Безопасные инвестиции: что такое ОФЗ и как на них заработать?
Фото: Дмитрий Серебряков / ТАСС
Инвестициями интересуются все больше людей, но далеко не все доходят до пополнения кошелька — правила фондового рынка оказываются сложнее, чем предполагалось. Между тем на бирже есть бумаги, вложившись в которые инвестор почти не рискует и гарантированно получит доход. Одна из них — облигации федерального займа (ОФЗ), выпускаемые Минфином РФ. Зачем государству деньги инвесторов и действительно ли кредиторы могут получить доход — в разборе журнала «Компания».
Число частных инвесторов на Мосбирже выросло до 22,6 млн человек, подсчитала площадка. Они открыли почти 40 млн счетов, но 65% из них все еще остаются пустыми, отмечали аналитики Anderida Financial Group. Таким образом, только примерно у 15% инвесторов стоимость счета превышает 15 тыс. рублей.
Свое нежелание заводить деньги на счета инвесторы объясняют незнанием правил и нюансов торгов. Это можно связать с турбулентностью фондового рынка с начала года, но еще в 2021-м каждый пятый россиянин считал, что занятие инвестициями — очень сложная задача. Одним из наиболее простых и прибыльных инструментов для инвесторов-новичков аналитики называют ОФЗ, которые выпускает российский Минфин.
За 11 месяцев 2022 года индекс гособлигаций RGBI Total Return вырос на 2,4%. Результат не самый высокий, но в то же время индекс Мосбиржи за этот же период времени потерял 42,4% даже с учетом дивидендов. Это наглядно показывает, что часть портфеля обязательно стоит размещать в облигациях, уверены аналитики «БКС Экспресса».
Что такое облигации?
Облигации — это фактически долговые расписки. Тот, кто их выпускает, называется эмитентом. Им может стать компания или государство. Когда инвестор покупает облигации, он отдает взаймы свои деньги компании или государству, чтобы в дальнейшем получить доход. В назначенный срок эмитент гасит облигации, то есть выплачивает их владельцу номинальную стоимость. Есть и бессрочные облигации — по ним эмитент регулярно выплачивает доход или не выплачивает вовсе. При этом он может выкупить облигации по номиналу в определенные даты — раз в пять или десять лет.
Минфин РФ выпускает облигации федерального займа (ОФЗ) со сроками погашения от 7 до 20 лет. К примеру, покупая ОФЗ с фиксированным купоном, инвестор заранее знает сумму и сроки выплат. И возможность предварительно оценить свою выгоду — одно из выгодных отличий облигаций от других бумаг. Но об этом мы поговорим позже. Номинал ОФЗ составляет всего 1 тыс. рублей, а инвестор может купить даже одну бумагу.
Какие есть виды облигаций?
Прежде всего, облигации отличаются друг от друга эмитентом.
Государственные облигации — их выпускают страны или отдельные регионы для покрытия дефицита бюджета (например, ОФЗ).
Муниципальные — размещают органы местного самоуправления в основном для финансирования разных проектов.
Корпоративные — выпускают компании для инвестиций в собственное развитие.
Структурные и инвестиционные — размещают банки, управляющие компании или брокеры, чтобы вложить полученные деньги в другие ценные бумаги и получить за это комиссию.
ОФЗ же различаются по форме выплаты дохода:
- ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) — «классические» облигации. Перед их покупкой можно зафиксировать определенную доходность и получать регулярные купонные платежи фиксированного размера на протяжении всего срока обращения бумаг. Такой вид облигаций является самым популярным среди инвесторов. (Название купонных ОФЗ сохранилось со времен, когда облигации были бумажными. К ним тогда крепились купоны на выплаты, которые в момент погашения просто отрывали — прим. ред.)
ОФЗ с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) — облигации, платежи по которым зависят от изменения процентных ставок в экономике (меняются как в большую, так и в меньшую сторону). Купонный доход по ОФЗ-ПК обусловливается ставкой RUONIA (процентная ставка однодневных межбанковских кредитов и депозитов в рублях), которая, в свою очередь, зависит от ключевой ставки Центробанка.
ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) — облигации, которые помогут инвесторам защитить свои вложения от действия инфляции и получить дополнительный доход. Вне зависимости от того, насколько сильным будет рост цен в экономике, номинальная стоимость и купонные платежи по ОФЗ-ИН всегда будут проиндексированы на уровень инфляции.
Какие у ОФЗ преимущества перед другими бумагами?
Три основных преимущества ОФЗ — низкие риски, слабая волатильность (при коротких сроках до погашения) и ликвидность, утверждает старший портфельный управляющий УК «Первая» Григорий Островский. Он сравнивает их надежность с вкладами в самых крупных и стабильных банках страны. Ведь ОФЗ выпускает государство, кредитоспособность которого очень высока. А низкая волатильность обусловлена высоким кредитным качеством облигаций, поскольку Минфин, по словам Островского, — самый надежный заемщик в России.
Если в случае с досрочным закрытием депозита его владелец рискует потерять практически весь процентный доход, то с ОФЗ такая напасть не случится из-за встроенного в ее цену накопленного купонного дохода. Кроме того, облигации в общем, в отличие от депозита, предоставляют возможность заработать не только на купоне (проценте), но и на приросте цены, отмечает аналитик ФГ «Финам» Алексей Ковалев. Между тем корпоративные облигации (доходность по ним выше, чем по гособлигациям) нуждаются в более глубоком изучении самого эмитента: насколько он финансово устойчив, сможет ли выполнять свои обязательства в срок, его кредитная нагрузка и другие нюансы, добавляет аналитик «МКБ Инвестиции» Азрет Гулиев.
А у ОФЗ правда нет рисков?
Есть, но меньше, чем у других инструментов на бирже. Самый значимый риск для этих облигаций — процентный. «В случае если Банк России начнет повышать ключевую ставку, то цена ОФЗ на вторичном рынке будет снижаться. Если же инвестор планирует держать облигацию до погашения, для него этот риск отсутствует», — объясняет Островский.
А как ОФЗ появляются на бирже?
Например, Минфин проводит свои еженедельные аукционы по выпуску ОФЗ каждую среду. На них министерство размещает более 98% от всего объема облигаций. Таким образом, Минфин проводит один из видов голландских аукционов, то есть исполняет заявки от инвесторов, чьи предложения были больше или равны минимальной цене продажи облигаций. Цену отсечения Минфин определяет в зависимости от спроса на аукционе и обстановки на рынке. Оставшаяся часть бумаг доразмещается на вторичном рынке уже без аукциона.
Министерство всегда за сутки до аукциона сообщает, какой объем бумаг планирует разместить. То есть во вторник в 16:30 мск инвесторы уже могут перестроить свою стратегию по вкладам.
Подписывайтесь на нас:
