Звезды Мосбиржи: за какими компаниями следить инвестору в 2023 году
Фото: Агентство «Москва»
В какие акции стоит вкладываться, рассчитывать ли на стабильные дивиденды и как будет вести себя рубль — рассказываем вместе с ведущими экспертами фондового рынка, что ждет российских инвесторов в 2023 году.
Двигатели рынка
Наиболее важным событием в 2023 году станет возобновление публикаций отчетности публичными компаниями, считает портфельный управляющий УК «Первая» София Кирсанова. Аналогичного мнения придерживаются аналитики «МКБ Инвестиций».
«Сейчас очень сложно понять, насколько хорошо компания ведет свою деятельность, какие у нее финансовые показатели, кредитная нагрузка. Эти результаты могут оказаться лучше, чем ждет рынок»,— комментирует руководитель управления инвестиционного консультирования «МКБ Инвестиции» Дмитрий Кашаев.
Положительное влияние также может оказать возвращение дивидендных выплат. Многие компании оказались в ситуации, когда их доход значительно превышает объем средств, необходимый для развития бизнеса, поясняет эксперт. Поскольку долгосрочные программы инвестирования сейчас выстроить не представляется возможным, корпорациям отчасти будет выгодно погашать кредиты и возвращать деньги акционерам.
«РФ рынок традиционно любит дивидендные истории, а теперь на рынке остались в основном физические лица-резиденты. Возможно эта тенденция (любовь к большим дивидендам) станет еще более ярко выраженной в 2023 году», — прогнозирует начальник управления по инвестиционным продуктам «КИТ Финанс» Юрий Архангельский.
Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» отметили приверженность многих российских компаний к своим дивидендным политикам в 2022 году и оценили дивидендную доходность на следующие 12 месяцев примерно в 8%. В Россельхозбанке (РХБ) и «КИТ Финанс» ожидают снижения дивидендной базы по рынку.
Оценивая перспективы индекса Мосбиржи, эксперты спрогнозировали дивидендную доходность около 12%.
«Безусловно, на динамику индекса как в большую, так и в меньшую сторону может повлиять изменение геополитической ситуации, но этот фактор предсказать крайне сложно. Также значение имеет курс валюты: поскольку индекс Мосбиржи более чем на половину представлен экспортерами, ослабление рубля может оказать поддержку их акциям, что выразится в более высоком потенциале роста индекса», — поясняет София Кирсанова.
Что будет с курсом рубля
В Россельхозбанке выделили три потенциальных сценария поведения рубля в 2023 году. Их реализация во многом будет зависеть от внешних экономических факторов: насколько быстро Китай будет восстанавливать темпы роста после снятия ковидных ограничений, насколько глубокой будет рецессия в Европе, и как быстро будет сужаться дисконт Urals к Brent.
Базовый сценарий
Этот сценарий предполагает диапазон 70-75 рублей за доллар при цене на нефть Brent 75-85 долларов за баррель. Такой курс будет комфортным как для бюджета РФ, так и для экспортоориентированных отраслей.
«Рецессионный» сценарий
Диапазон валютного курса составит 75-80 рублей за доллар. Сценарий будет реализован при наступлении глобальной рецессии, падении цены Brent ниже 70 долларов за баррель, существенного снижения добычи нефти и соответствующего падения экспортных доходов.
«Надо отметить, что при существующих ограничениях в отношении движения капитала в стране рассчитывать на глубокую девальвацию рубля достаточно сложно», — комментирует начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала РХБ Александр Фетисов.
Оптимистичный сценарий
Относительно оптимистичный сценарий предполагает средний курс рубля на уровне 65-70 рублей за доллар, чему будет способствовать усиление тренда роста цен на нефть свыше 90 долларов за баррель, быстрое восстановление экономики Китая уже в первом полугодии 2023 года и соответствующее восстановление нефтегазовых доходов.
Аналитики «КИТ Финанс» считают, что рубль будет консолидироваться около 70 за доллар большую часть 2023 года. Эксперты ВТБ прогнозируют доллар по 65-70 рублей во втором полугодии.
