$ 73.97
 83.71
£ 97.78
¥ 65.51
 80.52
GOLD 1783.39
РТС 1668.26
DJIA 34580.08
NASDAQ 15085.50
BTC/USD 49251.00
мнения

Банки зарабатывают на оттоке вкладчиков

Фото: photoxpress Фото: photoxpress
Валентин Катасонов — экономист, профессор кафедры международных финансов МГИМО

Россияне охладели к банковским депозитам. Тенденция отчетливо проявилась в этом году. В отличие от многих стран Запада, где такое охлаждение началось раньше. Причин для снижения привлекательности банковских вкладов несколько.

Наиболее фундаментальная причина — снижение ключевых ставок центробанков. Тенденция такого снижения ярко проявилась после мирового финансового кризиса 2007–2009 годов. Экономика большинства стран «золотого миллиарда» так и не сумела после кризиса войти в фазу настоящего оживления; тем более не было и ожидавшегося роста. Чтобы оживить экономику, центробанки стали снижать ключевые ставки, что должно было сделать деньги дешевыми, почти бесплатными; такие деньги и должны были стать допингом для стагнирующей экономики.

ФРС США еще до окончания кризиса опустила ключевую ставку до «уровня плинтуса»: 0–0,25 %; держала ее на этом уровне до конца 2015 года; потом пыталась поднимать, но в марте нынешнего года опять опустила. Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил ключевую ставку до нуля в самом начале 2016 года и на этой планке держит ее до сих пор. Банк Японии опустил ставку до отрицательного значения (минус 0,10 %) в августе 2016 года и также держит ее на этом уровне. Антирекорд установил Национальный банк Швейцарии: с января 2015 года он держит ключевую ставку на уровне минус 0,75 %.

Понижение ключевых ставок привело к понижению процентных ставок как по активным, так и по пассивным операциям коммерческих банков.

Ставки по банковским депозитам для физиков в целом ряде стран близки к нулю. Образовался отток клиентов с их деньгами из банков. Это, между прочим, одна из причин того, почему на Западе так активно ведется агитация за упразднение наличных денег: депозитно-кредитные организации пытаются «запереть» клиентов в банковской системе.

Россия до недавнего времени представляла собой своеобразный «заповедник», где сохранялась высокая ключевая ставка Центробанка. Соответственно вполне «приличными» были и процентные ставки по банковским депозитам для граждан. Был момент (начало 2015 года), когда ключевая ставка Банка России взметнулась до 17 %. Только в начале 2017 года она наконец опустилась ниже планки 10 %. И вот наконец 27 июля этого года Банк России опустил ставку до 4,25 %; она сохраняется на этом уровне до настоящего времени.

Это отразилось на процентных ставках по банковским депозитам для «физиков». Согласно данным Банка России, средневзвешенная процентная ставка по депозитам физических лиц «до востребования» в банках России в июле 2019 года была равна 4,15 %; в сентябре этого года она уже опустилась до 2,25 %. По 30 ведущим банкам показатель был выше, но тенденция к проседанию процентной ставки в группе банковских лидеров также была явной: за указанный период она снизилась с 4,88 до 3,03 %. Приведенные показатели — номинальные ставки, без учета изменения покупательной способности рубля. А ведь следует учитывать инфляцию, то есть обесценение рубля. Даже по официальным данным Банка России, в прошлом году показатель инфляции составил 3,0 %. На этот год ЦБ прогнозирует инфляцию в интервале 3,7–4,2 %. Таким образом, реальная процентная ставка по депозитам для «физиков» в этом году уже опускается ниже нуля.

Это заставляет клиентов банков думать о целесообразности дальнейшего «сотрудничества» с кредитной организацией. Тем более что в этом году вступает в действие еще один очень неприятный фактор. А именно — резко повышается риск банкротства кредитных организаций в результате экономического кризиса, спровоцированного фактором COVID-19. Сейчас мы стоим на пороге массовых банкротств российских компаний. А они, в свою очередь, потянут за собой банкротства банков. Возросшую неустойчивость банковской системы вынужден признавать и Банк России как финансовый мегарегулятор.

Некоторые клиенты банков успокаивают себя тем, что, мол, у нас есть Агентство страхования вкладов (АСВ), которое дает физическим лицам гарантию в пределах 1,4 млн руб. Но далеко не все клиенты спокойны. Сможет ли АСВ справиться с выполнением своих обязательств в случае массового банкротства банков?

С начала года объем срочных вкладов населения сократился на 685 млрд руб, до 22,193 трлн на 1 октября. Общий объем средств физлиц в банках вырос, однако произошло это исключительно за счет текущих счетов (в том числе карточных): они увеличились на 2,842 трлн руб. Примечательно, что за три квартала примерно на 2,5 трлн руб. вырос объем наличных денег в обращении, по понятным причинам граждане оставили их в своих кошельках и под матрасами, а в банки не понесли.

Средства физиков скоро могут перестать быть главной ресурсной базой российских банков: их доля в общем объеме привлеченных банками средств снизилась за указанный период с 61 до 51 %.

Финансовый мегарегулятор пытается не афишировать этот процесс, говоря, что, мол, имеют место «сезонные и конъюнктурные флуктуации» показателя величины банковских депозитов. Но это не сезонное явление, а устойчивый тренд. И о том, как его остановить, думают и на Неглинке, и в каждом отдельно взятом коммерческом банке.

