Как мусульманину торговать на бирже: запреты и рекомендации
Фото: 123rf / Legion-Media
Совет улемов Духовного управления мусульман Российской Федерации (ДУМ РФ) утвердил новый порядок действий с ценными бумагами для верующих. В частности, запрещаются маржинальная торговля и короткие позиции. Рассказываем о том, как мусульманину торговать на бирже с учетом новых правил.
Что запретил совет улемов ДУМ РФ:
приобретать и проводить сделки с акциями компаний, целью создания которых является осуществление запрещенной шариатом деятельности;
продавать акции, которыми человек не владеет (короткая продажа);
покупать акции посредством ростовщического займа от брокера (кредитные плечи, маржинальная торговля);
заключать фьючерсные контракты в отношении акций;
предоставлять акции компании в аренду.
Что разрешено:
приобретать и проводить сделки с акциями компаний, которые занимаются дозволенным видом деятельности и ведут бизнес без размещения или привлечения финансовых средств под ростовщические проценты;
приобретать и проводить сделки с акциями компаний, занимающихся дозволенным, по шариату, видом деятельности, но размещающих или привлекающих финансовые средства под ростовщические проценты;
заключать спотовые сделки, а также покупать акции с расчетом на то, что со временем они вырастут в цене.
Греховная деятельность
В первую очередь мусульманину, желающему торговать на бирже, важно понимать, с акциями каких компаний нельзя иметь дел. Речь идет о фирмах, в основе работы которых лежит запрещенная шариатом деятельность. Это винно-водочные и табачные компании, предприятия, выпускающие продукцию из свинины, букмекерские конторы, традиционные банки и т. п.
Ростовщичество также запрещено шариатом. По этой причине деятельность многих компаний расценивается как «смешанная». Это компании, занимающиеся разрешенным видом деятельности, но с осуществлением запрещенных шариатом сделок. Такие фирмы размещают или привлекают финансовые средства под ростовщические проценты. К ним относятся строительные, автомобильные, нефтедобывающие компании, которые берут заем у традиционных банков под процент.
Компании со смешанной деятельностью делят на три группы:
запрещенная деятельность доминирует;
запрещенная и разрешенная деятельность представлены в равных долях;
запрещенная деятельность значительно уступает разрешенной.
В первых двух случаях проводить сделки также нельзя, поскольку запрещенная деятельность может быть расценена как главная. Если же компания в основном занимается тем, что не является грехом, работать с ее акциями мусульманину можно. Однако есть ряд условий, которые должны быть соблюдены:
среди целей, указанных в уставе компании, не должно быть проведения ростовщических сделок или сделок с запретной продукцией;
удельный вес привлеченных через процентные займы (привилегированные акции, лизинговые контракты и деривативы) средств не должен превышать 30% от общего капитала компании;
удельный вес размещенных процентных депозитов (в том числе инвестиции в компании, занимающиеся запрещенной деятельностью, и деривативы) не должен превышать 30% от всей капитализации компании;
удельный вес доходов от запрещенной деятельности (или владения запретным имуществом и правами) не должен превышать 5% от суммарных доходов компании.
Отдельно необходимо подчеркнуть, что от части прибыли, полученной в результате запрещенной деятельности, мусульмане обязаны избавляться. Так, если прибыль была привлечена благодаря процентным займам, необходимо избавиться от половины суммы. Оставшуюся часть сохранить можно, поскольку она получена благодаря усилиям от разрешенной шариатом работы.
Иными словами, если удельный вес привлеченных средств через процентные займы составляет 20% от рыночной капитализации компании, мусульманин может оставить себе лишь 10% чистой прибыли.
Разрешенные виды сделок
В соответствии с решением ДУМ РФ, мусульманам разрешены лишь спотовые сделки и торговля в «длинных позициях».
Спотовые сделки заключаются на фондовом и валютном рынках. Расчеты по ним проводят либо сразу, либо в течение нескольких рабочих дней. Под расчетами понимается момент, когда продавец получает деньги, а покупатель — ценную бумагу или валюту.
Длинная позиция — одна из самых популярных торговых сделок на фондовом рынке. Она начинается сразу после покупки акции. Пока инвестор держит акции, то говорят, что он «держит длинную позицию». Продавая их, инвестор длинную позицию закрывает. Прибылью является разница между ценами покупки и продажи.
Иными словами, мусульманам разрешены сделки, предусматривающие фактическое владение акциями.
