Нюх инвестора
Пока олигархи сидят либо в тюрьме, либо на чемоданах, подыскивая момент, чтобы выгодно избавиться от имеющихся бизнесов, глава группы «Промышленные инвесторы» Сергей Генералов только начинает обрастать многочисленными активами. Такие этапы биографии, как работа в опальном ЮКОСе, сотрудничество с «младореформаторами» и даже участие в приватизации, не мешают Генералову оставаться едва ли не самым правильным с точки зрения нынешних властей инвестором.
До того как уйти в бизнес, научный сотрудник Московского энергетического института Сергей Генералов, подобно многим другим своим тогдашним коллегам, трудился над поиском «асимметричного ответа американской программе СОИ». Сейчас глава группы «Промышленные инвесторы» вряд ли сожалеет, что рождение сына вынудило его проститься со «звездными войнами», низкооплачиваемой аспирантурой и заняться более капиталоемкими проектами, нежели, например, создание компьютерного центра в помещении факультетской кладовки.
Успев за тринадцать лет своей деловой карьеры побывать в роли топ-менеджера крупнейшей нефтяной компании, федерального министра и владельца бизнеса, оцениваемого в $200 млн, Генералов, похоже, нашел асимметричный ответ. Только не на «происки США», а на запросы нашего столь бурного времени.
Финансово-лингвистические изыскания
Будучи человеком осторожным, свою деловую карьеру Сергей Генералов начал не на частном предприятии, а в банке, принадлежащем госструктуре. Получив второе образование в Высшей школе управления, Генералов в 1992 году устроился в учрежденный Министерством радиотехнической промышленности Промрадтехбанк.
Правда, новоиспеченный банкир проработал в «Промраде» недолго. Его банк выступил соучредителем еще одного финансового института – Нефтяного инвестиционного промышленного банка (НИПЕбанк, позднее переименован в Нефтепромбанк). Эту финансовую структуру возглавил Константин Кузьмин – отец председателя правления «Промрада» и непосредственного начальника Генералова Александра Кузьмина. Туда и направился наш герой.
Ставка на Кузьминых обернулась не только быстрым карьерным ростом: в НИПЕбанке Сергей Генералов стал зампредседателя правления. «По своим масштабам НИПЕбанк не мог сравниться с Промрадтехбанком, зато он предоставлял возможность начать работу с нефтяной отраслью», – объясняет Генералов.
Наверное, поэтому наш герой не очень сильно переживал, когда из-за конфликта между учредителями НИПЕбанка ему пришлось вернуться весной 1993-го в Промрадтехбанк на менее статусный пост начальника финансового управления. Дружба с Кузьминым и опыт работы с нефтяными финансами очень скоро позволили Генералову трудоустроиться в гораздо более крупную компанию. В том же 1993-м постановлением правительства была создана нефтяная компания ЮКОС. Александр Кузьмин был назначен вице-президентом по финансам и не замедлил пригласить на работу в ЮКОС по-прежнему интересующегося нефтянкой своего подчиненного по «Промраду».
«Нашу команду президенту ЮКОСа Сергею Муравленко порекомендовал тогдашний министр топлива и энергетики Владимир Лопухин», – не без гордости отмечает Генералов. Спустя пять лет он сам, возглавив Минтопэнерго, рекомендует на пост президента «Роснефти» Сергея Богданчикова, сыгравшего впоследствии весьма неоднозначную роль в судьбе ЮКОСа. Круг, как говорится, замкнулся.
Впрочем, ЮКОС обязан Сергею Генералову отнюдь не только вознесением Богданчикова. Поговаривают, что именно Генералов разработал один из наиболее распространенных впоследствии способов минимизации налогообложения – установление так называемых внутрикорпоративных цен на нефть.
Суть схемы заключается в том, что головная компания покупает у собственных добывающих подразделений не нефть, а «скважинную жидкость» (термин вроде бы тоже придуман Генераловым), причем по цене гораздо более низкой, чем на рынке. В результате существенно уменьшаются сырьевые налоги, которые платят компании, владеющие лицензиями на нефтедобычу. В свое время в прессе появлялись сведения о том, что эта схема практикуется в «дочке» ЮКОСа – «Томскнефти». А в октябре 2004 года против одного из топ-менеджеров «Томскнефти» (имя не раскрывается в интересах следствия) было возбуждено уголовное дело в связи с уклонением от уплаты налогов в 1999 – 2001 годах в особо крупном размере (налоговые претензии государства к «Томскнефти» составляют 1,05 млрд руб.). Причем больше всего налоговиков заинтересовали факты «хищения скважинной жидкости» в компании.
