17 лет истории: Freedom Holding отмечает день рождения
Фото: Freedom Finance
В ноябре 2008 года в России была зарегистрирована компания «Фридом Финанс». Новый игрок, созданный в период кризиса на мировых рынках, сфокусировался на организации доступа россиян к американскому фондовому рынку. Через семь лет все активы компании были консолидированы в единый Freedom Holding Corp., а спустя 11 лет после открытия холдинг стал одной из первых на территории СНГ финансовых компаний, прошедшей листинг на американской NASDAQ.
13 ноября 2025 года Freedom Holding исполняется 17 лет. В материале «Компании» — ретроспективный взгляд на историю бизнеса миллиардера Тимура Турлова: сквозь события холдинга и мира.
Точка входа
В 2008 году мировые рынки потряс крупнейший кризис с эпохи «Великой депрессии». Отправной точкой обвала фондового рынка США стало банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers. Компания, чья чистая прибыль всего за два года до банкротства превышала $4 млрд, прекратила существование за считанные недели. Лауреат Нобелевской премии Джозеф Стиглиц называл кризис 2008 года «Великой рецессией», поскольку его последствия затронули более 80% мировой экономики.
Именно в разгар мирового кризиса Тимур Турлов, будучи еще студентом МАТИ, зарегистрировал новую компанию. Используя обвал рынков как точку входа, «Фридом Финанс» сфокусировался на предоставлении россиянам доступа к западным биржам, в первую очередь к торгам на американских NYSE и NASDAQ.
Как позднее вспоминал сам Турлов, кризис 2008–2009 годов показал огромный потенциал роста для брокерского бизнеса. Падение стоимости большинства компаний и глобальный обвал биржевых индексов стали отличной отправной точкой для молодой и амбициозной команды брокера.
Выход в Казахстан
В 2013 году экономика Казахстана, поддерживаемая высокими нефтяными котировками, достигла стабильного роста. По данным МВФ, за год ВВП республики вырос на 5,9%. Стоимость барреля марки Brent на тот момент составляла более $108,66 — выше этой отметки стоимость барреля с 2013 года не поднималась.
В этом же году «Фридом Финанс» вышел на рынок Казахстана. По словам Тимура Турлова, в то время как большинство игроков финансового рынка находилось в состоянии разочарованности, а индустрия в целом не могла оправиться от предыдущего кризиса 2008–2009 годов, команда холдинга была вдохновлена тем, что увидела в республике.
И действительно, к моменту выхода в Казахстан в стране еще не было практически никакой инфраструктуры, хотя бы отдаленно напоминающей финансовые системы развитых и развивающихся стран мира. Однако, как отмечал Турлов в своем интервью, уже тогда была заметна системная работа властей РК по доработке инфраструктуры и регулированию местного фондового рынка.
Скорее всего, отправной точкой в этом процессе стала интеграция Агентства финнадзора в Национальный банк РК — создание единого регулятора, произошедшее в 2011–2012 годах, а также планы по созданию МФЦ «Астана» — крупнейшего финансового центра во всей Средней Азии.
Рождение свободы и «бум IPO»
После выхода на рынок Казахстана и укрепления позиций в России бизнес Тимура Турлова столкнулся со следующей задачей: на повестке стоял вопрос объединения и структуризации активов. В ретроспективе видно, что шаг с покупкой BMB Munai — логичное начало подготовки к IPO на американском рынке.
К 2015 году приобретенная в США компания была переименована во Freedom Holding Corp., а все активы Тимура Турлова в России и Казахстане были интегрированы в единую структуру холдинга.
Параллельно с этим на казахстанском рынке бизнес «Фридом Финанс» активно развивался за счет участия в «Народном IPO». Программа, запущенная по указу первого президента Казахстана Нурсултана Назарбаева, стала очередной возможностью для развития финансового рынка страны и укрепления новых игроков.
За несколько лет действия программы «Фридом Финанс» стал владельцем крупных пакетов акций в предприятиях энергетической и коммуникационной отрасли. Крупнейшей сделкой на тот момент стала покупка холдингом доли крупнейшего оператора Казахстана «Кселл», который ранее принадлежал шведской Telia.
Забегая вперед, стоит отметить, что «Фридом Финанс» остается одним из основных букраннеров в IPO казахстанских компаний. Так, компания сопровождала листинг акций Казмунайгаза в 2022 году (собрав заявок более чем на 90 млрд тенге), и AirAstana в 2024 году (получив заявок на $131 млн, больше любых других брокеров).
В этом же году лицензию от Центрального Банка РФ получил FFIN Bank — еще одна дочерняя компания Freedom Holding Corp., известная теперь как «Фридом Банк Казахстан». Так холдинг смог выйти на рынок банковских услуг, отойдя от исключительно брокерского бизнеса.