В сентябре этого года на съезде Ассоциации банков России руководитель Банка России Эльвира Набиуллина все-таки вынуждена была признать факт «некоторого оттока» клиентов-физиков и их денег из банковской системы. Набиуллина призвала банкиров к готовности жить в условиях растущей конкуренции со стороны фондовой биржи:

«Этот переток в целом не влияет на общий объем сбережений в Но банки, определяя свою политику в отношении депозитных ставок, должны принимать во внимание эту растущую конкуренцию со стороны рынка ценных бумаг и других инструментов»,

— Эльвира Набиуллина

В конце октября на форуме «Россия зовёт» Эльвира Набиуллина выразилась более определенно: российской банковской системе в ближайшие годы предстоит пережить заметный отток средств со вкладов физлиц, россияне выведут со вкладов несколько триллионов рублей в альтернативные инвестиционные инструменты

По данным НАУФОР (Национальной ассоциации участников фондового рынка), на середину этого года на биржевых счетах «физиков» (брокерских счетах и счетах доверительного управления, в том числе индивидуальных инвестиционных счетах) уже находилось около 4 трлн руб. Данная сумма эквивалентна примерно 30 % средств на депозитных счетах физических лиц в банках. Это свидетельствует о том, что биржа действительно становится серьезным конкурентом депозитно-кредитных организаций.

прочитать весь текст

С начала года брокерские счета на Московской бирже открыли 2,4 млн человек, общее число физлиц, представленных на этой бирже, по итогам августа 2020 года достигло 6,2 млн человек. Только в августе брокерские счета открыли 515,5 тыс. человек, что стало максимальным месячным показателем за всю историю биржи. В августе сделки на бирже совершали более 950 тыс. человек, что примерно в три раза больше по сравнению со средним ежемесячным показателем первого полугодия 2020 года. По итогам августа частные инвесторы наиболее часто добавляли в портфель акции «Газпрома» (22,5 %), обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (18 % и 8,9 % соответственно), «Норильского никеля» (13,4 %), «Лукойла» (10,4 %), ВТБ (6,3 %), «Яндекса» (6,2 %), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (5,3 %), бумаги «Аэрофлота» (4,6 %), МТС (4,5 %).

С третьей декады августа интерес физиков к фондовой бирже сильно возрос в связи с тем, что была запущена торговля иностранными акциями. Активно стали скупаться акции таких американских корпораций, как Boeing, Intel, Microsoft, NVIDIA, Amazon, Facebook, Google, McDonald's, AT&T Inc., Micron Technology, Inc. Как видим, это в основном хайтек Силиконовой долины.

По данным Московской биржи, за восемь месяцев 2020 года объем покупок российских акций физлицами превысил 294 млрд руб. Это эквивалентно примерно одной трети тех денег, которые физики увели из банков за это время.

Кстати, эксперты признают, что эти деньги существенно амортизировали обвал на бирже в марте-апреле, спровоцированный карантинными мерами и падением цен на нефть.

В сентябре ВЦИОМ опубликовал свежие данные опроса россиян об их отношения к банковским депозитам. За месяц до пандемии (то есть в феврале) 32 % респондентов высказывались за то, чтобы забрать деньги из банков. В начале сентября таковых респондентов было уже 45 %.

Ряд российских банков (и среди них Сбербанк) сориентировались в сложившейся ситуации, попытались заработать на бегстве клиентов и освоить новое направление бизнеса. Они стали выступать посредниками (брокерами) между гражданами и фондовой биржей, получая за это соответствующее вознаграждение.

Чаще всего банки выводят своих клиентов на фондовую биржу путем открытия индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). На начало осени этого года их число превысило отметку 2,7 млн, причем с начала года прирост составил 1 млн счетов. Наибольшее количество ИИС среди банков открыто клиентами Сбербанка (1,3 млн счетов), «Тинькофф банка» (441,4 тыс. счетов) и банка «ВТБ» (434,6 тыс. счетов).

Можно предположить, что в какой-то момент денег «физиков» на фондовой бирже окажется больше, чем в банковской системе. А банки из депозитно-кредитных организаций будут превращаться в инвестиционные банки.

Примерно такая модель банковской системы сложилась в США в прошлом веке в «ревущие двадцатые». Кончилось все очень плачевно: паникой на фондовой бирже Нью-Йорка в октябре 1929 года. Миллионы американских граждан, переориентировавших свои деньги с банковских депозитов на фондовый рынок, в одночасье потеряли все свои сбережения. Когда в Белый дом пришел новый президент Франклин Рузвельт, то он инициировал принятие в 1933 году закона, получившего название Закон Гласса — Стиголла (Glass-Steagall Act). Инвестиционная деятельность банков была строго отделена от депозитно-кредитной.

Моя экстраполяция, рисующая картину масштабного перехода физиков из банковских депозитов на фондовый рынок, — чисто умозрительный прогноз, который, скорее всего, не состоится. По той простой причине, что гораздо раньше на российском фондовом рынке может произойти обвал, подобный тому, какой произошел 91 год назад на фондовой бирже Нью-Йорка.

У нашего соотечественника, имеющего какие-то сбережения, выбор сегодня между «плохим» и «совсем плохим». С моей точки зрения, отсутствие дохода по банковским депозитам — «плохо». А вот потеря 90 % или даже всех сбережений на фондовой бирже — «совсем плохо».


P.S. Последние новости на рассмотренную выше тему. Российские СМИ, ссылаясь на авторитетные источники, сообщили: правительство страны рассматривает возможность использовать перемещаемые из банков на фондовый рынок средства граждан для финансирования инфраструктурных и иных проектов, которые были определены майским (2018 года) указом Президента РФ. Как известно, финансовые потребности для реализации национальных проектов в рамках майского указа оценены примерно в 25 трлн руб. Под подобного рода проекты планируется разработать специальный тип индивидуального инвестиционного счета (ИИС). Подробности о данной инициативе пока не сообщаются. По моему мнению, важнейшим условием привлекательности специального вида ИИС является предоставление инвесторам тех или иных государственных гарантий. Ведь такие ИИС предназначены для поддержки национальных — следовательно, государственных проектов.