Сергей Генералов объясняет введение «внутрикорпоративных цен» требованием времени. «В условиях запутанной налоговой системы и неплатежей у налоговиков был отдельный бизнес: арестовывать нефть, продавать ее в треть или четверть цены местным фирмочкам, которые далее перепродавали сырье по нормальной цене, – говорит бывший финансист ЮКОСа. – Нужно было изобрести схему, позволяющую прекратить этот полукриминальный бизнес, направленный на расхищение собственности компании».
К тому же Генералов подчеркивает: «Использовать эту схему для уменьшения налогооблагаемой базы было решено уже после залоговых аукционов, в начале 1996 года, на совещании, которое проводил один из основных новых акционеров компании Платон Лебедев. Я на том совещании тоже присутствовал».
Карьерные квоты
Если в истории с «внутрикорпоративными ценами» Сергей Генералов не готов признать свое авторство, то об отмене института спецэкспортеров наш герой, напротив, говорит весьма охотно. В середине 1990-х около 40% российской нефти экспортировалось в рамках государственных программ так называемыми спецэкспортерами, которым было позволено покупать нефть в России по внутренним ценам, а продавать за рубеж по мировым. «Разница должна была направляться на финансирование многочисленных госпрограмм, эффективность которых, мягко говоря, казалась сомнительной. Мы предложили правительству «молодых реформаторов» отменить все госпрограммы, передать дополнительные квоты на экспорт компаниям – производителям нефти строго пропорционально объемам их добычи и закрепить эти квоты на пятилетний срок», – поясняет Генералов.
«Младореформаторы», с переменным успехом пытавшиеся демонтировать систему чиновничьего капитализма, построенную премьер-министром Виктором Черномырдиным и некоторое время находившимся на посту первого вице-премьера Олегом Сосковцом, охотно пошли навстречу «юкосовскому» финансисту. «Он смог выстоять перед запредельным напором коррупционеров и лоббистов и, несмотря на дикое сопротивление, отстоял принцип равного доступа к экспортной трубе», – говорит председатель совета директоров концерна «Нефтяной» Борис Немцов, в 1997-м занимавший пост первого вице-премьера и главы Минтопэнерго.
Нефтяные компании, получив долгосрочные экспортные квоты, обязались до конца 1997-го погасить задолженность перед бюджетом. Тем более что гарантированные правительством пятилетние квоты позволяли им привлечь долгосрочное финансирование со стороны западных банков. Хотя досрочно перечислять деньги в бюджет никто из нефтяников, естественно, не стал. Тот же ЮКОС получил от организованного Credit Lyonnais синдиката $500-миллионный кредит лишь в декабре 1997 года. Впрочем, как утверждает Генералов, деньги эти действительно были «практически целиком» потрачены на выплату долгов перед бюджетом.
Открывшимися в связи с введением экспортных квот финансовыми перспективами отчасти было обусловлено и перемещение Сергея Генералова из ЮКОСа в банк МЕНАТЕП, который из основного акционера компании постепенно превращался в ее кошелек. Другое дело, что владельцы ЮКОСа сами не прочь были вести переговоры с западными кредиторами и потенциальными инвесторами. Работать в МЕНАТЕПе Генералову, по его признанию, приходилось «в режиме конкуренции с менеджментом ЮКОСа». Амбициозного председателя правления МЕНАТЕПа Александра Зурабова тоже не устраивала перспектива делить с подчиненным лавры главного «юкосовского» финансиста.
Сергей Генералов, до сих пор весьма успешно находивший общий язык с олигархами, перестал себя комфортно чувствовать в частной компании. Ему пришлось «смотреть по сторонам», и неудивительно, что в результате взор нашего героя остановился на госслужбе.
