Про страусов и выборы
Аналитики HSBC считают одним из наиболее весомых факторов, существенно влияющих на ход восстановления глобальной экономики, рост сырьевых цен, причинами которого являются, в частности, высокий структурный спрос со стороны развивающихся стран, волатильность валютного рынка и нестабильность на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Сочетание роста цен и неизменности размера заработных плат отрицательно сказалось на доходах населения на Западе и привело к сокращению спроса, а также к торможению темпов снижения долговой нагрузки.
По оценкам специалистов HSBC, за последние 10 лет рост западных экономик значительно замедлился по сравнению с показателями 80-х и 90-х годов XX века. Экономисты по инерции считают, что ВВП США все еще может прирастать на 3% в год, но на деле средний показатель роста за последний экономический цикл составил 2%, и это серьезное сокращение.
Низкие темпы роста плохи уже сами по себе, но они к тому же ведут к обесцениванию активов и к проблемам с исполнением бюджетов. Инвесторы оправданно обеспокоены положением Греции и других стран периферии ЕС, но бюджетные проблемы не ограничиваются еврозоной, они стоят сегодня и перед США, и перед Великобританией. Однако, как полагают в HSBC, политики продолжают считать, что ситуация будет только улучшаться, и этим напоминают страусов, прячущих голову в песок. Между тем страх перед увеличением налогов и продолжением курса на жесткую экономию может подорвать уверенность бизнеса и потребителей, что загонит экономики стран Запада в ловушку низких темпов роста, больших долгов и низких процентных ставок, провоцирующих отток капитала.
Что касается России, то аналитики HSBC фиксируют существенное замедление роста промышленного производства на фоне снижения экспортного спроса. Роль локомотива в обеспечении роста ВВП, по мнению HSBC, взяли на себя наши потребители, активизировавшиеся и в кредитной сфере. Дополнительный фактор - быстрый рост зарплат на фоне небольшого перегрева рынка труда.
Ускорившийся рост потребления в HSBC связывают с "перевариванием" дополнительных нефтедолларов с небольшим временным лагом. Вполне вероятно, что это может привести к перегреву экономики, характеризующемуся более высоким ростом ВВП (свыше 4%) и цен на рынке услуг и в непродовольственном секторе. Важно, чтобы эти факторы были поддержаны структурными реформами, но в HSBC отмечают, что РФ уже вступила в предвыборный период, а это ограничивает возможности властей по структурному реформированию экономики.
|
Рост ВВП, % |
||
|
|
2011 (прогноз) |
2012 (прогноз) |
|
Мир |
3 |
3,4 |
|
Развитые страны |
1,8 |
2,3 |
|
Развивающиеся страны |
6,3 |
6,2 |
|
США |
2,5 |
2,9 |
|
Великобритания |
1,2 |
1,6 |
|
Еврозона |
2 |
1,4 |
|
Япония |
-0,6 |
2,4 |
|
Бразилия |
4,1 |
4,4 |
|
Россия |
5,5 |
4 |
|
Индия |
7,5 |
8,1 |
|
Китай |
8,9 |
8,6 |
|
Инфляция, % |
||
|
|
2011 (прогноз) |
2012 (прогноз) |
|
Мир |
3,4 |
2,5 |
|
Развитые страны |
2,5 |
1,5 |
|
Развивающиеся страны |
6,4 |
5,8 |
|
США |
2,9 |
1,5 |
|
Великобритания |
4,3 |
2,2 |
|
Еврозона |
2,7 |
1,9 |
|
Япония |
-0,1 |
-0,3 |
|
Бразилия |
6,5 |
5,3 |
|
Россия |
9,6 |
8,5 |
|
Индия |
8 |
7,7 |
|
Китай |
4,8 |
2,9 |
|
Источник: HSBC |
||
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
28 июня корпорация Google уведомила мир о запуске новой, революционной социальной сети Google+. Некоторые давние пользователи сервисов "Гугла" вспомнили, что это уже пятое объявление за последние 7 лет, не считая экспериментов с мобильными и микроблоговыми стартапами.
Только ленивый сегодня не бросает камень в благотворительный фонд "Федерация" и в "патриархов" этого фонда – господина Киселева и его жену Елену Север, которая напоминает мне о любимом кафе в Санкт-Петербурге.