Шоу «Газпрома» продолжается

Несмотря на пессимистичные прогнозы аналитиков, размещение 10-летних еврооблигаций «Газпрома» прошло «на ура». Во-первых, бонды удалось разместить с полугодовой купонной ставкой 9,625% годовых (предыдущий 7-летний выпуск был размещен в октябре с доходностью 10,5%). Во-вторых, первоначально заявленный объем эмиссии $1 млрд в ходе road-show увеличивался три раза и достиг $1,75 млрд, при этом общий объем заказов превысил $6 млрд. В итоге «газпромовский» выпуск стал крупнейшим корпоративным займом российского эмитента и крупнейшим займом на рынке корпоративных долгов (без учета компаний, полностью контролируемых государством) в тех странах, которые на Западе принято относить к категории развивающихся рынков .

Подобный успех выглядит странно на фоне финансовых результатов, объявленных накануне размещения. Чистая прибыль компании упала за девять месяцев 2002 года на 57% – с 37,2 млрд руб. до 15,9 млрд руб. Рынок был разочарован, а инвесторы ожидали падения котировок. Роль волшебника, изменившего одним словом  судьбу займа, исполнил президент Путин. На праздновании юбилея российской газовой монополии он фактически гарантировал платежеспособность компании, заявив, что «государство не поддержит никаких планов расчленения или разделения «Газпрома».