Купи - продай
Руководитель «Русского алюминия» Олег Дерипаска всерьез заинтересовался страховым рынком. Недавно он заявил о намерении создать крупнейшую страховую компанию на базе своего приобретения – компании «Ингосстрах», обладающей раскрученным брэндом и одной из лучших клиентских баз на российском страховом рынке. Специалисты страхового рынка полагают, что речь идет не о развитии непрофильного для олигарха бизнеса, а о новом инвестиционном проекте.
Еще не утих скандал вокруг права собственности на «Ингосстрах», а Олег Дерипаска уже решил превратить «Ингосстрах» в страховую империю, прикупив ради этого, если потребуется, еще одну компанию. В случае реализации планов совладельца «Русала» на страховом рынке появится монстр, превосходящий по размерам и влиянию все крупнейшие компании.
Заветные двадцать процентов
По сведениям источника «Ко», план Дерипаски по созданию страховой империи на базе «Ингосстраха» – попытка повысить инвестиционную привлекательность этого недавнего приобретения. Наш источник утверждает, что во время переговоров главы AIG Мориса Гринберга с министром финансов Алексеем Кудриным в Москве американский гость выразил желание приобрести страховую компанию, поставив, правда, условие – эта компания должна контролировать не менее 20% российского страхового рынка. Данную информацию подтверждает также источник в Министерстве финансов, осведомленный о ходе переговоров Гринберга и Кудрина.
«Ингосстрах», хоть и является сегодня одной из крупнейших российских страховых компаний, все же пока не обладает необходимыми 20% рынка: двадцать крупнейших страховых компаний делят 90% страховых премий практически поровну, а остальное приходится на долю средних и мелких страховщиков.
Таким образом, для того чтобы добиться желаемого показателя, владельцам «Ингосстраха» необходимо либо объединить компанию с одним из крупнейших игроков страхового рынка, либо получить контроль над несколькими сильными компаниями.
Судя по заявлениям Олега Дерипаски в печати, сейчас новые владельцы компании находятся на распутье, выбирая из двух вариантов. Недаром в последнее время в страховых кругах распространяются слухи о том, что бизнесмены от алюминия ведут переговоры с представителями группы «Альфа». Как известно, создатели компании «АльфаСтрахование», занимающей сегодня одно из ведущих мест на российском страховом рынке, изначально были ориентированы на раскрутку этого брэнда с целью его последующей перепродажи и не скрывали своих намерений еще при покупке компании ВЕСтА, на основе которой потом был сформирован страховой холдинг. Версия выглядит вполне логичной, если учесть, что «Альфа» всегда придерживается стратегии быстрой перепродажи.
Однако специалисты страхового рынка полагают, что покупка «АльфаСтрахования» может оказаться не самым правильным ходом, поскольку у этой компании сейчас очень высокая цена. Президент страховой группы «АльфаСтрахование» Денис Киселев полагает, впрочем, что такое объединение вряд ли возможно. «В последние два-три года на страховом рынке происходит концентрация капитала, – говорит Киселев. – Однако трудно себе представить слияние конкурирующих структур с такими разными акционерами. Я считаю, что заявления, касающиеся «Ингосстраха», – скорее декларация о намерениях, нежели экономически продуманный шаг».
«России» щедрая душа
Видимо, Дерипаске и его партнерам придется заняться скупкой более мелких компаний. По словам Дерипаски, новый страховой монстр будет состоять из трех компаний. Страховщики полагают, что первым шагом владельца «Ингосстраха» станет консолидация компании и ее «дочек». Первый претендент на поглощение – компания «Россия». Характерно, что еще совсем недавно эта компания называлась «Ингосстрах-Россия». Первую часть своего названия она потеряла несколько месяцев назад. Руководители «России» объясняют переименование тем, что компании для развития было необходимо «выйти в свободное плавание».
Руководители «Ингосстраха» всегда подчеркивали тот факт, что их компания принципиально не занимается страхованием жизни (именно этот вид страхования широко использовался предприятиями для ухода от налогов). Однако половина сборов «Ингосстраха-России» приходилась как раз на страхование жизни. «В самом начале 2001 года мы приняли решение отказаться от схем налогового планирования, – утверждает первый заместитель гендиректора «России» Алексей Галахов. – Теперь бизнес компании сфокусирован на рыночных видах страхования и на розничных нишах». Кроме того, теперь и «Россия», и «Ингосстрах» предоставляют примерно схожий спектр услуг, что облегчает слияние.
Но реструктуризация никогда не дается легко. В результате отказа от страхования жизни у «России» так уменьшились взносы, что ее деятельностью даже заинтересовался департамент страхового надзора.
«Передельная» компания
По мнению специалистов, если дело дойдет до сделки с западным инвестором, цена «Ингосстраха» может достигнуть нескольких миллиардов долларов. «Ингосстрах» – гигант советской экспортной торговли, который существует с 1947 года. Сегодня компания подрастеряла часть зарубежных активов, однако взамен приобрела значительную долю рынка внутри страны. Традиционно «Ингосстрах» обслуживал большое число клиентов – юридических лиц. Однако активная маркетинговая политика способствовала тому, что сейчас компания стала одним из лидеров и в области обслуживания физических лиц. Сегодня у нее почти 150 тыс. клиентов – частных лиц. В 2001 году «Ингосстрах» собрал 5,7 млрд руб., что ставит эту компанию на одно из первых мест в списке крупнейших российских страховщиков.
Первых частных владельцев «Ингосстрах» получил в 1991 году, когда крупными акционерами этой компании стали Автобанк, Токобанк, банк «Империал», Морбанк, Международный московский банк, ЗИЛ, «Ижмаш» и Крестовский пушно-меховой комбинат. На практике власть принадлежала менеджменту «Ингосстраха», возглавляемому Владимиром Кругляком. Однако акционеры были наказаны за пассивное отношение к принадлежавшей им компании: скупку акций начали вести предприниматели Юрий Белов и Андрей Андреев. Белов умер несколько лет назад, а Андрееву «Ингосстрах» принадлежал вплоть до недавнего времени.
В очередной раз смена владельцев в «Ингосстрахе» произошла в октябре 2001 года, когда компания была продана вместе с Автобанком, «Россией» (бывшей «Ингосстрах-Россией»), банком «Ингосстрах-Союз» и металлургическим комбинатом «Носта». Покупатели, в числе которых были компании «Базовый элемент» (председатель совета директоров – Олег Дерипаска), Millhouse и «НАФТА-Москва», заплатили всего $90 млн, хотя по оценкам Минимущества цена «Ингосстраха» составляет более $160 млн.
Бывший владелец «Ингосстраха» Андрей Андреев продолжает оспаривать сделку, утверждая, что бизнес у него украли. Однако, после того как собрание акционеров приняло решение о выпуске дополнительной эмиссии акций и увеличении таким образом уставного капитала «Ингосстраха» со 100 млн руб. до 400 млн руб., претензии Андреева превратились практически в ничто – даже если судебное разбирательство завершится в его пользу, он сможет рассчитывать не более чем на 15% акций. Более того, как заявил глава «Ингосстраха» Вячеслав Щербаков, на собрании было также принято решение увеличить объявленный уставный капитал компании до 1 млрд руб. А это позволит новым собственникам еще заметнее уменьшить долю старых акционеров компании.
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
