Эксперт: повышение ключевой ставки маловероятно
23 октября Банк России проведет ежемесячное заседание, на котором объявит ключевую ставку. Базовый сценарий — сохранение показателя на уровне 14%, и рынок практически единодушен в этом ожидании. При этом заседание будет опорным: регулятор представит новый среднесрочный прогноз, поэтому участники рынка будут следить прежде всего за тем, как может меняться ключевая ставка в 2027 году.
Как замечает Алина Мороз, заместитель коммерческого директора финтех-компании Paygine, Для вкладчиков сохранение ставки означает продолжение комфортного периода: ставки по депозитам по-прежнему примерно на 7 процентных пунктов выше инфляции. Если бы Банк России снизил ставку на 25–50 базисных пунктов, первыми изменения почувствовали бы вкладчики, а не заемщики. Причем, скорее всего, еще до официального решения: банки снижают ставки по вкладам, ориентируясь на рыночные ожидания. Обычно этот процесс занимает одну-две недели, поясняет Алина Мороз.
Смягчение денежно-кредитной политики открывает возможности для удешевления кредитов, оживления инвестиционной активности и роста рынков облигаций и акций. Однако есть и риск перетока средств с депозитов. Резкое падение доходности вкладов может направить сбережения в потребление, валюту и альтернативные активы.
Среди таких альтернатив впервые появляется легальный крипторынок: первые биржевые торги ожидаются к концу года. При этом лимиты для неквалифицированных инвесторов будут сдерживать возможный переток средств.
Повышение ключевой ставки остается маловероятным, но полностью исключать такой сценарий нельзя. Подтолкнуть к нему могут три фактора: закрепление инфляционных ожиданий на высоком уровне, вторичные эффекты тарифного шока, когда рост цен распространяется на другие товары и услуги, а также более мягкий бюджет, чем тот, который Банк России закладывал в прогноз.
