«Девалютизация»
Начиная с рокового декабря 2014 г. валютный курс опять находится в зоне особого внимания россиян, имеющих хоть какие-то сбережения.
Естественной реакцией людей на нестабильность национальной валюты стало бегство от рубля, покупка долларов и евро. Темпы прироста валютных вкладов в два раза обогнали темпы роста рублевых: за 2015 г. валютные вклады россиян выросли на 40,7%, тогда как рублевые — на 19,6%.
Однако по мере того, как рубль падал, Центробанк отзывал лицензии у банков, а правительство пыталось изыскать все новые источники для пополнения прохудившегося бюджета, у очень многих вкладчиков стали возникать сомнения, что российские банки действительно могут обеспечить сохранность их сбережений в иностранной валюте. Ведь если предположить, что курс рубля опять резко снизится, у банков и властей может появиться соблазн заморозить валютные вклады или пересчитать их по «специальному» курсу. У банков просто не будет выбора, поскольку катаклизмы на валютном рынке способны инициировать непреодолимую панику вкладчиков. Как сообщает Национальное рейтинговое агентство, в разгар валютной паники 16 декабря 2014 г. вкладчики одного только Сбербанка за день сняли 300 млрд руб., а за неделю — 1,3 трлн руб.
Европа подала властям России ужасный пример, когда во время кипрского финансового кризиса 2013 г. разрешила конвертировать часть вкладов кипрских банков в их акции. Если такое позволительно Кипру, почему нельзя нам? В России отношение государства к имуществу граждан еще долго будет определяться бессмертным мемом «Нельзя прикрываться бумажками о собственности». К тому же, мы видим, что под влиянием активных протестных акций валютных ипотечников некоторые банки согласились на смягчение условий по валютным кредитам. Не произойдет ли такая же история с вкладами?
Как известно, при разорении банков Агентство по страхованию вкладов пересчитывает валютные вклады по курсу на день наступления страхового случая. Обычно это не очень страшно — но только если разорение банка не приходится на период резкого изменения курса валют. Отсюда, вероятно, и обнаружившийся недавно рост популярности среди россиян валютных вкладов в белорусских банках: например, в белорусской «дочке» Альфа-банка с ноября 2015 г. по январь 2016 г. прирост депозитов клиентов‑россиян достиг 17% против 9% за предыдущие девять месяцев. В Белоруссии действует система страхования вкладов, в которой, в отличие от российской, не ограничен размер страховки, а выплата компенсации производится в валюте вклада.
Впрочем, самое главное не это. Главное, что на фоне общей нервозности в сфере государственных финансов, когда США даже пытаются блокировать размещение российских государственных облигаций, высшие должностные лица начинают рассуждать о борьбе с валютными операциями банка и избытке валюты у населения и бизнеса. В конце января Министерство финансов предложило ввести так называемую стрижку вкладов, то есть возможность по кипрскому сценарию принудительно переводить крупные депозиты физлиц (от 100 млн руб.) в капитал проблемных банков для оздоровления — таким вкладчикам могут предложить два варианта: стать акционером банка или получить на руки договор о долгосрочном кредите банку. В начале февраля министр экономического развития Алексей Улюкаев сообщил, что власти думают о том, как «снимать излишки валютных пассивов» у крупных банков. Предполагается, что не размещенную банками валюту можно направить в госдолг РФ.
Самое же главное, что руководители Центрального банка прямо объявили о своем намерении заняться «дедолларизацией» экономики и банковской системы и, в частности, уменьшить количество валютных вкладов. По словам Эльвиры Набиуллиной, ЦБ в нынешнем году будет принимать меры, которые стимулируют долю валюты в активах и пассивах банков.
Зампред Банка России Василий Поздышев выдвинул лозунг «девалютизации». Он сказал, что валютные кредиты и вклады — особенно юридических лиц — порождают только спекуляции, и ЦБ будет пытаться уменьшать и то, и другое.
Монетарные власти пока не сказали ничего криминального: речь идет только о плавном, по выражению Набиуллиной, стимулировании банков, чтобы они снижали ставки по депозитам. Председатель совета директоров ОАО «МДМ банк» Олег Вьюгин заявил, что вероятность запрета хождения доллара и ввода фиксированных курсов валют в России очень низкая, поскольку власти понимают, что такое решение может привести к катастрофе. Реакцией на запрет валютных вкладов и ограничение хождения валюты станет массовый вывод капитала за пределы России. Но тяжелый опыт, как всегда, заставляет читать между строк. На фоне общего макроэкономического неблагополучия регулятор заявляет, что валютные вклады ему не по сердцу, и он будет с ними бороться. Мы также помним предложение Сергея Глазьева и других решительных «экономистов» вообще запретить хождение валюты.
Поэтому ничего обнадеживающего владелец валютного вклада в этой ситуации увидеть не может.
Хотя, чтобы иметь валютные вклады, сначала надо иметь рубли. В 2015 г. население приобрело валюты на общую сумму в $36 млрд, что почти в два раза меньше, чем в 2014 г. Это вполне объяснимо: рублевые доходы не выросли, а доллар стал в два раза дороже.
Александр Присяжнюк, главный управляющий активами УК «Промсвязь»:
«В условиях роста волатильности курса рубля многие банки действительно могут испытывать трудности с валютными пассивами, что приводит к давлению на их капитальную позицию. Поэтому возможно ужесточение требований со стороны ЦБ к валютной составляющей в балансе банков. Но говорить о заморозке или пересчете по „специальному“ курсу мы бы не стали. Это возможно в рамках предложения конкретных банков для своих вкладчиков. Также вполне возможно введение нормы для состоятельных вкладчиков, при которой в случае возникновения проблем у банка сумма вкладов, превышающая 100 млн руб., будет конвертирована в акции данного банка (так называемый bail in). Пока же по всей банковской системе в целом уровень валютной ликвидности находится на комфортном уровне. Проблемы могут возникнуть у банков второго-третьего эшелона, которые ограничены в возможности привлечения валюты на рынке. Поэтому важным является выбор банков для размещения вкладов».
Сергей Алин, заместитель начальника Аналитического департамента ИК «Окей Брокер»:
«Пока мы не видим поводов для паники. Введение какого-либо специального (заведомо невыгодного) курса для таких заемщиков означало бы несостоятельность нашей банковской системы. Банки обязаны исполнить свои обязательства. Напомню, что система страхования вкладов покрывает также и валютные вклады.
Ограничения на прием новых вкладов действительно могут ввести, несмотря на то, что необходимость в данной мере, с нашей точки зрения, спорна.
Регуляторам в данной ситуации необходимо просчитать возможные последствия и выработать комплекс взаимосвязанных мер. Иначе может возникнуть повышенный спрос на наличные доллары или иную иностранную валюту. Рубль слабеет ко многим валютам. Запретить их все не получится».
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
