ЦБ предупредил о риске появления «зомби-заемщиков» после пика пандемии
Из-за кризиса и пандемии долги российского бизнеса увеличились на 14% и достигли показателя в 62,6% ВВП страны, что значительно повысило риски для банков. Об этом говорится в обзоре финансовой стабильности от ЦБ.
Как говорится в обзоре, в России высока концентрация корпоративных обязательств — значительная часть долга приходится на небольшое количество крупных заемщиков, которые обслуживаются в крупных банках. По информации регулятора, это может являться источником системного риска для финансового сектора, а значит, банкам необходимо пристально следить, как корпоративные клиенты выходят из кризиса.
Как отмечает Банк России, на текущей фазе кризиса можно ожидать активной реализации кредитных рынков. Важно, чтобы признание потерь по невозвратным кредитам не откладывалось на длительный срок, поскольку это может оказать влияние на появление «зомби-заемщиков» и препятствовать кредитованию эффективных компаний, подчеркнули в ЦБ.
Как объяснила первый зампред ЦБ Ксения Юдаева, «зомби-заемщиками» называются компании, которые не смогут восстановить платежеспособность после реструктуризации долгов. По ее словам, банки скорее должны давать шанс «живым» компаниям, которые, несмотря на высокую долговую нагрузку, смогут вернуться к нормальной работе после пика кризиса.
По оценкам регулятора, 37% задолженности нефинансового сектора России приходится на 92 крупнейшие компании. В первой половине текущего года соотношение их чистого долга к прибыли до вычета процентов по кредитам, налогов и амортизации (EBITDA) увеличилось на 28,5%, с 1,4 до 1,8 раза. При этом у 8% организаций долговая нагрузка за то же время выросла более чем на 100%.
Как отметили в ЦБ, шок, который был вызван пандемией, в отличие от предыдущих кризисов, привел к нетипичному росту корпоративных портфелей банков. Во втором-третьем кварталах задолженность юрлиц выросла на 11,7% в годовом выражении. По данным регулятора, такого не наблюдалось в кризис 2014-2015 годов, когда рублевый корпоративный портфель банков рос в пределах 4%, а валютный и вовсе сжимался.
В обзоре ЦБ отметили, что в результате пандемии компании столкнулись с разрушением производственных цепочек и снижением спроса на товары и услуги, что привело к сокращению операционных денежных потоков и возникновению кассовых разрывов. В связи с этим у компаний увеличилась потребность в заемных средствах на пополнение оборотных средств, зарплату работникам и прочие нужды, подчеркнули в ЦБ. Регулятор также признал, что нарастить корпоративное кредитование помогли господдержка бизнеса и относительно низкие ставки.
По мнению Юдаевой, рост долговой нагрузки пока скорее математический. Она отметила, что ЦБ во многом сам стимулировал банки продолжать кредитовать нефинансовый сектор. Однако сейчас в России банки начали четко понимать платежеспособность заемщиков и адекватно резервировать соответствующие кредиты, считает Юдаева.
Как следует из сведений ЦБ, качество корпоративного портфеля пока не ухудшается. Однако, как предупреждает регулятор, это временная передышка: до 1 апреля 2021 года банку могут могут не досоздавать резервы полностью по реструктурированным кредитам крупному бизнесу. По кредитам малому бизнесу до 1 июля действует отсрочка.
По оценкам ЦБ, восстановить финансовое положение смогут не все заемщики, порядка 5,7% кредитного портфеля банков сейчас — это ссуды, которые были реструктурированы компаниям из наиболее пострадавших от пандемии отраслей.
Возместить потери по невозвратным кредитам, следует из обзора регулятора, банки смогут либо за счет прибыли за 2020 год, либо за счет накопленного запаса капитала. Буфер оценивается в 5,9 триллиона рублей, или 14% корпоративного кредитного портфеля банков. Он только на 100 миллиардов рублей превышает объем ссуд, которые попали под реструктуризацию. «Наш стресс-тест при более жестком, чем базовый сценарий, рисковом сценарии показывает, что буферов достаточно для поглощения убытков», — заключила Юдаева.
