛЬФА-БАНК	$241,589 МЛН	ПО ИСКУ КРЕДИТОРА НАЛОЖЕН АРЕСТ НА ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ "МЕЖДУНАРОДНЫЙ ЦЕНТР" И "МИРАКС-СИТИ", ВЛАДЕЮЩИЕ КОМПЛЕКСОМ MIRAX PLAZA И БАШНЕЙ "ФЕДЕРАЦИЯ".

 

Таблица 2 РИТЕЙЛЕРЫ В ЗАЛОГЕ У БАНКОВ

КОМПАНИЯ/ДОЛЖНИК	ОСНОВНОЙ КРЕДИТОР	СУММА ДОЛГА	ПРИМЕЧАНИЯ
Александр Занадворов, основной владелец сети "Седьмой континент"	Natixis Bank	в 2007 г. составляла $560 млн	Natixis Bank выкупил у Deutsche Bank долговые обязательства Занадворова, обеспечением по которым являлись акции сети. То есть в залоге у Natixis могло оказаться всего от 40 до 75% "Семерки"
Сеть "Мосмарт"	Сбербанк	общий долг кредиторам составляет 6,6 млрд руб, сумму долга Сбербанку стороны не озвучивают	В качестве господдержки СБ предоставил "Мосмарту" кредит 1,5 млрд
ГК "Вестер"	Сбербанк	1,8 млрд руб.	Компания перестала обслуживать займы в начале лета
АЛПИ	Сбербанк	более 2 млрд руб.	Сбербанк уже забрал около 250 тыс. кв. м недвижимости АЛПИ
Самохвал	Возрождение, Северный морской путь	общий долг 3,2 млрд руб.	Банки-кредиторы вошли в акционерный капитал нового юрлица, которое приняло на себя управление всеми магазинами "Самохвал"
Дикая орхидея	Сбербанк	около $100 млн	В залоге у Сбербанка находится 40% акций головного ЗАО "Группа "Дикая орхидея"" и завод по производству белья в Гагарине