Топ-5 второго эшелона Мосбиржи
Владимир Богданов может гордиться ростом акций компании. Фото: ТАСС
Многие акции второго эшелона недооценены. Аналитики советуют присмотреться к ним внимательней, так как именно они имеют значительный потенциал роста. «Компания» представляет первую пятерку акций, которые показали самый большой рост за год начиная с 24 декабря 2018.
ПАО «Аптечная сеть 36,6»
Фото: ТАСС
На первом месте акции «Аптечной сети 36,6», они за отчетный период выросли на 142,72 %. Значительный импульс роста был в июне этого года, когда была проведена допэмиссия, в том числе в пользу фонда Altus Capital. Фонд объявил о покупке 29,97 % акций. Новые акционеры могли пытаться докупить акции с рынка, поднимая тем самым их цену. Также на стоимость акций положительно повлияла покупка 20 % акций Московским кредитным банком, являющимся основным кредитором компании. Вместе с тем это происходило на фоне не очень позитивных квартальных финансовых результатов. По итогам 2018 года операционный убыток составил 4 млрд руб., почти такой же результат и по итогам 2017 года. Чистый убыток составил половину от выручки. Нематериальные активы были списаны на сумму 10 млрд руб. Чистый долг компании увеличивается и сейчас составляет более 30 EBITDA. Причиной ухудшения результатов является чрезмерно агрессивная экспансия. Похожая ситуация наблюдалась в продуктовом сетевом ретейле, в частности с «Магнитом», что заставляет задуматься. Таким образом, несмотря на попытки финансового оздоровления сети, ее акции в настоящий момент переоценены. Рухнуть акции «36,6» могут в любой момент. В связи с этим инвесторам, уже имеющим длинные позиции по этим ценным бумагам, лучше перестраховаться и снимать прибыль на пике роста. Остальным — не входить в рынок ввиду опасности такого решения.
ПАО «Сургутнефтегаз»
Фото: РИА Новости
Второе место занимает «Сургутнефтегаз», акции которого за отчетный период выросли на 95,77 %. Причина роста акций компании не очень ясна. Вероятнее всего, это связано с непроизводственными вложениями в 2019 году. Ресурсы компании хранятся в высокодоходных инструментах. Это сопряжено со значительными рисками, но обеспечивает доходность порядка 30 % в год. До того, как компания объявила о таких вложениях, ее акции считались аналитиками недооцененными. Вторая возможная причина — объявление компанией о желании выкупить как минимум только голосующие акции. Если это состоится, то компания направит на выкуп по закону 10 % всех активов — 400 млрд руб. К тому же рынок реагирует на оценки будущих финансовых показателей компании аналитиками. В следующем году ожидается рост чистой прибыли и выплат дивидендов. Однако пока это прогнозы и домыслы. Есть только одна объективная причина роста: динамика акций компании до 2019 года не соответствовала динамике финансовых результатов деятельности, акции долгое время были недооцененными. Поэтому они выросли до справедливой стоимости, рано или поздно это должно было произойти. Вряд ли в следующем году будет иметь место продолжение такого взрывного роста, скорее воцарится боковой тренд.
ПАО «Оптовая генерирующая компания № 2»
На третьем месте ОГК-2. Ее акции за отчетный период выросли на 84,10 %. В течение года на акции положительно воздействовали факторы в виде позитивных финансовых результатов хозяйственной деятельности. В 3-м квартале 2019 года наблюдается рост прибыли компании — в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Также на динамику акций в конце года влияет известие о том, что рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности ОГК-2 до уровня «ruАА+» с уровня «ruAA». Повышение рейтинга вызвано стабильным улучшением финансовых результатов с сентября 2018 года по сентябрь 2019 года: EBITDA выросла на 21 %, чистая прибыль за девять месяцев 2019 года превысила чистую прибыль за аналогичный период предыдущего года на 47 %. Также на присвоение рейтинга кредитоспособности повлиял положительный прогноз по снижению капитальных затрат в связи с завершением инвестиционной программы ДПМ. Тем не менее в конце года на цену акций было оказано давление: пришло известие, что компании ГЭХ предоставляют займы «Газпрому». В рамках этого ОГК-2 предоставляет «Газпрому» заем на 20 млрд руб., после чего доля ОГК-2 в уставном капитале ГЭХ составит около 38 %. В целом прогноз по акциям компании положительный.
ПАО «Российские сети»
Фото: РИА Новости
Акции компании «Российские сети» за отчетный период выросли на 83,43 %. Но в плане прогнозов ситуация сложная. С одной стороны, аналитики признают, что акции недооценены по сравнению с бумагами сетевых дочерних компаний и конкурентов. С другой — особо выдающихся финансовых результатов не предвидится, рост будет, но небольшой, на фоне значительной инвестиционной программы. Если в 2019 году в проекты было вложено 258 млрд руб., то в 2020 году потратят 300 млрд руб. Последние данные показывают, что чистая прибыль за девять месяцев 2019 года увеличилась на 6,8 % по сравнению с прошлым годом, выручка увеличилась на 2 %. Выручка от передачи электроэнергии увеличилась несколько больше — на 3 %, скорее всего благодаря росту тарифов на электричество. За три квартала 2019 года EBITDA выросла на 10 %, на 11,5 % снизился чистый долг. Вместе с тем в 3-м квартале наблюдалось снижение чистой прибыли на 8,3 %. Финансовые результаты, таким образом, нельзя назвать совсем безнадежными. Однако расходы компании растут быстрее, чем выручка. Основные приходятся на персонал и амортизацию активов. Чистая прибыль, вероятно, будет незначительной. Но, скорее всего, акции «Россетей» в следующем году будут повышаться в цене — и не только из-за своей недооцененности. Бычьим фактором является намерение компании поднять в следующем году дивиденды до 75 % от годовой прибыли. Изменения в выплатах продиктованы необходимостью сделать дивидендные расчеты прозрачнее. Однако в целом «Россети» остаются малопредсказуемыми. Так что инвесторам советуют держать длинные позиции, а перед открытием новой — задуматься о высоком риске.
ПАО «Группа "Черкизово"»
Фото: Photoxpress
Замыкает пятерку «Группа "Черкизово"», акции которой за отчетный период выросли в цене на 56,71 %. Текущий рост связан, прежде всего, с относительно хорошими финансовыми результатами за 3-й квартал после не очень хороших результатов 1-го полугодия. Тем не менее по итогам девяти месяцев текущего года ситуация складывается неоднозначная, что может повлиять на динамику. Чистая прибыль за девять месяцев 2019 года упала на 36 % по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Однако при этом выросла выручка — на 23,8 %. По итогам 3-го квартала ситуация такая же. Причины — рост затрат, обесценивание кур и товарных свиней. Выручка росла за счет прироста продаж курятины и индюшатины на 22 % за первые девять месяцев 2019 года. Увеличились продажи мяса птицы сетям быстрого питания. После снятия Китаем ограничений на ввоз продукции из курятины повысились объемы экспорта. Однако в сегменте свиноводства такого роста не было из-за понижения цен реализации. Рентабельность сегмента мясопереработки также снижается из-за усиления конкуренции. Растут себестоимость и прочие затраты. В целом у акций «Черкизово», по мнению аналитиков, бычьих и медвежьих факторов поровну. Прогноз — боковой тренд. Инвесторам советуют держать имеющиеся длинные позиции, а если таковых не имеется — в рынок не входить.
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
