архив

Шариат на бирже

В мире существует несколько сотен исламских финансовых институтов, активы которых насчитывают сотни миллиардов долларов. Один исламский банк существует даже в СНГ (в Азербайджане). Подробно о масштабах и принципах организации исламских финансов можно узнать из исследования, созданного в Институте экономики переходного периода.

Многие слышали про выражение «исламские банки». Однако мало кто точно знает, что это значит, как они организованы и насколько это явление распространено в мире. Подробно на все эти вопросы может ответить монография сотрудников Института экономики переходного периода П. Трунина, М. Каменских и М. Муфтяхетдиновой «Исламская финансовая система: современное состояние и перспективы развития». В ней подробно освещаются как принципы работы исламских финансовых учреждений, так и распространение их по миру. Кстати, как оказалось, наряду с исламскими банками в мире существуют еще и исламские лизинговые компании, и исламские жилищно-строительные кооперативы, и исламское страхование («такафул»), и исламский рынок капитала с исламскими брокерскими конторами. Важнейшим отличием исламских финансовых институтов является запрет на взимание процента – иными словами, любая заранее определенная ставка, зависящая от сроков и величины займа и не зависящая от успешности инвестиций, запрещается. То есть вознаграждение собственнику капитала не должно принимать форму выплаты заранее установленной суммы, гарантированной вне зависимости от доходности предприятия. Из-за запрета взимания процента те, кто предлагает денежные средства в долг, становятся не кредиторами, а инвесторами. Банк может получить доход, не взимая процента, если он сам является участником проекта. Кроме того, в исламской финансовой системе запрещается деятельность, характеризующаяся большой неопределенностью (например, азартные игры). В связи с этим в данной системе крайне затруднено распространение производных фининструментов, операциям с которыми присущ значительный риск. Наконец, в ней запрещается финансирование деятельности, не одобряемой шариатом, – такой как торговля алкоголем. Поскольку запрет ставки процента не дает исламским финансовым организациям возможность выпускать ценные бумаги в таком виде, как на Западе, в исламском банкинге создан специальный вид облигаций – «сукук», доходность которых связана с отдачей от реальных активов. Вообще, в монографии дается подробный анализ используемых в мусульманском мире финансовых инструментов и контрактов. О масштабах исламской финансовой системы точной статистики нет, но, по некоторым оценкам, в 2005 году в 38 странах мира функционировали 284 исламские финансовые организации. Их совокупные активы составляли порядка $250 млрд. Активы исламских банков достигают одной трети активов всех банков исламского мира.