Прийти, уйти, остаться
Фото: Guo Feizhou / XinHua / Global Look Press
В последние годы число бизнесов, переносящих свою юрисдикцию в Россию, выросло почти втрое. Недавний кейс аэропорта Домодедово, собственников которого пытаются лишить активов из-за наличия иностранных акционеров, может подтолкнуть и другие бизнесы к изменению структуры активов в пользу российской юрисдикции.
В феврале этого года аэропорт Домодедово был фактически изъят государством у его владельцев — Дмитрия Каменщика и Валерия Когана — за три дня и без заметного сопротивления. Арбитражный суд Московской области по иску Генпрокуратуры арестовал имущество группы «Домодедово», а также доли и акции в юрлицах, принадлежащие бенефициарам группы — Каменщику и Когану. Кроме того, суд запретил вносить изменения, касающиеся компаний группы, в ЕГРЮЛ. В обосновании решения значилось, что управляющие и контролирующие аэропорт Домодедово предприятия, являющиеся стратегическими, «поставлены в финансово-экономическую, технологическую и управленческую зависимость от действий и решений иностранных резидентов». Газета «Ведомости» писала, что иск связан с тем, что, по версии ведомства, группа компаний «Домодедово» оказалась под иностранным контролем. Генпрокуратура потребовала взыскать в доход государства 100 % долей «ДМЕ Холдинг» и признать недействительными решения о редомициляции (перенос компании из одной юрисдикции другую при сохранении информации о дате ее регистрации, всех договоренностей или обязательств. — Прим. ред.) ряда структур, входящих в контур группы.
«Стоит отметить, что в рамках кейса „Домодедово“ аресты наложены на 27 компаний, из которых 5 компаний полностью с иностранной юрисдикцией, то есть с местом регистрации на Кипре, в Нидерландах, на Мальте. Остальные 22 компании с российской юрисдикцией, но с долей иностранного участия — учредителями выступают или физические лица с иностранным гражданством, или компании иностранной юрисдикции», — уточняет управляющий партнер МКА RUBICON Виктория Швецова.
Иностранным инвесторам запрещено осуществлять в России виды деятельности, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, без предварительного согласования с правкомиссией по контролю за иностранными инвестициями. Вся группа компаний, согласно делу по иску Генеральной прокуратуры, является стратегическим предприятием, и, по мнению Прокуратуры, иностранные инвесторы поставили под свой контроль стратегическое предприятие путем реорганизации множества ранее созданных предприятий. Согласование правкомиссии группа компаний не получила, тем самым ввела госорганы в заблуждение относительно того, кто на самом деле управляет группой компаний. В рамках судебного процесса предстоит разобраться в процедуре соблюдения порядка проведения сделок с долями компаний и управления капиталом, выявить основания для признания сделок с долями компаний недействительными и передачи их в собственность государства, говорит Швецова.
«Красные флаги»
Начиная с 2022 года для российского бизнеса ключевой задачей стало сохранение активов, в том числе за счет снижения рисков и потенциальных слабых мест для недружественных поглощений.
«Многократно выросло число запросов на анализ различных факторов риска, которые могут послужить предлогом для национализации и последующей смены собственника. Нахождение бизнеса в „недружественной“ юрисдикции или наличие иностранных акционеров в комплексе с тем, что компанию можно по тем или иным параметрам считать имеющей стратегическое значение для РФ (от нее зависит транспортная, информационная или энергетическая безопасность, бизнес имеет большое влияние на базовые продукты потребления населения и т. д.), — все это является основным «красным флагом», который свидетельствует о возможной готовящейся попытке захвата. Так или иначе, подобную возможность и меры сократить риски рассматривали все крупнейшие бизнесы, попадавшие под вышеописанное определение: от сотовых операторов до производителей продуктов питания», — комментирует партнер компании, специализирующейся на комплаенсе и риск-аналитике.
«Базируясь на статистике Минэкономразвития, по сравнению с 2021 годом количество переехавших компаний увеличилось практически втрое (27 компаний в 2021 году и 82 компании в 2022 году соответственно). Этот показатель вырос в геометрической прогрессии в 2023 году, когда количество достигло отметки в 332 компании. Исходя из нашей практики, мы также отмечаем возросший интерес компаний к данному механизму в большей степени в связи со сложившейся геополитической обстановкой», — говорит Диана Болевич, юрист Группы международных проектов юридической фирмы VEGAS LEX.
«Исходя из нашего опыта, количество компаний, сменивших юрисдикцию за указанный период, возросло значительно. В последнее время переезды даются намного сложнее, так как органы стран первоначальной регистрации все чаще предъявляют повышенные требования к компаниям с бенефициарами из РФ и часто затягивают процедуру по формальным основаниям», — сказал Анатолий Машков, руководитель группы корпоративной практики «Пепеляев Групп».
До 2022 года процедура редомициляции использовалась, но оставалась достаточно редким явлением. «С 2022 года количество компаний, решивших сменить юрисдикцию с использованием данной процедуры, возросло многократно. Исторически крупный российский бизнес зачастую использовал для структурирования своих групп иностранные юрисдикции (например, Кипр или Нидерланды) для налоговой оптимизации и применения более удобных корпоративных правил и процедур. После 2022 года такая схема быстро потеряла свою привлекательность из-за зарубежных санкций, российских контрсанкций и общего разрыва связей между недружественными государствами и Россией», — отмечает Роман Прудентов, партнер корпоративной практики Stonebridge Legal.