Крупнейший брокер Казахстана
По данным аналитиков PwC, в 2015–2017 годах рынок слияний и поглощений продолжал держаться на рекордно высоких уровнях. Так, к 2017 году его объем составлял $671 млрд.
Крупнейшей в 2017 году сделкой стала покупка 21st Century Fox другим гигантом медиа-отрасли — компанией The Walt Disney Company, стоимость которой составила $54,4 млрд.
Следуя мировым трендам и развивая собственный бизнес, в середине 2017 года Тимур Турлов озвучил подробности о присоединении к «Фридом Финанс» другого казахстанского брокера — АО «Асыл-Инвест». По его словам, слияние двух компаний позволяет объединить широкую клиентскую базу «Асыл-Инвест» и технологические возможности «Фридом Финанс». Саму сделку бизнесмен оценил в сумму около 1,5 млрд тенге (порядка $5 млн по курсу на май 2017 года).
Окончательно слияние двух компаний произошло в 2018 году, что сделало «Фридом Финанс» крупнейшим брокером на рынке ценных бумаг Казахстана.
Полный комплект
Завершая формирование полноценного финансового холдинга, к 2018 году Фридом Финанс сосредоточился на запуске собственного страхового бизнеса.
По оценкам
Центрального Банка РФ, за 2018 год прибыль страховщиков в России выросла более чем в 1,5 раза (г/г), и составила более 204 млрд рублей. Объем страховых взносов по итогам года составил 1,479 трлн рублей, а их прирост увеличился с 8,3% до 15,7% г/г, что стало максимальным значением за 6 лет.
В Казахстане также наблюдалась позитивная динамика. По данным S&P Global Ratings, активы страхового сектора Казахстана выросли на 13,3%, с 925,34 млрд тенге до 1,05 трлн тенге.
На фоне стремительного развития рынка страхования «Фридом Финанс» открыл две собственные страховые компании: Freedom Finance Insurance и Freedom Finance Life.
«Мы видим большие возможности в накопительном страховании. Сейчас это пустой рынок с почти отсутствующей конкуренцией», — говорил в 2018 году Тимур Турлов.
Первые и единственные
За всю историю фондового рынка в постсоветском пространстве бумаги всего нескольких десятков компаний выходили на торги на западных биржах, и лишь единицы — на американском фондовом рынке.
Основная биржевая площадка США — NASDAQ — провела в 2019 году 129 IPO, на 25% больше, чем годом ранее. Среди ключевых листингов года — выход на биржу крупнейшего агрегатора такси Uber и шэринговой компании Lyft. Среди выходивших на IPO на NASDAQ в 2019 году был и Freedom Holding Corp.
Листинг акций холдинг прошел 15 октября — компания стала первой финансовой организацией из СНГ, которая провела IPO на американском рынке. На момент старта торгов капитализация холдинга составила порядка $900 млн, а бумаги начали торговаться по цене $14,4.
Еще до листинга на NASDAQ Турлов объяснял решение об IPO желанием холдинга сильнее интегрироваться в американский рынок и найти там финансирование для новых проектов.
В 2025 году, спустя шесть лет с момента листинга, капитализация компании достигла $10 млрд, а стоимость акций компании превышала $185 за штуку.
Диверсификация и экосистема
Уход из России и полноценная ориентация на казахстанский рынок в 2022 году дали «Фридом Финанс» возможность сконцентрироваться на развитии собственной экосистемы, которая смогла бы охватить сразу несколько ниш в Казахстане.
Учитывая крепкие и улучшающиеся позиции финансового бизнеса, Турлов и команда холдинга сфокусировались на развитии сразу нескольких направлений: телеком-отрасли, лайфстайл-сервисов, медиа и социальных проектов.
Весь трехлетний период компания оставалась верной себе. Проведя несколько M&A-сделок, среди которых покупка банка в США, оператора связи, маркетплейса и тревел-сервиса в Казахстане, Freedom Holding Corp. смог создать собственную экосистему и SuperApp, который объединяет в себе все услуги от страхования до развлекательного контента.
«Несмотря на то, что нашу выручку в целом можно считать по 30% между страхованием, банкингом и брокериджем, сейчас она уже довольно диверсифицирована», — отмечал Тимур Турлов осенью 2025 года.
По его словам, если 5–6 лет назад компания почти полностью была сосредоточена на финансовых продуктах, то уже сейчас около 10% ее выручки составляют сервисы, никак не связанные с финансовой деятельностью. Дальнейший путь компании бизнесмен видит именно в развитии потенциала и lifetime-value клиентов холдинга.
Сохраняя собственную приверженность инновациям, активной экспансии и не боясь новых проектов, в день своего «рождения» Freedom Holding уверенно смотрит в будущее.
Еще по теме
