Аналитики «Финама» представили инвестиционную стратегию на 2025 год
Аналитики «Финама» подготовили инвестиционную стратегию на 2025 год. В ежегодном исследовании эксперты проанализировали макроэкономическую ситуацию, поделились прогнозами и представили лучшие инвестиционные идеи.
Так, говоря о российском долговом рынке, эксперты подчеркнули, что 2025 год может ознаменоваться разворотом тренда на рынке рублевых ставок. Это потенциально очень позитивно для классических облигаций с фиксированным купоном. В результате инвесторы смогут впервые с 2020 года дополнить купонный доход положительной переоценкой своих бумаг.
«Двузначные доходности, которые доступны по российским инвалютным облигациям, а также потенциал их снижения в 2025 году подчеркивают интересные перспективы этих инструментов как доходного (купонного) хеджа от валютного риска», — говорится в исследовании.
В российских акциях в условиях ожидаемого торможения роста экономики и жесткой денежно-кредитной политики фокус смещается к компаниям с большой денежной «кубышкой» как бенефициаров высоких ставок. В числе таких компаний — «Интер РАО», «Мать и дитя», «Сургутнефтегаз», «Лукойл», НЛМК, «Северсталь» и Московская биржа. В топе инвестиционных идей на 2025 год — акции «Совкомфлота». Ведущий логистический оператор во многих стратегических проектах России будет выигрывать от снижения курса рубля и высоких ставок фрахта, а низкая долговая нагрузка добавит позитива акциям компании.
Компании ТМТ-сектора с низкой долговой нагрузкой будут продолжать показывать рост финансовых результатов, поскольку не страдают от продолжительно жесткой денежно-кредитной политики. В частности, «Астра», «Диасофт», «Аренадата» могут показать результат либо на уровне, либо выше рынка при условии выполнения своих планов.
В банковском секторе аналитики сохраняют позитивный взгляд на бумаги «Сбера» и Т-Технологий из-за их значительных объемов кредитных активов и их сравнительно высокого качества, невысокой стоимости фондирования и технологичности, позволяющей держать расходы сравнительно низкими.
Как отмечают эксперты «Финама», лучше рынка в условиях жесткой монетарной политики может смотреться «островок» здравоохранения на российском рынке в лице холдинга «Мать и дитя» («МД Медикал»), не обремененного долгами.
Нефтегазовый сектор из-за низкой долговой нагрузки большинства компаний в меньшей степени страдает от жесткой денежно-кредитной политики. «Новые санкции касаются лишь ограниченного числа компаний и проектов и будут компенсированы более высокими рублевыми ценами на нефть, из-за чего прибыль нефтяников в 2025 году может увеличиться, несмотря на рост налога на прибыль», — заключили аналитики.
Подписывайтесь на нас:
