Не продается
Если перевести с высокого бюрократического языка на русский, то быть институтом развития означает не знать тех забот, что имеются у обычных государственных банков, не думать о прибыли и даже о самоокупаемости, а оправдывать собственное существование исключительно той пользой, которую приносишь сельскому хозяйству. Проще говоря, банк мечтает стать просто центром распределения аграрных субсидий.
В сущности, неформально РСХБ и так находится в этом положении. По-настоящему самоокупаемым он не был никогда, поскольку власть периодически приходила ему на помощь. В 2008 г. государство единовременно вложило в капитал Россельхозбанка 31,5 млрд руб., в 2009 г., на фоне финансового кризиса, еще 45 млрд руб., в конце прошлого года - 40 млрд руб., и такую же сумму РСХБ и Минсельхоз просят в нынешнем году. Причем, как пояснял вице-премьер Аркадий Дворкович, прошлогоднее решение о докапитализации было принято потому, что Россельхозбанк, как и ВЭБ, столкнулся с необходимостью пролонгации кредитов сельхозпроизводителям. Виновата вроде бы засуха, но суть в том, что кредиты не возвращаются.
Стремясь отложить приватизацию, руководитель РСХБ прав, по крайней мере, в том, что за банк в его нынешнем виде большую цену выручить невозможно. "Объективный аргумент против приватизации в ближайшее время - рентабельность банка. РСХБ практически не генерирует прибыль, что для конечного инвестора очень важно: ведь без прибыли банк не будет платить дивиденды. Да и на фоне того же Сбербанка РСХБ будет смотреться слабо", - считает аналитик "Финам" Антон Сороко. "Предполагаю, что, учитывая текущее финансовое положение банка с высокой долей государственной поддержки, качество его кредитного портфеля, доля просроченных кредитов в портфеле банка на 01.03.2013 г. составила 10,7%, (что немало для банков, работающих с юрлицами. - Прим. "Ко"). При прочих равных спрос на данный актив может оказаться невысоким", - рассуждает начальник аналитического отдела УК "КапиталЪ" Андрей Верхоланцев. О неэффективности банковского менеджмента могут свидетельствовать и многочисленные уголовные дела против сотрудников банка. Так, бывший глава алтайского филиала РСХБ обвиняется в злоупотреблении полномочиями и мошенничестве (на кону проблемный кредит на сумму до 20 млрд руб.). Под арестом находится экс-руководитель ярославского филиала, обвиняемый в хищении 350 млн руб. В хищении на сумму 11 млн руб. подозреваются два бывших топ-менеджера ульяновского филиала. Разумеется, в РСХБ считают, что все это результаты тяжелого наследия прежнего руководства (Дмитрий Патрушев возглавил банк в 2010 г.). То есть сам факт преследований бывших топ-управленцев можно рассматривать как позитивный. Но, судя по острой потребности банка в новой порции госпомощи и по низкой прибыли, выравнять финансовое положение РСХБ не удалось. Фактически на стороне руководства РСХБ все аграрии. Наше сельское хозяйство настолько привыкло к субсидированным кредитам, что, как утверждают отраслевые лоббисты, если банк прекратит выделять деньги, то очередная посевная или уборочная не будет проведена. При этом стоит отметить, что аналогичные специализированные аграрные банки, связанные с правительством, существуют во многих странах мира: в США, во Франции, в Китае.
К этому надо добавить, что банковские активы (на фоне кипрских проблем и т.д.) здорово "просели" в цене. По словам финансового эксперта Эдуарда Савуляка, "вполне устойчивый и "живой" "Юниаструм" ("дочку" Bank of Cyprus) собираются продавать за 0,5-1 капитал, притом что покупался он за три с лишним капитала". Хотя у менеджмента РСХБ есть и личная заинтересованность. По мнению эксперта, "совсем не факт, что нынешнее руководство сохранит свои позиции при новом собственнике". Впрочем, при текущих условиях непонятно, кто мог бы стать новым владельцем. По словам управляющего директора "Инвесткафе" Ивана Кабулаева, "мало кому интересен банк с рентабельностью капитала 1%, когда на рынке есть ВТБ с понятной историей и рентабельностью капитала в 12%, но при этом неприятной динамикой акций".
Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга "ФИНАМ":
"Потенциал для выхода новых крупных эмитентов на российский рынок акций сейчас довольно низкий. Стоит вспомнить, как в прошлом году SPO Сбербанка аккумулировало практически все свободные деньги на российском финансовом рынке, и в результате было отложено первичное размещение Промсвязьбанка, которое планировалось провести через небольшой промежуток времени. Конечно, это не единственная причина, но она тоже имела высокий коэффициент влияния. Учитывая большой объем размещения, который, скорее всего, был бы предложен, может возникнуть ситуация, когда объем совокупного спроса будет недостаточен для адекватной рыночной оценки капитализации РСХБ".
