Три в один

Новый антикризисный план правительства, направленный на прошлой неделе премьер-министру Дмитрию Медведеву, оценивается в 737 млрд руб.

Из них 310 млрд руб. уже заложено в бюджете и предназначено на поддержку регионов. Но где взять еще 427 млрд руб.? Эксперты говорят, что одна из идей — отказ от поддержки банковского сектора, ситуация в котором «не так катастрофична», как в 2008 г. С этим можно поспорить. Один только ВЭБ требует докапитализации в несколько сот миллиардов рублей, а в правительстве обсуждается план создания банка-мегасанатора путем объединения государственных «Российского капитала», «Глобэкса» и Связь-банка. Потребуется еще минимум 100 млрд руб. И эти суммы еще не учтены в антикризисном плане.

Не сэкономили

Виноват в проблемах сам ВЭБ. В кризис 2008–2009 гг. банк выступил спасителем экономики, кредитуя погрязшие в долгах компании и банки-банкроты. В Кремле тогда уверяли, что в течение последующих нескольких лет он должен улучшить свое положение. Но не случилось. Банк превратился в черную дыру, поглощающую бюджетные деньги. Сегодня ВЭБ находится под угрозой дефолта по внешним долгам. В этом году корпорации нужно погасить $893 млн, в следующем — в два раза больше. «Однако у самого ВЭБа колоссальные убытки, — отмечает начальник аналитического управления банка „БКФ“ Максим Осадчий. — По итогам 2014 г. они составили 249,7 млрд руб. по МСФО, за девять месяцев 2015 г. — 133 млрд руб. И определенный вклад в негативный результат вносят безуспешно санируемые с 2008 г. „дочки“ — Связь-банк и „Глобэкс“. Убыток Связь-банка по РСБУ за 2015 г. достиг 10,3 млрд руб., „Глобэкса“ — 5,4 млрд руб.».

Существует еще один нюанс. Если Агентство по страхованию вкладов (АСВ) предоставляет санационные займы под 0,51% годовых, то ЦБ в 2008 г. выдал 212 млрд руб. ВЭБу на санацию Связь-банка и «Глобэкса» под 2% годовых. Ранее глава ВЭБа Владимир Дмитриев говорил, что направил на санацию еще 14 млрд руб. и выплатил регулятору более 55 млрд руб. в качестве процентов (изначально в октябре 2008 г. ВЭБ получил на санацию «Глобэкса» $2 млрд и Связь-банка — $2,5 млрд и в результате девальвации рубля нес существенные убытки по этому валютному кредиту, только спустя год ВЭБ смог его перевести в разряд рублевых).

Почему банки не банкротили в 2008 г.?

Банки достались ВЭБу в условиях форс-мажора, когда закон о санации еще не был принят и существовала угроза обрушения финансового рынка страны: чрезвычайная ситуация потребовала чрезвычайных мер.

— глава АСВ Юрий Исаев

Хотя отзыв лицензий стоил бы государству в два раза дешевле, считают опрошенные «Ко» эксперты. Около 100 млрд руб. (или $3,6 млрд по курсу 2008 г.) тогда можно было сэкономить на «Глобэксе» и Связь-банке. Еще 260 млрд руб. (или $8,5 млрд) — на санации Банка Москвы в 2011 г. «Там хранились деньги бюджетников, а также около 150 млрд руб. депозитов вкладчиков, — говорит собеседник „Ко“, знакомый с ситуацией в банке. — Государству было намного дешевле выплатить эти деньги людям, а уже затем заводить уголовные дела в отношении бывших владельцев кредитного учреждения и искать выведенные активы». Тем не менее было принято решение о санации Банка Москвы силами ВТБ. В него тогда «залили» более 400 млрд руб.

При банкротстве Банка Москвы, «Глобэкса» и Связь-банка можно было сэкономить $12 млрд — на сегодня уже 900 млрд руб. или 1020 млрд руб. при курсе доллара 75 руб. или 85 руб. соответственно. Это больше того, что требуется в рамках правительственного антикризисного плана. «Но деньги еще бы и работали все эти годы даже при низких процентных ставках на развивающихся рынках, — говорит профессор кафедры экономики и финансов НИУ ВШЭ Иван Родионов. — Сумма сегодня была бы еще больше».

Плохие «дочки»

Докапитализация ВЭБа на сумму 1,2 трлн руб. обсуждалась в конце прошлого года, но денег в бюджете нет. Теперь банк пытается решить свои проблемы по-другому. Цель — вывести «плохие» банки за пределы группы.

Спасение ВЭБа и возможное его переформатирование или реструктуризация активно обсуждались в конце прошлого года. Многие были уверены в скорой отставке Владимира Дмитриева (подробнее см. в материале «Ко» «Молчание Дмитриева», № 45 от 07.12.2015). Но этого не произошло. Напротив, 18 декабря глава ВЭБа встречался с Владимиром Путиным, где президент подтвердил его полномочия и обещал помочь.

Несколько дней спустя, выступая в Давосе, Владимир Дмитриев открыто попросил поддержки: «Мы обращаемся к нашему главному акционеру: давайте вместе не допускать преддефолтных ситуаций и решать вопросы ВЭБа, как это делается во всех странах». И озвучил новый план — передачу Связь-банка и «Глобэкса» в «Российский капитал». «Они не останутся у нас, они перейдут под контроль, по сути дела, АСВ и будут развиваться как устойчивые финансовые институты. Соответственно объем обязательств перед ЦБ будет уменьшен на рыночную стоимость этих банков, что тоже будет позитивно для баланса ВЭБа», — предложил Владимир Дмитриев. Поддержал банкира и глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев. «Мне кажется, все согласны с тем, что пойдет зачет обязательств ВЭБа перед Банком России через передачу активов, в том числе „Глобэкса“ и Связь-банка. А дальше было бы разумным под эгидой АСВ сформировать из „Российского капитала“ крупный банк», — заявил министр.