Министр мне не враг
В апреле 1998-го по предложению новоиспеченного премьер-министра Сергея Кириенко Генералов был назначен на пост главы Минтопэнерго. Новый хозяин Белого дома, а в недавнем прошлом президент нижегородской «НОРСИ-Ойл», ранее частенько консультировался с признанным авторитетом в области нефтяных финансов. Вполне логично, что Кириенко доверил своему консультанту руководство столь важной для страны отраслью, особенно в тот момент, когда мировые цены за Urals опустились до самой низкой за всю историю новой России уровня – $8 за баррель.
Столь неблагоприятная конъюнктура стала одной из главных причин августовского кризиса 1998 года, который поставил крест на премьерстве Кириенко и банке МЕНАТЕП. А вот Генералов устоял, сохранив свой министерский портфель и в «антикризисном» правительстве Евгения Примакова.
Глава Федеральной службы по тарифам Сергей Новиков, работавший с Генераловым в ЮКОСе, характеризует своего бывшего сослуживца как «абсолютно адекватного, ответственного, содержательного человека и хорошего руководителя». Видимо, упомянутая Новиковым «адекватность» и позволила Сергею Генералову удержаться в коридорах власти, когда либеральная риторика сменилась на государственническую.
Генералов настолько проникся державной идеей, что в октябре 1998-го даже предложил объединить контролируемые государством «Роснефть», «Славнефть» и ОНАКО, создав таким образом нефтяную компанию, занимающую четвертое место в стране по объемам добычи. Однако олигархи тогда были еще достаточно сильны и смогли торпедировать генераловские предложения. Да и сам он вскоре охладел к подешевевшей нефти, обратив внимание на другой энергоноситель – уголь.
Победа в «рельсовой войне»
Формальным поводом, заставившим главу Минтопэнерго Сергея Генералова обратиться к угольной отрасли, стали массовые забастовки шахтеров, будоражившие страну весной и летом 1998 года. «Меня заинтересовало: почему поставки идут, уголь горит, электричество и тепло вырабатываются и тем не менее шахтеры годами не получают зарплату? Где деньги? – говорит Генералов. – Ответ был очевиден: нужен нормальный хозяин, то есть неизбежна приватизация отрасли». Видимо, точно так же рассуждали чиновники из Всемирного банка, заявившие, что новых кредитов на поддержание проблемной отрасли российское правительство не получит, если не начнет массовую приватизацию угольных предприятий. Переговоры в высоких кабинетах сопровождались стуком шахтерских касок о железнодорожные рельсы. Под этот аккомпанемент Генералов смог убедить губернатора Красноярского края Александра Лебедя в необходимости как можно скорее приватизировать Красноярскую угольную компанию – крупнейшего в стране производителя энергетических углей.
Поэтому, когда в мае 1999-го правительство Примакова было отправлено в отставку и набиравшая силу «семья» поспешила расставить своих людей на ключевые посты, в том числе и в Минтопэнерго, у Сергея Генералова нашлось занятие не менее интересное, чем руководство ТЭК. Экс-министр начал готовиться к борьбе за «Красуголь». Благо шансы на победу у него были весьма неплохие.
В декабре 1999 года краевая администрация заявила о том, что на конкурсе по продаже 76,8-процентного пакета акций «Красугля» будет поддерживать возглавляемое Генераловым Агентство инвестиций и развития ТЭК и трейдинговую компанию «Росуглесбыт». А спустя месяц контроль над «Красуглем» перешел к «КАТЭК-Инвесту», основными учредителями которой стали компании, представляющие интересы Сергея Генералова и главы «Росуглесбыта» Филарета Гальчева. Покупка угольного актива обошлась партнерам в $30 млн, не считая обещания в будущем инвестировать в «Красуголь» $40 млн и 776 млн руб.
К тому времени сам Генералов уже успел выиграть избирательную кампанию – стать депутатом Госдумы от Ачинского одномандатного избирательного округа в Красноярском крае. Поэтому «своими активами в бизнесе не имел возможности управлять из-за юридических ограничений и нехватки времени. Возникла необходимость создать команду, которая развивала бы эти активы, управляла бы моим бизнесом, пока я занимался политикой», – поясняет Генералов. Доверие было оказано руководителям Агентства инвестиций и развития ТЭК Константину Хамлаю и Симану Поваренкину.
