Top.Mail.Ru
архив

Глоток воздуха

«МегаФон» готовится выпустить в четвертом квартале этого года еврооблигации на сумму $375 млн. Проведение этой финансовой операции, похоже, меняет отношения между двумя главными противоборствующими акционерами – группой «Альфа» и «Телекоминвестом».

Сегодня «МегаФон» работает в 68 из 89 регионов России, на которые имеет лицензию Мининформсвязи. Оператор пытается не отстать от своих основных конкурентов – МТС и «Вымпелкома».

Одновременно перед «МегаФоном» стоит вторая немаловажная задача – расширение покрытия в городах, где компания уже присутствует. Для развития этих направлений необходимы значительные финансовые ресурсы. Руководство компании признает наличие «проблемных участков». Игорь Парфенов, генеральный директор сети «МегаФон-Москва», в качестве приоритетных задач в столице видит улучшение качества сигнала внутри зданий и развитие сети в метро.

В отличие от своих основных конкурентов, которые являются публичными компаниями с хорошей международной финансовой историей, «МегаФон» свою историю только пишет. Но пишет не один. Поправки постоянно вносит «Альфа-Эко», владеющая блокирующим пакетом. Едва купив его, «Альфа» потребовала сменить менеджмент, затем блокировала выход на международные биржи. Вице-президент «Альфа-Эко» Игорь Барановский намекал, что «МегаФон» может остановиться в своем развитии и другие акционеры, чтобы не загубить компанию, вынуждены будут принять условия «Альфы». Борьба акционеров создавала неблагоприятный фон.

Однако «альфовцы» просчитались. «МегаФон» получил поддержку со стороны производителей инфраструктурного оборудования. Компания заключила кредитные договоры с консорциумами банком, в том числе с Citibank и ING Bank, на поставку оборудования. Гарантии под технику Siemens были выданы немецким кредитным агентством Hermes. В Швеции гарантии на поставку оборудования Ericsson предоставило Европейское экспортно-кредитное агентство (EKN), а поставки Huawei поддержало страховое агентство Sinosure.

Помимо упомянутых кредитных институтов, по словам генерального директора «МегаФона» Сергея Солдатенкова, компания сотрудничает с Европейским банком реконструкции и развития, Международной финансовой корпорацией, ING, Citibank, а также кредитуется в Международном московском банке и Сбербанке. Инвестиционная программа «МегаФона» на этот год запланирована в размере $700 млн, из них освоено уже около $400 млн. Оператор развернул сети в Смоленской, Ивановской, Костромской, Оренбургской области, а также в Чувашии.

«Альфа» – видимо, понимая, что «лобовая атака» захлебнулась и поставить свой менеджмент во главе «МегаФона» уже не удастся, – решила изменить тактику. Во всяком случае, ее представители не возражали против размещения еврооблигаций. В «МегаФоне» предполагают, что «Альфа» не заинтересована в срыве существующего бизнес-плана и падении стоимости оператора.

Тем более что конкуренты продолжают увеличивать инвестиции. МТС вкладывает в этом году в развитие сети $1,4 млрд. В июле компания поручила консорциуму банков организацию синдицированного займа на сумму $500 млн. «Вымпелком» в июне разместил на международных рынках свои облигации на $250 млн.

Параметры будущего займа пока неизвестны. Анонимный источник в «Тройке-Диалог» считает, доходность еврооблигаций может составлять от 8 – 10%. Если бы бонды размещались сейчас, то «МегаФон» мог бы претендовать на 9%.

На прошлой неделе украинский оператор мобильной связи ЗАО «Киевстар», второй по величине на Украине, размещает пятилетние облигации на сумму около $265 млн. Их доходность была определена на уровне 10,375%.

 

Еще по теме