$ 77.73
 85.74
£ 94.58
¥ 71.40
 80.72
Нефть WTI 33.51
GOLD 1582.40
РТС 1008.85
DJIA 21181.48
NASDAQ 7201.80
расследования

На чем растет «Сургутнефтегаз»

Фото: Photoxpress Фото: Photoxpress

Осенью на Московской бирже был зарегистрирован феноменальный рост стоимости бумаг. В причинах взрывной динамики разбирался аналитик «Компании» Антон Федоров.

Вложения с депозитов

Скачок роста цен на бумаги «Сургутнефтегаза» произошел в начале сентября текущего года, когда обыкновенные акции компании за три дня прибавили сразу 40% в цене. Компания с денежной кубышкой в виде депозитов на общую сумму 2,98 трлн рублей (согласно отчетности компании по РСБУ) объявила тогда о создании дочерней компании ООО «Рион», которая должна заняться вложением в ценные бумаги. Рынок ждал, что компания заставит деньги работать и начнет вкладывать средства в акции, облигации или активы. Рост прекратился, когда генеральный директор и совладелец «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов заявил агентству Reuters, что к резкому росту цен на акции привели действия спекулянтов: «Многие компании сейчас создают (такие) дочерние общества. Это домыслы тех, кто хочет избавиться от акций… продать подороже. Это их вопросы, это они подогревают».

Спекуляции на слухах

После сентябрьского ралли цены акций не прекратили колебаться. Второй раз они серьезно подскочили в цене в период с 23 по 25 октября — почти на 26%. Резко выросли и объемы торговли бумагами: с 879 млн рублей 22 октября до около 14 млрд рублей 24 октября. Основная причина — слух о покупке «Сургутнефтегазом» доли Вагита Алекперова в «Лукойле». Ралли разогревали версии в телеграм-каналах, затем к разжиганию сплетен подключились традиционные СМИ. 25 октября, в пятницу, издание при Минэнерго «Нефтегазовая вертикаль» со ссылкой на «два источника на фондовом рынке» и «собеседника из правительства» рассказало, что «Сургутнефтегаз» намерен приобрести значимую долю в «Лукойле». «Речь идет в первую очередь о пакете Алекперова», — цитировался в сообщении один из собеседников. Писали также, что Алекперов летал в Сургут, чтобы обсудить возможную сделку. В тот же день поступило сообщение о том, что «Сургутнефтегаз» намерен приобрести акции «Лукойла» и что «речь идет в первую очередь о пакете Алекперова», рассказал об этом телеграм-канал MarketTwits, но со ссылкой на информацию «источников „Интерфакса“». После официального опровержения «Интерфакса», MarketTwits убрал упоминание информагентства из записи.

В понедельник, 28 октября, глава и совладелец «Лукойла» Вагит Алекперов заявил: «Ни у меня, ни у других менеджеров компании намерений продавать свой пакет акций „Лукойла“ нет». После его слов ралли было приостановлено, акции «Сургута» начали падать.

Однако в телеграм-каналах появились версии, что Алекперов не сразу опроверг слухи о продаже своей доли в «Лукойле», чтобы его структуры имели возможность заработать на растущей бумаге конкурентов.

Региональные сургутские СМИ стали источником другого слуха, который гулял по рынку с конца октября до середины ноября — мол, Владимир Богданов покинет руководство «Сургутнефтегаза» по состоянию здоровья. Этот слух давний и всплывает в последние три года периодически, но пока ничем не подтверждается.

Следующий всплеск и рекордный рост цен обыкновенных акций «Суртунефтегаза» на пике случился 12 ноября. Тогда перед коррекцией акции «Сургутнефтегаза» росли на 1,7% к предыдущему торговому дню — в среднем до 49,35 рублей. На максимумах акции достигали рекордных показателей мая 2006 года — 49,95 рублей за акцию. На Московской бирже снова случился всплеск сделок с бумагами компании — на их долю в тот день пришлось более 10% объема торгов.

Опасность спекуляции на слухах заключается в том, что рано или поздно сделками может заинтересоваться Центральный банк. «Интерфакс» после незаконного использования своего имени в фейковых новостях заявлял, что собирается обратиться в правоохранительные органы и Центробанк, так как его пользователи «могли принять инвестиционные решения, основываясь на подделке». В Банке России за необыкновенным ростом акций «Сургутнефтегаза» следят, сообщали ранее Forbes в пресс-службе регулятора. «Ситуационный центр Банка России на постоянной основе анализирует текущее состояние биржевых торгов по всему рынку и его отдельным инструментам на предмет выявления торговой активности устойчивых групп контрагентов и недобросовестных схем совершения операций», — говорится в комментарии ЦБ.

Покупка других активов «с рынка»

Если «Сургутнефтегаз» покупает не «Лукойл», то что же тогда? Достоверного ответа на этот вопрос нет, но рыночные слухи говорят, что это может быть доля в «Роснефтегазе». На балансе «Роснефтегаза» находятся акции «Газпрома». Кроме того, «Газпром» объявил о продаже 3,6% пакета казначейских акций. Если пакет будет продаваться «в рынок», «Сургутнефтегаз» мог бы подать заявку на выкуп растущих бумаг конкурента. Хотя в «Газпроме» говорят, что лот снова уйдет кому-то из близких к подрядчикам монополии инвесторов.

Еще один слух — о возможности купить часть нефтяной империи Хотиных — активы «Русь-ойла» или же корпорацию «Энергия» Игоря Юсуфова, у которой есть лицензии на добычу на Ямале и в Якутии. Синергия с ними будет не такой явной, как с активами «Лукойла». Но и Якутия, и Ямал войдут в периметр арктических территорий, резиденты которых после принятия закона «О господдержке предпринимательства в Арктике» получат масштабные налоговые льготы по НДПИ, налогу на прибыль и имущество на срок реализации проекта. Наращивать запасы «Сургутнефтегазу» необходимо, ведь, по предварительным данным инвентаризации льгот, которые выполняли структуры Минприроды и Минэнерго, у «Сургутнефтегаза» наименее рентабельные запасы нефти из крупнейших нефтяных компаний России при действующих ценах на нефть и налоговых условиях. Как писали «Ведомости», максимальная доля коммерчески рентабельных запасов нефти у компании составляет 548 млн тонн (41% запасов).

Потенциал роста

В последние две недели акции «Сургутнефтегаза» падают вместе с рынком. Например, 21 ноября, по данным Московской биржи, обыкновенные акции компании потеряли 0,83% к уровню предыдущего торгового дня, опустившись в цене до 46,085 рублей за акцию. Привилегированная акция упала в цене до 37,44 рублей за штуку (минус 0,53% к среде). Однако аналитики не спешат советовать избавляться от бумаги «темной лошадки нефтяного рынка». До конца года или в первом квартале следующего года у нас есть шанс узнать, как компания Богданова все-таки распорядится своей кубышкой. Любая информация о покупке активов или вложениях в ликвидные ценные бумаги даст толчок бумагам компании к росту: ее акции все еще считаются недооцененными.