В 2002-м эти менеджеры вместе с Межпромбанком и «Роснефтью» занимались приобретением 40,85% акций ростовской угольной компании «Гуковуголь». Хотя едва ли привлечение столь могущественных и влиятельных соинвесторов было бы возможно без содействия депутата Генералова, некогда «благословившего» Сергея Богданчикова на руководство «Роснефтью».
Впоследствии генераловские угольные активы достались «Группе МДМ», а точнее, созданной ею Сибирской угольной энергетической компании (СУЭК). «Мы пытались участвовать в приватизации и консолидации угольной промышленности. Но наши денежные средства были более ограниченными, поэтому мы и проиграли «Группе МДМ» конкурсы по Читинской угольной компании и по иркутскому «Востсибуглю», – сетует Сергей Генералов. – Пришло понимание, что «Красуголь» может развиваться только в альянсе с угольным бизнесом «Группы МДМ». Процесс был начат как слияние, однако у нас с «Группой МДМ» оказались слишком разные подходы к управлению компанией, так что в итоге был выбран второй путь – продажа бизнеса».
Впрочем, у бывшего президента СУЭК, нынешнего главы «Сахалинугля» Олега Мисевры остались о Генералове только самые хорошие воспоминания. «Это смелый, самостоятельный человек, который верит в себя. Он всегда приобретает бизнесы, которые на момент покупки не являются прибыльными, – говорит Мисевра. – Вспомните, что он не покупал для себя нефтяные предприятия, хотя наверняка имел возможность это сделать. В то время угольные компании были убыточными и лишь потенциально прибыльными, Генералов работал на перспективу. Сейчас он вкладывает деньги в морское пароходство, машиностроение и науку – эти отрасли на сегодняшний день также не являются прибыльными. Думаю, что и в этом случае Генералов работает на перспективу. До сих пор у него все получалось, и я уверен, что новые проекты не станут исключением».
Куда несется «тройка»
Объемы сделок по продаже «Красугля» и «Гуковугля» в СУЭК не разглашают, однако смеем предположить, что Сергей Генералов сумел обеспечить своим угольным инвестициям достаточно высокую доходность, чтобы и дальше работать на перспективу.
Сумму всех инвестиций, сделанных в проекты своей группы «Промышленные инвесторы», Генералов оценивает более чем в $200 млн, утверждая при этом, что далеко не все вложенные деньги его. «Моя доля в разных проектах «Промышленных инвесторов» составляет от 90% до пакета более чем в 50%, – говорит Генералов. – Остальное принадлежит партнерам, к которым относятся и руководители всех проектов». Среди них президент «Промышленных инвесторов» Симан Поваренкин, возглавляющий совет директоров Дальневосточного морского пароходства (ДВМП), и Константин Хамлай, занимающий аналогичную должность в «Агромашхолдинге».
При этом в активах «Промышленных инвесторов» на первый взгляд нет инвестиционных звезд. Дальневосточное морское пароходство, хотя и является одним из крупнейших российских перевозчиков морских контейнеров, в момент покупки в 2002 году показало убытки в $23 млн. Производящий сельхозтехнику «Агромашхолдинг» пока прибыли не приносит.
Правда, курсовая стоимость акций ДВМП за последние полтора года выросла в 10 раз. А капитализацию «Агромашхолдинга» Генералов, рассчитывая на рост спроса на сельхозмашины, в ближайшие два года собирается довести до $300 млн.
Один из сотрудников «Промышленных инвесторов» говорит, что Генералов стремится контролировать развитие ситуации на всех этапах: его управленческие решения не исполнять нельзя. «Промышленные инвесторы» во всех своих проектах являются мажоритарным акционером, основные решения которого являются обязательными для младших партнеров по бизнесу, – говорит глава «Сибмашхолдинга» Юрий Коропачинский (его компания до недавнего времени была одним из совладельцев «Агромашхолдинга»). – «Агромашхолдинг» изначально строился по принципу равноправия партнеров, и компании Сергея Генералова в таких условиях работать было непривычно и некомфортно. Но и «Сибмашхолдинг» не был согласен на роль младшего акционера. В результате мы пришли к соглашению, которое удовлетворило обе стороны, позволив строить бизнес на тех подходах, к которым привыкла каждая компания».