Какие акции покупать в 2023 году
Согласно прогнозам опрошенных «Компанией» экспертов, среди перспективных ценных бумаг на 2023 год можно выделить:
Финансовый сектор — Сбербанк
«Наилучшей идеей, по нашему мнению, является Сбербанк: он вернулся в прибыльность, нет проблем с капиталом, стоит дешево (P/BV = 0,55), готов выплачивать дивиденды и развивать бизнес дальше», — комментирует эксперт «КИТ Финанс».
По оценкам аналитиков Россельхозбанка, рост акций «Сбера» в 2023 году может составить порядка 40%. Потенциал бумаг Сбербанка также отметили в УК «Первая».
Нефтегазовая отрасль — «Лукойл», «Роснефть», «Новатэк»
Инвестиционный кейс «Лукойла» отличает самая низкая долговая нагрузка среди российских аналогов, отметили эксперты РХБ. Основной фактор привлекательности нефтяной компании — щедрые дивиденды: по итогам 2021 года «Лукойл» выплатил акционерам 537 рублей на бумагу, за 9 месяцев 2022 года — 256 рублей на бумагу.
«Роснефть» продемонстрировала сильные финансовые результаты даже на фоне негативных внешних факторов. Исторический акцент на азиатские рынки позволяет компании минимизировать затраты на переориентацию потоков. Что касается «Новатэка», то компания демонстрирует уверенные производственные результаты в условиях ухудшения экономической конъюнктуры. Невозможность быстрого замещения российского СПГ на европейском рынке также играет на руку «Новатэку»: в январе — сентябре 2022 года поставки СПГ в ЕС из России составили 5,5 миллиона тонн (+5,2% в годовом выражении), заключили в Россельхозбанке.
Металлургия и добыча полезных ископаемых — «Полиметалл», «Русал», «Полюс»
«На фоне низкой базы текущего года могут подрасти отдельные экспортеры, которые пострадали в этом году от укрепления курса рубля. Это актуально, конечно, для тех компаний, которые смогли перенастроить свои логистические цепочки и удержали объемы экспорта. Наиболее перспективными мы считаем золотодобывающую компанию “Полиметалл” и алюминиевого гиганта “Русал”», — рассказали «Компании» в УК «Первая».
Среди наиболее перспективных бумаг эксперты также выделили российского золотодобытчика «Полюс», указав на активную разработку компанией месторождений Сухой Лог и Чулбаткан.
IT-сектор — «Яндекс», VK, Ozon, «Циан», Headhunter
В 2022 году «Яндексу» и VK удалось стать бенефициарами текущей макроситуации. Игроки уже заметно расширили свое присутствие в разных рыночных нишах благодаря уходу иностранных компаний, что позитивно будет влиять на рост их выручки, прогнозируют в УК «Первая».
От Ozon аналитики ожидают хороших темпов роста совокупной стоимости проданных товаров и, следовательно, выручки. Потенциал роста акций компании в новом году эксперты РХБ оценили на уровне 25%.
Потребительский сектор — «Магнит», Х5 Group, Fix Price
«Полагаем, что акции “Магнита” вполне могут считаться “защитными” и сохраняют высокий долгосрочный дивидендный потенциал», — комментируют в Россельхозбанке.
Расчетная целевая цена акции «Магнита» до конца 2023 года составляет, по оценке РХБ, 6427 рублей, что предполагает потенциал роста на 44% от текущего уровня (4465 рублей по состоянию на 28 декабря 2022 года).
Сектор телекоммуникаций — МТС, «Ростелеком»
Опрошенные «Компанией» эксперты рекомендуют в этом секторе обратить внимание на акции МТС и «Ростелекома» В отношении выручки бизнес телеком-компаний такой же нецикличный, как и у розничных сетей, при этом за счет большей маржинальности они имеют более высокий денежный поток и потому стабильно платят дивиденды.
Наибольшим потенциалом роста в 2023 году будут обладать те компании, которые смогут показать улучшение финансовых результатов по сравнению с 2022 годом. Это может быть как на фоне низкой базы текущего года, так и благодаря открывшимся возможностям в результате сложившихся экономических условий.
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
