Призрак реформы
Идея реформирования «Газпрома», озвученная министром экономики Германом Грефом еще в 2000 году, обрела второе дыхание. «Поднять архивы» решилась сама монополия: на прошлой неделе совет директоров концерна принял решение выделить из дочерних предприятий «Газпрома» непрофильные виды бизнеса – газотранспортную составляющую, ремонтные подразделения и газохранилища – в самостоятельные фирмы.
Цель реструктуризации – повысить прозрачность «Газпрома». Каждая добывающая «дочка» монополии помимо производственных мощностей имеет на балансе сервисные подразделения. За пять лет своего пребывания в должности председателя правления Алексей Миллер, похоже, так и не разобрался, сколько концерн тратит на ремонт трубопроводов, транспортировку и хранение газа. Получив самостоятельность, непрофильные структуры будут вести отдельную бухгалтерию, которую можно проверить.
Примеров такой внутренней реформы в мировой практике было немного. В 2003 году венгерский нефтехимический концерн MOL создал три самостоятельные структуры MOL Storage (хранение), MOL Transmission (транспортировка) и MOL Wholesale, Marketing & Trading (торговля). Правда, пользы эта реформа не принесла; газовые активы оставались убыточными, и MOL выставил их на продажу. Впрочем, по словам вице-президента российского бюро Shell Максима Шуба, проводить аналогию между «Газпромом» и европейским нефтегазовым бизнесом довольно трудно. Ни одна из западных компаний не может похвастаться подобным монопольным положением в отрасли.
По мнению Вадима Клейнера, директора по корпоративным исследованиям Hermitage Capital Management (миноритарный акционер «Газпрома»), замысел «Газпрома» должен позитивно отразиться на финансовой деятельности компании. «Но концерн находится в начале пути, поэтому оценивать реформу пока рано», – считает эксперт. Одно можно сказать наверняка – реформа даст жизнь шести новым «дочкам» монополии. Из-за этого возрастут аппаратные расходы – по оценке экспертов, концерну придется увеличивать свой штат примерно на 10%. Ежегодные затраты на новый персонал составят до $100 млн.
Эти расходы должны окупиться за счет роста капитализации газового концерна. Сейчас она составляет около $195 млрд. По словам зампредправления «Газпрома» Александра Медведева, в ближайшие 2 – 3 года она должна увеличиться до $300 млрд.
Государство долго тянуло со структурными преобразованиями «Газпрома». Сперва оно полностью сменило руководство концерна, затем консолидировало контрольный пакет монополии, а также провело либерализацию рынка акций «Газпрома». По словам заместителя гендиректора Центра политических технологий Алексея Макаркина, взяв под контроль дешевый и управляемый «Газпром», сейчас руководство страны решило получить с этого дивиденды.
Впрочем, насколько эффективными окажутся такие действия, непонятно. Внутренние рокировки вряд ли создадут конкурентный рынок газа в России. А капитализация концерна, по мнению западных экспертов, уже и так достигла справедливого уровня, и внутренняя реформа вряд ли увеличит ее до прогнозируемых газовиками $300 млрд.
Подписывайтесь на нас:
Еще по теме
