Первый среди равных
Не прошло и полугода с момента покупки банком "ВТБ" сотового оператора "Tele2 Россия", как кредитная организация объявила о намерении продать часть акций этой компании.
Сделка по вхождению частных инвесторов в капитал Tele2 может состояться в течение нескольких недель, сообщил журналистам глава ВТБ Андрей Костин в кулуарах форума "Россия зовет". Ранее интерес к "Tele2 Россия" проявляли операторы "большой тройки": МТС, "Мегафон", "Вымпелком". "Вымпелком" и МТС заявили, что готовы заплатить за актив $4-4,25 млрд. Это значительно больше, чем потратил ВТБ: $3,55 млрд с учетом долга "Tele2 Россия" ($1,15 млрд). Однако зампред правления ВТБ Юрий Соловьев подчеркнул, что среди инвесторов нет операторов "большой тройки", а также структур, владеющих ими. Вместо них Tele2 планируется продать группе из трех-четырех инвесторов, но потенциальных покупателей в ВТБ называть отказались.
Источники утверждают, что наиболее вероятным претендентом на данный актив является банк "Россия", подконтрольный предпринимателю Юрию Ковальчуку. Официальный представитель банка "Россия" подтвердил "Ко" заинтересованность в сделке. "В пул инвесторов, помимо "АБР-менеджмент" (структура, аффилированная с банком "Россия" Юрия Ковальчука. - Прим. "Ко"), могут войти Газпромбанк, хорошо знакомый с бизнесом "Ростелекома", и структуры Аркадия Ротенберга", - считает аналитик ФЦ "Инфина" Мария Шиповских. Но контролирующим акционером будет являться именно банк "Россия", уверены аналитики. Структуры Юрия Ковальчука интересовались возможностью приобретения Tele2 еще летом прошлого года. "Полагаю, что именно этим интересом можно объяснить такой быстрый "исход" шведской Tele2 из России с вынужденной продажей "Tele2 Россия" банку ВТБ", - добавляет Мария Шиповских. Юрий Ковальчук, купив Tele2, сразу получит контроль над четвертым по величине и уже в обозримом будущем федеральным оператором связи. Учитывая, что остальные участники "большой тройки" не продаются, для предпринимателя это очень хороший шанс сразу и без больших издержек, а также проблем развития войти в высокомаржинальный сотовый бизнес. Помимо Tele2, банку "Россия" был интересен и бизнес "Ростелекома", объединив который с Tele2, он бы создал четвертый телеком в России федерального масштаба, заставив "потесниться" игроков "большой тройки".
Тот факт, что всем остальным федеральным операторам, поочередно заявлявшим о готовности купить Tele2 с премией к цене, отказали в такой возможности, лишь свидетельствует о том, что окончательные бенефициары сделки были известны заранее. Во-первых, сам "Ростелеком" ни весной, ни сейчас не мог себе позволить купить российский бизнес шведов из-за высокой долговой нагрузки госоператора (которая продолжает увеличиваться с каждым месяцем) и ухудшающихся операционных показателей. Во-вторых, весной текущего года "Ростелеком" глубоко увяз в реструктуризации собственного бизнеса и кадровых перестановках. В результате прибегли к помощи ВТБ. Хотя для него это тоже выгодно, так как банк также получит свою часть прибыли по итогам сделки по продаже части акций Tele2 пулу инвесторов.
Следующим шагом, после покупки Tele2, станет создание СП с "Ростелекомом". "Tele2 Россия" могла бы оказывать услуги 3G и LTE на сети госкомпании и получить доступ на столичный рынок, а "Ростелеком", в свою очередь, может использовать сети GSM регионального оператора", - говорил еще в июне президент "Ростелекома" Сергей Калугин. "Мы рассматриваем такую возможность (создание СП с "Ростелекомом". - Прим. "Ко") как один из вариантов развития. В России мало регионов, где одновременно присутствуют и Tele2, и "Ростелеком". Поэтому, работая по модели MVNO (mobile virtual network operator - оператор сотовой связи, использующий существующую инфраструктуру другого оператора, но продающий услуги под собственной маркой), мы могли бы удачно дополнять друг друга. От такого сотрудничества выиграют обе стороны", - рассказали "Ко" в пресс-службе Tele2. "Ростелеком" уже предоставил Tele2 техническую информацию о своих сетях, что было одним из условий получения MVNO-лицензий. "Однако для фактического начала работы Tele2 в качестве виртуального оператора на сети "Ростелекома" нужно решить ряд серьезных вопросов. Существует масса аспектов, касающихся биллинга и технической стороны вопроса, потребуется время, чтобы решить все эти задачи. Кроме того, мы будем рассматривать варианты сотрудничества и с другими операторами", - резюмировал представитель Tele2.
Роман Ткачук, старший аналитик ИГ "Норд-Капитал":
"Tele2 неплохо представлена в 37 российских регионах. Причем в регионах присутствия (Санкт-Петербург, Ростов-на-Дону, Челябинск, Нижний Новгород и др.) его доля рынка составляет порядка 30%. Масштабных вложений тут не требуется - Tele2 прочно заняла нишу сотового "дискаунтера". Главный вопрос - станет ли Tele2 активно выходить в денежный столичный регион. Ведь это сопряжено с масштабными инвестиционными и маркетинговыми затратами (реклама и т.д.). Однако в перспективе компания может составить конкуренцию "большой тройке".
Дмитрий Миренский, главный специалист отдела брокерских операций Росевробанка:
"Наиболее реальным претендентом на Tele2 можно считать "Ростелеком". После завершения реорганизации последнего в целях развития компании и возможной приватизации покупка пакета Tele2 была бы серьезным продвижением на рынке. Покупка "Ростелекомом" Tele2 позволила бы стать четвертым сотовым оператором на рынке. В дополнение к лицензии 2G Tele2 и "Ростелекома" у последнего есть лицензии на связь 3G и 4G, что фактически создает полноценного мобильного оператора федерального масштаба".
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют-банка:
"Tele2 - это мобильный оператор, не только показывающий высокую рентабельность, но и являющийся хорошей "cash-машиной", поэтому мы оцениваем его как очень привлекательный актив. Такая компания также может быть интересна банкам и как дополнительный источник ликвидности. Но в то же время мобильный оператор - это совершенно отдельный бизнес, требующий трудозатрат, связанных с наймом дополнительного персонала и необходимостью контроля процесса, а это займет время менеджмента".
Антон Сороко, аналитик ИХ "Финам":
"Разговоры о возможном приобретении "Ростелекомом" сотового дискаунтера Tele2 ходят давно, но интересно следующее: информация о том, что группа "ВТБ" планирует в течение 12 месяцев избавиться от 50% акций Tele 2, появилась на рынке в день завершения второго этапа реорганизации холдинга. При этом Костин отметил, что среди покупателей могут быть другие крупные игроки на рынке телекоммуникаций. Думаю, что в конечном итоге покупателем актива выступит консорциум инвесторов, в котором не последнюю роль будет играть "Ростелеком".
Основные акционеры банка "Россия", %
Юрий Ковальчук - 38,45
Структуры "Газпрома" - 11,52
Николай Шамалов - 9,88
Структуры Геннадия Тимченко - 7,49
Структуры Алексея Мордашова - 5,62
"Сургутнефтегаз" - 5,55
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