Запрещенные виды сделок
Шорт (короткая позиция) — это продажа ценных бумаг, валюты или товаров, которыми трейдер не владеет и берет их в долг у брокера. Такой формат торговли на бирже мусульманам запрещен. Это объясняется тем, что продавец, не владеющий акцией, не может нести и ответственность за нее. А продажи того, чем верующий не владеет, напрямую запрещены шариатом.
Маржинальная торговля — это режим, в рамках которого инвестор торгует на заемные деньги или берет в долг ценные бумаги у брокера. Для этого инвестор предоставляет залог (активы на брокерском счете), называемый маржой. Соотношение собственных и заемных средств называется кредитным плечом.
Такие сделки запрещены шариатом сразу по нескольким основаниям. Во-первых, взятие кредита под процент — ростовщичество, что, как уже упоминалось выше, запрещено. Во-вторых, подобные сделки считаются высокорисковыми, что, по мнению ДУМ РФ, приравнивает их к азартным играм.
Фьючерсные контракты являются противоположностью спотовых сделок. Это договор на поставку базового актива в будущем или о выплате одной из сторон другой стороне разницы между стоимостью контракта и будущей стоимостью базового актива.
Заключать фьючерсные контракты мусульманам запрещают из-за того, что такие сделки содержат условие об отсрочке передачи продаваемого конкретизированного товара. Кроме того, в большинстве случаев продавец не является владельцем акций, в отношении которых заключается фьючерсный контракт.
Рекомендации ДУМ РФ
Обращаться за консультацией к компетентным трейдерам-мусульманам.
Проверять ежеквартальную отчетность компаний.
Не проводить сделки с акциями иностранных компаний в условиях санкций.
Рассмотрим эти рекомендации более подробно.
Сегодня существуют специальные приложения, разработанные для трейдеров-мусульман. Специалисты проводят скрининг акций различных компаний, проверяя их на соответствие требованиям шариата. Это позволит верующему сэкономить время, которое предстояло потратить на глубокое изучение деятельности интересующих компаний, и не нарушить при этом существующие запреты.
Если же трейдер не желает прибегать к сторонней помощи, он должен внимательно изучить ежеквартальную отчетность интересующей его компании. Найти нужный документ можно на официальном сайте фирмы. Компании, отчетов о деятельности которых в открытом доступе нет (или же информация представлена не полностью), с точки зрения шариата рассматриваются как сомнительные. Мусульманам рекомендуется не иметь с ними дел.
Третья рекомендация предполагает, что верующий избавит свой портфель от акций, которые могут быть заблокированы из-за санкций. Необходимость этого объясняется тем, что в подобных условиях невозможно предусмотреть все риски, а защита имущества является одним из основополагающих принципов шариата.
Религиозный налог
Согласно шариату, ежегодно мусульманин должен выплачивать со всех имеющихся денежных единиц специальный налог — закят. Это сумма, которую каждый самостоятельный, свободный, взрослый и дееспособный человек должен перечислять в пользу нуждающихся единоверцев.
Компания, акционерами которой являются мусульмане, может сама выплатить закят со всех имеющихся бумаг. Если же этого не произошло, ответственность ложится на держателя акций персонально.
В этом случае размер закята рассчитывается в зависимости от цели, с которой приобретались акции. Если акции были куплены для длинных позиций, закят рассчитывается со стоимости акций пропорционально доле закятооблагаемых активов. Иногда ее можно узнать точно, изучив финансовую информацию компании. В остальных случаях сумма определяется приблизительно. Если же закятооблагаемых активов у компании нет, налог выплачивается с чистого накопленного дохода по акциям, имеющегося на конец года.
Для акций, приобретенных в целях спотовой торговли, применяются шариатские положения, действующие в отношении товаров. Однако для акций, которые не торгуются на организованном рынке, закят рассчитывается на основании оценки, проведенной сертифицированным специалистом.
Светское и религиозное
Стоит подчеркнуть, что все запреты, утвержденные советом улемов ДУМ России, не имеют юридической силы. С точки зрения светского законодательства мусульмане могут заниматься и маржинальной торговлей, и шортами. Все акционеры на биржах имеют равные права и ответственность.
Однако сформулированные Духовным управлением требования имеют важное религиозное значение. Они должны стать дорожной картой для трейдеров-мусульман, желающих зарабатывать на акциях, не нарушая при этом законы шариата.
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
