Доллар, евро, юань
Предсказание динамики курсов валют – вещь неблагодарная. Я не претендую на то, чтобы быть активным аналитиком текущего валютного рынка, но у меня есть некое представление о тенденциях развития финансовой ситуации в мире, сразу предупреждаю, совершенно непригодное для технического «брокерского» прогноза.
Мы давно наблюдаем нарастающий финансовый кризис мировой валютной системы. Американская экономика, превратив доллар в монопольную резервную мировую валюту, практически честно заработала себе право обеспечивать свое благосостояние за счет чистой эмиссии. Но размеры этой эмиссии достигли таких фантастических масштабов, что кризис уже неизбежен. Доллар обеспечен реальными активами на 5%, и процент этот падает. Эта экономика больна системно. Сейчас она держится на эмиссионной игле, а нынешняя бушевская администрация занимается интенсивной симптоматической терапией, в том числе вытесняя экономические проблемы в плоскость политическую и военную. Инерция стабильности пока обеспечивается. Все мировые валюты взаимозависимы, поэтому глобальный крах доллара негативно отразится на всех финансовых системах. В том числе – на российской. Причем самым болезненным образом, по причине ее беззащитности.
Европейскую экономику вообще нельзя сравнивать с американской, потому что она, хоть и стагнирует, реально существует, а не является гигантской пирамидой, предоставляющей услуги по эмиссии мировой валюты. В принципе, европейская валюта не конкурент американской, поскольку у евро очень ограничены возможности эмиссии – неэмиссионная валюта не может вытеснить доллар с мировых рынков.
Реальной альтернативой доллару как резервной мировой валюте может стать китайский юань. Концепция китайских властей заключается в поддержании заниженного курса юаня для того, чтобы стимулировать огромный экспорт, с чем всячески борются американцы. Думаю, что в какой-то момент обнаружится, что китайцы больше не хотят поддерживать заниженный курс своей валюты. И когда борьба Соединенных Штатов увенчается успехом, это станет катастрофой для доллара, потому что данное событие произойдет именно в тот момент, когда китайцы решат выйти из тени и стать основным игроком на мировом финансовом рынке.
Годовой финансовый прогноз в принципе стабилен. Курс доллара в целом будет понижаться по объективным причинам. Золото, а также все реальные ценности, станут, безусловно, дорожать. Цены на нефть смогут удерживать стабильность на рынке, поскольку они гораздо больше бьют по Европе, чем по Соединенным Штатам. Рубль будет расти – к сожалению, быстрее, чем нам бы того хотелось, потому что наши финансовые власти не могут обеспечить эффективное управление валютным курсом, как это делают, например, китайцы.
Судя по тенденциям, реальная конвертируемость рубля рано или поздно будет достигнута, вопреки саботажу наших финансовых властей. Страна с такой долей внешней торговли в ВВП, с таким торговым балансом, с такими резервами давно могла бы с легкостью перейти на оплату собственного экспорта в рублях. Существует два вменяемых варианта: либо закрывать свою денежную систему, используя «внутренние» курсы, либо открывать ее полноценно. Мы ее маргинализируем и практически отказываемся от функции самостоятельной денежной политики. Хотя нет лучшего способа интеграции в мировую экономку, чем превращение национальной валюты в одну из базовых мировых.
Неизбежный крах доллара приведет к финансовой деглобализации. В результате возникнут экономические суперзоны: американская, европейская, азиатская. И от политической воли российских властей будет зависеть, появится ли суперзона рубля, то есть останется ли Россия субъектом этой игры, или ее финансовый рынок и ресурсы будут поделены между другими игроками.
Еще по теме
