В кильватере денежной политики
На минувшей неделе российский Центробанк порадовал участников рынка двумя подарками: снизил ставку рефинансирования с 21% до 18% годовых и в пять раз сократил норматив обязательного резервирования для импортеров при покупке валюты – со 100% до 20%.
Впрочем, радость от обоих подарков весьма условна. Дело в том, что эти, казалось бы, важнейшие для национальной экономики решения не оказали на нее ровным счетом никакого влияния. Банк России не проводит никаких операций, в которых применялась бы ставка рефинансирования. Она служит разве что индикатором для расчетов пеней и штрафов для банков, не сдавших вовремя свою отчетность. Реальная цена денег в экономике сегодня устанавливается главным образом на рынках межбанковских кредитов, гособлигаций и операций репо. А там процентные ставки существенно ниже, чем новая установка Центробанка. Что же касается нормы рублевого резервирования для импортеров, то на практике она вообще не работает. Банки и их клиенты легко обходят ее, покупая валюту на банковские кредиты (формально, разумеется). Так что если бы даже ЦБ снизил резервные требования до нуля, то и тогда эта новость взволновала бы только экономических журналистов. В итоге совершенно непонятно, за что чиновники в ЦБ получают зарплату. Очевидно, за регулирование ставок, по которым никто не кредитует и резервных требований, которые никто не выполняет.
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
