Слабый рубль разгонит инфляцию
![Фото: 123rf / Legion-Media](/resize/w1920/upload/iblock/b4e/zg9rd8lj9r8hx0djhrgeqqpcdsxpm3xe/163955266_l_490.jpg?475ca6cd)
Ослабление рубля к доллару и евро примерно на 30% с начала года добавит к инфляции от 1,5 до 3 процентных пунктов, считают аналитики ВШЭ. По их мнению, влияние слабеющей нацвалюты на рост цен оказалось отложенным и пока не проявило себя в полной мере.
Согласно докладу Центра развития ВШЭ, с января 2023 года рубль ослаб примерно на 27% по отношению к доллару и на 33% по отношению к евро (по данным Мосбиржи на 3 января курсы валют составляли 71,14 руб./$ и 74,8 руб./€).
Авторы исследования отмечают, что в июне инфляция составила 3,25%, ценовая динамика ускорилась. Из отчета следует, что основной вклад в рост цен вносят товарные категории, а фактор удорожания платных услуг отошел на второй план. Заметнее всего за год подорожали:
продукция общепита (+ 5%)
яйца (+ 4%)
рыбные продукты (+ 4%).
Наибольший рост цен среди непродовольственных товаров отмечен у табачных изделий — примерно 11%. Цены на платные услуги подскочили на 11%.
Аналитики считают, что перенос валютных издержек в цены оказался отложенным из-за большого объема запасов товаров, которые сформировались еще при низком курсе. Однако пока влияние курсового движения полностью себя не проявило.
7 августа падение рубля усилилось. Курс доллара в течение торгов на Мосбирже достигал 97 рублей — впервые с 25 марта 2022 года. А евро торговался по 106 рублей.
Аналитики ВШЭ считают, что к концу текущего года инфляция повысится до 6%. В июле Банк России прогнозировал, что с учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция составит 5,0–6,5%. Ранее в ЦБ заявили РБК, что при ослаблении курса нацвалюты на 10% годовая инфляция увеличивается на 0,5-0,6 п.п.
21 июля регулятор поднял ключевую ставку сразу до 8,5% годовых и планирует ее дальнейшее повышение. В ЦБ указали на усиливающееся инфляционное давление в экономике, в том числе на фоне роста внутреннего спроса, который превышает возможности расширения производства.
![Курс рубля](/upload/iblock/563/0ox8ff3r5v691jkkqastwj7xvzlx5sol/GettyImages_1397338000_490.jpg)
Отток валюты замедляется
Еще одним результатом подорожания валюты стало сокращение оттока средств россиян в иностранные банки — впервые после снятия жестких ограничений. Так, в июне отток упал ниже $1 млрд (до $829 млн).
Россияне держали в иностранной валюте накопления на $218 млрд — на 1% меньше, чем в мае 2023 года, пишет РИА «Новости» со ссылкой на данные ЦБ. Также впервые с апреля 2022 года сократился объем средств на зарубежных счетах — на 0,9%, до $73 млрд.
Депозиты в иностранной валюте в российских банках тоже упали (но они последовательно сокращаются в течение года) — в июне на 2,5%, до $45,3 млрд. Кроме того, упали объем сбережений в наличной валюте (на 0,2%, до $96,6 млрд) и денежные средства на брокерских счетах (на 9,5%, до $2,9 млрд).
Аналитики называют несколько факторов, повлиявших на замедление оттока валюты за рубеж. В их числе — сезон отпусков, сложности с международными денежными переводами и, конечно, слабый рубль. Россияне стали склонны к контрциклическим операциям с валютой, говорит РБК главный экономист по России и СНГ компании «Ренессанс Капитал» Софья Донец. Они больше не покупают валюту на пике и даже продают ее при слабом рубле, пояснила она.
Еще по теме
![](/img/place_366_366.webp)
![Чуда не произошло: рубль в очередной раз упал в августе](/resize/w600/upload/iblock/b6a/rkd6u8rnt6v0v55mzmh942j3x400o11f/72831047_l_normal_none.jpg?640188a0)
![](/img/place_366_366.webp)
![Человек против нейросети: топ-5 причин слабого рубля](/resize/w600/upload/iblock/563/0ox8ff3r5v691jkkqastwj7xvzlx5sol/GettyImages_1397338000_490.jpg?b05979b3)
![](/img/place_366_366.webp)
![Валютный рынок, каким мы его знали, умер: что будет с курсом рубля после санкций против Мосбиржи](/resize/w600/upload/iblock/1ae/j1mq3lihaoeb5wyr7ix444z8ivtitom8/20240603_gaf_u03_071.jpg?d9c09547)