Решения о слиянии пока нет. Совещание в правительстве по проблемам ВЭБа должно состояться 3 февраля. «Пока никаких документов и официальных писем к нам не поступало, поэтому и комментировать ничего не можем», — заявили «Ко» в «Российском капитале». Тем не менее идея, озвученная в Давосе, может очень скоро превратиться в правительственное решение. ВЭБ — это государственная корпорация, Связь-банк и «Глобэкс» — его «дочки», «Российский капитал» подчиняется АСВ и своему учредителю. «Решение о слиянии будет политическим», — уверен собеседник «Ко».

Перспективы слияния

Самое крупное из тройки санируемых кредитных учреждений — Связь-банк. Его активы превышают 370 млрд руб., активы «Глобэкса» — 284 млрд руб., «Российского капитала» — 215 млрд руб. Суммарные активы нового банка могут составить 870 млрд руб., таким образом, он даже не попадает в Топ‑10, а займет скромное 15-е место в списке российских кредитных учреждений. Новый банк будет уступать по величине активов «Сберу» в 28 раз, ВТБ — в 14 раз. «Я думаю, масштабы этого бизнеса не таковы, чтобы просто быть санатором компаний („Российский капитал“ является санатором „СУ‑155“). Мне кажется, мы могли бы получить еще один полноценный банк. Если не получается у нас частная конкуренция, пусть конкурируют хотя бы государственные банки», — говорит Алексей Улюкаев.

Идея государственного банка-мегасанатора, которую активно поддерживал глава ВТБ Андрей Костин, впервые была озвучена весной прошлого года. В июле 2015 г. «Российский капитал» возглавил бывший подчиненный Костина, экс-президент Банка Москвы Михаил Кузовлев (подробнее см. в материале «Ко» «Санация АСВ», № 34 от 21.09.2015). Чиновники говорили, что для создания государственного санатора требуется около 100 млрд руб. Новая стратегия, разработанная в октябре прошлого года, предполагала, что «Российский капитал» будет восстанавливать проблемные банки и работать с токсичными активами социально значимых компаний.

Сложностей при объединении может возникнуть больше, чем кажется. Во‑первых, у всех трех банков низкое качество активов, и у каждого есть свои проблемы: «Российскому капиталу» не хватает капитала, у «Глобэкса» много недвижимости на балансе, у Связь-банка — проблемы с маржинальностью. «Три мусорных банка превратятся в грандиозный мусорный банк с множеством плохих активов, — констатирует Максим Осадчий. — Если влить туда еще сотни миллиардов рублей, то можно вытянуть объединенный банк. Только откуда взять средства?»

Бенефициар

За счет продажи банков ВЭБ избавится от активов, которые генерировали убытки, а также сократит свои обязательства перед ЦБ. На прошлой неделе в госкорпорации заявили, что планируют продать АСВ Связь-банк и «Глобэкс» по рыночной стоимости, определенной независимым оценщиком. Вся выручка будет направлена на досрочное погашение обязательств банка перед ЦБ РФ по облигационному займу. Остальная часть обязательств ВЭБа будет трансформирована в бессрочный субординированный инструмент Центробанка, включаемый в расчет капитала ВЭБа, говорится на сайте банка. Это означает, что появилась дополнительная программа поддержки госкорпорации. И очевидно, что финансировать сделку будет все тот же Центробанк, а сама сделка вряд ли будет рыночной.

Ранее заявлялось, что сумма сделки должна быть равна стоимости чистых активов. Базовый капитал Связь-банка на 1 ноября 2015 г. по 123‑й форме был равен 23,5 млрд руб., «Глобэкса» — 24,6 млрд руб. Сейчас рыночных покупателей на эти банки по такой цене не найти, поэтому они и передаются АСВ.

«Существует негласная установка, что государственные банки трогать нельзя, какая бы тяжелая ситуация там ни была, — рассказывает собеседник „Ко“, близкий к аудитору одного из крупных госбанков. — Можно игнорировать частные банки, но нельзя создавать прецедент банкротства государственного банка, иначе на рынке начнется паника».

Об этом же совсем недавно говорил и глава Сбербанка Герман Греф: «Обязательства банка (ВЭБа. — Прим. „Ко“) являются фактически обязательствами государства, и если его не спасать, то это серьезный удар по доверию». «У нас правая рука борется с левой, правый карман гарантирует левый, — говорит Иван Родионов. — Смешно, когда государство доит само себя, но мы с этим сталкиваемся сейчас на каждом шагу». По его мнению, обанкротить ВЭБ или любой другой государственный банк, а Связь-банк, «Глобэкс» и «Российский капитал» можно считать государственными, никто не рискнет. Это значит — обанкротить само государство, расписаться в его несостоятельности и признать свои ошибки. «Чиновники продолжают всех убеждать, что система работает, все в порядке, никаких реформ не требуется, и прикрывают свои предыдущие ошибки новыми», — отмечает эксперт.

Ситуация в банковском секторе продолжает ухудшаться. По итогам 2015 г. прибыль российских кредитных учреждений уменьшилась по сравнению с 2014 г. с 589 до 192 млрд руб., говорится на сайте Центробанка. Восстановления вряд ли стоит ждать в ближайшие два-три года.