финансы

Экономика ожидания: как россияне копят на старость

Низкий коэффициент замещения пенсий и риск его дальнейшего снижения остаются ключевой проблемой для будущих пенсионеров. Дискуссия о путях решения этого вопроса развернулась на полях Investfunds Forum XVII в Санкт-Петербурге. В ходе панельной сессии «Пенсионная индустрия: ответственный взгляд в будущее» эксперты выделили три главных тренда: цифровизацию, поиск баланса в интересах участников рынка и развитие новых форм корпоративных программ.

Сегодня именно негосударственные пенсионные фонды (НПФ) выступают связующим звеном между потребностью экономики в «длинных деньгах» и стратегической задачей обеспечения финансового благополучия граждан, заявил выступивший модератором сессии председатель Совета Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) Аркадий Недбай. «Увеличение инвестиционного ресурса НПФ — это не только база для роста пенсионных накоплений граждан, но и мощный источник финансирования для реального сектора экономики и реализации национальных проектов», — подчеркнул он.

Как отметил заместитель директора Департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Николай Печелиев, пенсионный рынок демонстрирует уверенный рост. С апреля 2025 по апрель 2026 года стоимость совокупного портфеля негосударственных пенсионных фондов по пенсионным накоплениям выросла с 3,4 до 3,6 трлн рублей, а по пенсионным резервам — с 2,4 до 3,2 трлн рублей. Эти показатели свидетельствуют о расширении ресурсной базы НПФ и укреплении их финансового положения, что создает благоприятные условия для дальнейшего устойчивого развития сектора.

Огромным толчком для развития рынка стала программа долгосрочных сбережений, подчеркнул Печелиев. Он сообщил, что за полтора года действия ПДС 29 фондов-операторов привлекли 938 млрд рублей, заключено 12 млн договоров, а объем государственного софинансирования уже составил 52 млрд рублей.

Одними из ключевых трендов в нынешних условиях становятся активная цифровизация сервисов и развитие дистанционных каналов обслуживания. По словам представителя ЦБ, отрасль успешно адаптировалась к современным требованиям цифровой экономики. Печелиев подчеркнул, что заключить договор по ПДС или стать клиентом НПФ теперь можно полностью онлайн, что значительно упрощает клиентский путь.

Впрочем, заметил он, часть процессов все еще нуждается в дополнительной оптимизации. «В цифре зайти в ПДС или вообще в НПФ можно легко, а вот выйти в цифре иногда бывает сложно, приходится писать заявление, ездить в офисы. В общем, это не самая удобная история. Здесь, конечно, надо, мне кажется, клиентский путь в обе стороны делать комфортным», — пояснил Печелиев.

В свою очередь председатель Совета директоров АО «НПФ БУДУЩЕЕ» и председатель Комитета по стратегии пенсионного рынка НАПФ Галина Морозова отметила, что программа долгосрочных сбережений показала успешный результат благодаря готовой инфраструктуре фондов, интеграции с системами «Госуслуг», массовому информированию граждан и соответствию инструмента ожиданию россиян. По мнению спикера, дальнейшему развитию финансового рынка будет способствовать конвертация «замороженных» пенсионных накоплений из системы ОПС в ПДС. «При этом необходимо обеспечить неизменность параметров ПДС при конвертации пенсионных накоплений. Это важно с точки зрения сохранения доверия клиентов к НПФ. Отмечу, что сегодня система ОПС уже не получает новых поступлений и постепенно уступает место более современным инструментам. Этот перевод нужен не фондам, а гражданам, чтобы они могли использовать средства более эффективно», — уточнила Галина Морозова.

Во время выступления спикер обратила внимание на низкий коэффициент замещения утраченного заработка россиян на пенсии. По мнению Галины Морозовой, ответом на этот вызов может стать установленная корпоративная пенсионная программа. «Программу следует сделать обязательной для работодателя, но добровольной для работника, — рассказала председатель Комитета по стратегии пенсионного рынка НАПФ. — Это значит, что если работник захочет участвовать в такой программе и вносить взносы, то работодатель не сможет отказать ему в софинансировании средств». Формула успеха программы базируется на массовости, регулярности взносов и долгосрочности. Система будет работать по принципу «автоподписки» с первого дня трудовой деятельности работника, предлагая выплаты только в форме пожизненной пенсии. «Это принципиально важный аспект, который позволит решить задачу замещения дохода, а не разовой выплаты», — отметила эксперт.

Также Галина Морозова подчеркнула, что для существующей системы НПО необходима отдельная траектория развития. «При этом важно сохранить добровольные продукты с гибкой настройкой, — уточнила спикер. — Это позволит фондам не ограничиваться стандартными продуктами, а предлагать клиентам более разнообразную линейку инструментов».

По словам генерального директора НПФ ВТБ Андрея Осипова, современный пенсионный рынок переживает этап трансформации, где ключевым трендом становится поиск баланса между государственной поддержкой, корпоративной ответственностью и личной инициативой граждан. Эксперт отмечает, что базовая государственная пенсия в России, как и в большинстве развитых стран, составляет около 25% от средней зарплаты. Основной потенциал роста коэффициента замещения лежит в развитии второго, корпоративного уровня пенсионной системы. Как показывает мировой опыт, именно массовое внедрение корпоративных пенсионных программ позволяет достичь показателей в 70% и выше.

«В странах, где коэффициент замещения свыше 70%, работники в первый свой рабочий день подключаются к корпоративной пенсионной программе и начинают со своей зарплаты отчислять от четырех до восьми процентов. И столько же им добавляет работодатель», — пояснил Осипов.

В России этот сегмент пока развит не сильно: объем взносов в корпоративные программы значительно уступает личным накоплениям граждан. «За 2025 год бизнес направил на софинансирование корпоративных пенсионных программ 167 млрд рублей при совокупном фонде оплаты труда в 50 трлн рублей, в то время как личные взносы граждан в ПДС и программы НПО составили почти вдвое больше — 320 млрд рублей», — поделился статистикой генеральный директор ВТБ Пенсионный фонд.

Генеральный директор «СберНПФ», партнер «СберИнвестиций» Ольга Изюмова, в свою очередь, обратила внимание на низкую осведомленность работников о корпоративных программах. По ее мнению, для развития сегмента необходимо внедрить обязательное информирование сотрудников при приеме на работу о возможностях участия в КПП и связанных с этим льготами. «Практически все успешные системы начинались с этого шага», — подчеркнула эксперт. Она также предложила формировать культуру, при которой наличие пенсионной программы у работодателя становится социальной нормой, а сами работодатели выступают источником знаний о пенсионных правах для сотрудников.

В ближайшие годы развитие пенсионного рынка будет определяться сочетанием трех факторов: трансформацией подходов к долгосрочным сбережениям, расширением цифровых сервисов и внедрением новых форматов корпоративных программ. Именно переход к системам с пожизненными выплатами и автоподпиской с первого дня работы способен обеспечить устойчивость сектора и повысить коэффициент замещения пенсий до целевых значений. Без развития второго уровня пенсионной системы и активного участия работодателей решить задачу достойной старости для большинства граждан будет невозможно.