Ольга Бойчарова, советник председателя правления Мастер-Банка (ОАО):
"Это может вызвать снижение кредитных рейтингов РСХБ, рост стоимости заимствования, а последнее, в свою очередь, - повышение ставок по кредитам агросектору и снижение объема его кредитования. Из-за возможного снижения госдоли в капитале РСХБ агентства Moody's и Fitch понизили прогнозы рейтингов РСХБ. То есть для банка стоимость внешнего заимствования уже начинает расти и без поддержки государства приведет к росту ставок по кредитам для агросектора, что скажется на стоимости сельхозпродукции и в конечном счете повлечет рост потребительской инфляции. А это несколько противоречит объявленной цели к снижению инфляции".
Эдуард Савуляк, директор московского офиса Tax Consulting U.K.:
"Учитывая специализацию РСХБ, вообще непонятно, КТО должен ХОТЕТЬ его купить? Его основные достоинства - многофилиальность и сопровождение программ правительства по поддержке АПК. Иностранцам это неинтересно. Да и не продаст им никто РСХБ. Банки федерального уровня уже давно имеют развитую филиальную сеть в наиболее привлекательных районах России. Причем совсем не факт, что филиальная сеть РСХБ рентабельна или останется таковой, если программа по поддержке АПК будет реализовываться не только через нее (а в начале 1990-х годов такой опыт уже был, и, кстати, для правительства РФ нельзя назвать его неудачным)".
Моисей Фурщик, управляющий партнер компании "ФОК" (Финансовый и организационный консалтинг):
"Россельхозбанк сочетает в себе как коммерческий банк, так и институт развития. Это вынуждает его содержать избыточные филиалы в сельской местности, выдавать кредиты не очень надежным заемщикам и т.д. В случае приватизации частные владельцы будут стремиться отказаться от такой нагрузки, что вполне логично. Неслучайно почти нигде в мире институты развития не имеют частных совладельцев. То есть приватизация будет способствовать превращению Россельхозбанка в обычный универсальный банк, так как специализированный сельскохозяйственный банк с коммерческой точки зрения содержать неразумно. Это избыточно концентрирует риски и искусственно ограничивает перспективы развития. Поэтому принципиален вопрос, что нужнее стране - еще один универсальный коммерческий банк или институт развития для сельскохозяйственной отрасли? Мне кажется, что важнее второе".
Иван Кабулаев, управляющий директор "Инвесткафе":
"Банк по факту не является банком, он действительно институт развития, фондирующийся на рынке и созданный для того, чтобы поддерживать село и фермеров. Банк дает практически нулевую прибыль и не является инвестиционно привлекательным. Внутри постоянно вспыхивают истории с уголовными делами и просрочками по кредитам".
Андрей Верхоланцев, Начальник аналитического отдела ООО "Управляющая компания "КапиталЪ":
"Вспоминая недавние случаи выявления фактов неэффективного использования средств в ряде региональных филиалов банка, можно предположить, что финансовая ситуация в банке далека от идеальной. На текущую неэффективность может указывать и периодическое обращение за государственной поддержкой: по итогам 2012 г. на докапитализацию РСХБ госбюджет выделил порядка 40 млрд руб. В этой ситуации желание менеджмента отложить приватизацию может объясняться стремлением выиграть время для повышения качества активов РСХБ".
|
Большие цифры |
|||
| . |
Капитал РСХБ, млрд руб. |
Прибыль РСХБ, млрд руб. |
Рентабельность капитала, % |
|
01.01.13 |
197,3 |
2,4 |
1,2 |
|
01.01.12 |
191,9 |
6,2 |
3,2 |
|
01.01.11 |
150,4 |
3,5 |
2,3 |
|
01.01.10 |
157,7 |
3,1 |
01.02.00 |
|
Источник: Bankir.ru |
|||
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
Торговый оборот "Альпари" на рынке Forex в России и СНГ в первом квартале 2013 г. вырос на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив $382 млрд. В марте эта цифра составила $140,2 млрд - максимальный показатель с момента основания компании в 1998 г. Наибольший рост оборота в марте - 41% - дала валютная пара фунт/доллар.
SAP Форум 2013 - бизнес-событие года, посвященное лидерству, инновациям и современным технологиям управления, - завершил свою работу на прошлой неделе в Москве. В этом году он прошел под девизом "Лидерство через инновации".
В Москве прошел XXIV съезд Ассоциации российских банков (АРБ). Съезд открыл президент АРБ Гарегин Тосунян, подчеркнув при этом важность вынесенной на обсуждение темы: "Банки и общество: роль кредитных организаций в социально-экономическом развитии России".