Игра на интерес
Полгода назад, когда российские акции впервые после кризиса серьезно подскочили в цене, скептики утверждали: "Это еще ничего не значит. Реального притока инвестиций следует ожидать лишь после президентских выборов". Но вот, похоже, этот час "Х" и наступил. Фактически президентские выборы (или смена власти) состоялись, хотя формально до них еще три месяца. И не случайно 31 декабря 1999 года многие брокеры столкнулись с вполне реальной перспективой встретить миллениум не за праздничным столом, а за биржевым монитором. По крайней мере, по оценкам специалистов "МФД-Инфоцентр", в первые три часа торгов индекс РТС вырос на 18%.
По итогам же первой недели наступившего года индекс РТС вырос еще на 6%. Причем объем торгов в системе достигал $38 млн в день. Начиная с 6 января тенденция к повышению захватила и рынок государственных долговых обязательств. К концу дня норма доходности дальних выпусков ОФЗ снизилась по сравнению с предпраздничными днями почти на 13 процентных пунктов, в свою очередь аналогичный показатель коротких бумаг (погашение в первой половине 2000 года) упал примерно на 22 процентных пункта, достигнув минимального уровня за последние шесть месяцев. Выросли котировки российских еврооблигаций.
Естественно, из всего этого еще нельзя делать вывод о возобновлении долгожданных иностранных инвестиций. Первое время спрос на фондовом рынке обеспечивался главным образом российскими деньгами. Редкие иностранцы сумели оперативно откликнуться на отставку первого президента РФ. Но это было уже не просто размещение временно свободных ресурсов. Их, как показали первые послепраздничные валютные торги, банки все же приберегли для доллара. Очевидно, интерес к отечественному фондовому рынку в тот день проявился у офф-шорной клиентуры. Примечательно, что, по данным фондовой секции ММВБ, лидерами по итогам декабрьских торгов стали Фундамент-банк, "Центрокредит" и "Тройка-Диалог". Их месячные обороты составили соответственно 3,9 млрд руб., 2,96 млрд руб. и 1,5 млрд руб. И едва ли мы ошибемся, если предположим, что как минимум 10 - 15% от этих сумм было потрачено как раз 31 декабря 1999 года. А ведь "Фундамент" и "Центрокредит" довольно тесно связаны с офф-шорами. Но даже если мы стали свидетелями банальной репатриации капиталов - уже неплохо.
А на минувшей неделе пошли хорошие вести и от международных финансовых кругов. Сначала рейтинговое агентство Fitch IBCA выступило с заявлением, в котором положительно оценило влияние отставки Бориса Ельцина и назначения и. о. президента Владимира Путина на российские рейтинги. По мнению аналитиков Fitch IBCA, приближение сроков президентских выборов сокращает экономические и финансовые риски, связанные с политической нестабильностью в предвыборный период.
Победа же Путина на выборах "может ознаменовать новый период политической стабильности в РФ". Поскольку данный претендент приходит "на фоне утраты коммунистами контроля над Госдумой". Путин "более предсказуем и менее склонен к кризисному управлению, чем его предшественник". Ну и наконец, Fitch IBCA считает, что он "больше подходит для проведения взвешенной финансовой политики и экономических реформ, чем его соперники на выборах".
Были сделаны, конечно, вполне оправданные и справедливые оговорки о том, что "пока неясно, как приход Путина отразится на процессе экономических реформ и борьбе с коррупцией" и "лишь время покажет, готов ли он бросить вызов силам, создающим возможности для коррупции и скрытого передела собственности, которые также имели отношение к его приходу к власти". Однако нельзя не признать, что Fitch IBCA в целом дала достаточно лестную характеристику преемнику Бориса Ельцина. А это дорогого стоит.
Показательна также и публикация статьи бывшего сотрудника совета национальной безопасности и госдепартамента США Юджина Румера, в одном из недавних номеров The Financial Times. По его мнению, прекращение западной помощи, технического содействия и кредитных гарантий Eximbank США России наряду с прекращением кредитования со стороны МВФ бессмысленно. Это, дескать, противоречит интересам Запада.
Любопытно, что статья подобного рода появилась не сразу после принятия соответствующих решений МВФ и Eximbank, а именно после отставки Ельцина. Хотя война в Чечне - главный публичный камень преткновения России и Запада - не только не прекратилась, но, похоже, напротив, ужесточается. Более того, власть в стране перешла к человеку, который по своему отношению к мятежной республике может считаться едва ли не большим "ястребом", нежели предыдущий президент. И вдруг такая индульгенция. Да еще в преддверии очередного раунда переговоров России с Лондонским клубом. Ведь не секрет, что к мнению FT мировая деловая элита очень и очень прислушивается.
Судя по всему, в кругах, близких к руководству США, уже осознали, что нарочитая демонизация России впредь все меньше и меньше будет сдерживать инвесторов. Поэтому, чтобы не оказаться в хвосте нового "инвестиционного похода" на Россию, Белый дом осторожно готовит для себя запасной плацдарм.
Как бы там ни было, но после полуторагодового затишья Россия, похоже, вновь сумела привлечь внимание зарубежных инвесторов. О том, насколько скоро это внимание может быть конвертировано в конкретные суммы и какие отрасли отечественной экономики могут приглянуться иностранному капиталу, читайте в ближайших номерах "Компании".
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
"Кажется, возвращаются прежние бандитские времена" – эти слова могут стать новогодним лейтмотивом российского бизнеса.