Примером крупных компаний с иностранной юрисдикцией или с участием иностранных инвесторов являются «Русагро», «Глобалтранс», Fix Price, «Циан», «Полиметалл», ПАО НЛМК, VEON (оператор связи «Вымпелком»). Перечисленные компании не ответили на запрос относительно своих планов по смене юрисдикции.
«Некоторые из компаний уже провели редомициляцию или на российскую, или на другую дружественную юрисдикцию, поскольку с 2022 года из-за корпоративной структуры компаний бизнес столкнулся с множеством проблем», —отмечает Виктория Швецова. Среди этих проблем двойное налогообложение (с некоторыми юрисдикциями, например Нидерланды, были разорваны соглашения о налогообложении). В связи с чем трудности возникли у компании X5 Group с необходимостью платить двойные налоги и двойные дивиденды. Сейчас компания проходит процедуру принудительной редомициляции: Арбитражный суд Московской области приостановил корпоративные права голландской материнской компании и передал все акции российской дочерней компании.
Для компаний с иностранной юрисдикцией существуют ограничения по движению капитала в РФ. Так, для компании «Глобалтранс» это стало причиной невыплаты дивидендов по итогам 2021 и 2022 годов. В 2024-м компания совершила редомициляцию с Кипра на Абу-Даби. Множество иностранных бенефициаров российских компаний попали под персональные европейские санкции, в связи с чем потеряли финансирование иностранными инвесторами бизнеса, льготы в иностранных юрисдикциях. Так, компания «Интеррос» Владимира Потанина, являющаяся контролирующим лицом «Норникеля», сменила кипрскую юрисдикцию на российскую, приводит примеры Швецова.
Один переезд равен двум пожарам
Сложность процедуры редомициляции состоит в необходимости соблюсти взаимозависимые процедуры «выезда» из одной юрисдикции и «въезда» в другую. Формально без согласия юрисдикции «выезда» редомициляция не считается завершенной. «Компания с российскими корнями или даже „российским следом“ может столкнуться с различными проблемами при согласовании переезда. Например, в связи с санкционными ограничениями может быть сложно или почти невозможно принять необходимые корпоративные решения (при участии зарубежных сервис-провайдеров в управлении компанией), получить согласие соответствующего государственного органа, физически перевести персонал и активы в Россию. В то же время переезжать компаниям в Россию это не мешает — уже после переезда международным компаниям дается как минимум два года на получение сертификата об исключении из реестра иностранной юрисдикции. Следует отметить, что в иных странах такой срок может быть значительно меньше», — говорит Диана Болевич из VEGAS LEX.
Если компания продолжительное время находится сразу в двух юрисдикциях, это может повлечь дополнительную нормативно-правовую нагрузку (необходимость соблюдать законодательство сразу двух юрисдикций) и налоговую нагрузку. Не исключается, что иностранные кредиторы, недовольные переездом компании, могут обратиться в суд за признанием редомициляции несостоявшейся и потребовать исполнения (в том числе досрочного) обязательств. Массовая подача таких исков может повлечь риск банкротства компании.
При этом оставаться в «недружественной» юрисдикции, продолжая вести бизнес в России, — решение не самое удачное. «С учетом регулярного ужесточения санкций, оверкомплаенса со стороны различных институтов иностранных юрисдикций, которые традиционно пользовались спросом у российского бизнеса, риски сохранения такой структуры могут быть оценены как высокие, если компания зарегистрирована в юрисдикции, применяющей санкции или соблюдающей их. Не исключается полная парализация деятельности таких компаний. Кроме того, российская сторона также принимает ответные меры, которые усложняют работу в недружественных юрисдикциях», — рассуждает Диана Болевич.
Таким компаниям действительно стоит рассмотреть для себя возможность редомициляции в Россию или в иную дружественную юрисдикцию, в зависимости от особенностей сохранения отношений с иностранными партнерами. Если объем активов и обязательств в таких юрисдикциях невелик или редомициляция по какой-то причине невозможна, то есть смысл подумать над переездом через ликвидацию и открытие новой компании в избранной юрисдикции, резюмирует эксперт.
«Не в каждой юрисдикции есть прозрачные урегулированные механизмы редомициляции, в связи с чем имеются трудности в понимании правового сопровождения переезда бизнеса. Кроме того, ожидаемы риски влияния экономики и политики новой юрисдикции на доходность активов, репутацию в сфере инвестирования. Именно поэтому процесс редомициляции бизнеса всегда затягивается вплоть до нескольких лет, пока идет поиск подходящей юрисдикции в плане налоговой, экономической политики, льгот», — рассуждает Виктория Швецова из МКА RUBICON.
В основном сложности с редомициляцией возникают на выходе из первоначальной юрисдикции. В первую очередь это риски доначисления налогов за предыдущие периоды, иногда встречаются попытки проверки компаний за последние пять лет. Кроме того, часто такие компании сталкиваются с отказом сервисных провайдеров оказывать услуги. Чаще всего компании ставят в таких случаях своих директоров или секретарей, чтобы иметь возможность выпускать корпоративные документы.
«В последнее время становится сложнее завершить редомициляцию на Кипре, например, — отмечает Анатолий Машков из "Пепеляев Групп". — Если компания не соблюдает процедуру редомициляции на Кипре, раньше можно было инициировать переезд, зарегистрироваться в РФ и потом ликвидировать кипрскую компанию, сейчас это становится все сложнее».
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