Кстати, в 2002 году структуры Генералова подозревались в скупке акций расположенного по соседству с ДВМП Приморского морского пароходства. Однако интерес новых инвесторов угас, как только стало понятно, что гендиректор ПМП Александр Кириличев контроль над компанией уступать не собирается.
Но едва ли генераловские успехи обусловлены исключительно построением жесткой «вертикали власти» в приобретаемых предприятиях. Глава «Промышленных инвесторов» никогда не забывает грамотно использовать связи, накопленные во время работы в правительстве и Госдуме.
С основателем «Сибмашхолдинга» Юрием Коропачинским Генералов познакомился, когда тот еще исполнял обязанности первого заместителя губернатора Красноярского края. А первым совместным проектом «Промышленных инвесторов» и «Сибмашхолдинга» стало создание в 2002 году Орловского комбайнового завода – его строительство горячо поддержал местный губернатор Егор Строев. Перспективы ДВМП в немалой степени связаны с только что анонсированным громким проектом «Русская тройка» – совместным детищем пароходства и РЖД, призванным фактически вытеснить с рынка частных перевозчиков контейнерных грузов.
«Я верю в перспективу каждого из наших предприятий, именно поэтому мы столько сил тратим на их развитие, нам это интересно, – говорит Генералов. – Я вообще думаю, что бизнес нельзя сводить к арифметическим вычислениям и получению прибыли. Этой работой должно быть интересно заниматься, она должна приносить удовольствие». В отличие от иных его бывших работодателей и партнеров главе «Промышленных инвесторов» пока удается использовать свои знания, интуицию и «записную книжку», с успехом совмещая приятное с полезным, и получать одновременно и удовольствие, и прибыль. Главное – инвестировать в те отрасли, в развитии которых заинтересованы власти, но еще не заинтересовались госкомпании.
Резюме Сергея Генералова
Возраст: 41 год
Образование: Московский энергетический институт, Высшая школа управления
Профессиональный опыт:
2004 – настоящее время: группа «Промышленные инвесторы», председатель совета директоров
2002 – настоящее время: Ассоциация по защите прав инвесторов, председатель совета директоров
1999 – 2003: депутат Государственной Думы, заместитель председателя Комитета по экономической политике и предпринимательству, глава Комиссии по защите прав инвесторов
1998 – 1999: министр топлива и энергетики РФ
1997 – 1998: банк МЕНАТЕП, заместитель председателя правления
1993 – 1997: НК ЮКОС – исполнительный директор по экономике и финансам, вице-президент по финансам и ценным бумагам, старший вице-президент
1993 – Промрадтехбанк, начальник управления
1992 – 1993: Нефтяной инвестиционной производственный банк, заместитель председателя
1991 – 1992: НПП «ТЕТ», коммерческий директор
Состав группы «Промышленные инвесторы»
Актив | Доля | Характеристика |
Дальневосточное морское пароходство | 65% (19,8% в госсобственности) | Третья по величине судоходная компания России, специализируется на перевозках контейнеров и сухих грузов, основной перевозчик в рамках программы «северного завоза», эксплуатирует 75 судов общим дедвейтом около 1 млн тонн. В 2003 году оборот составил 10,63 млрд руб., чистая прибыль – 2,8 млрд руб. (впервые за 11 лет) |
«Агромашхолдинг» | 91,86% (8,14% владеет «Сибмашхолдинг») | Красноярский завод комбайнов, Волгоградский тракторный завод, завод «Алтайдизель». 45% российского производства комбайнов, 70% производства гусеничных тракторов и 60% производства дизельных двигателей. В 2003 году оборот составил 7,7 млрд руб., чистая прибыль – 130 млн руб. |
«Русский алкоголь» | 100% | Основной актив – ликеро-водочный завод «Топаз» (4,5 млн дал алкогольных напитков в год), занимает 8% алкогольного рынка в Москве, по 15% рынка в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге. Оборот ЛВЗ «Топаз» в 2003 году – 790 млн руб., данных о прибыли нет
|
!Русские биотехнологии» | 100% | Компания ведет исследовательские работы в сфере диагностики, вакцинации и лечения онкологических, эндокринных и иммунных заболеваний. К концу 2009 года общий объем инвестиций составит $8 млн (в настоящее время – $2 млн)
|
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
