Котировка войны
Бешеный рост цен на нефть продолжается. На прошлой неделе цена нефтяных фьючерсов на Нью-Йоркской коммерческой бирже (NYMEX) пробила психологический барьер $40 за баррель, и, похоже, уже ничто не может помешать ее дальнейшему росту в ближайшие месяцы. Постоянное повышение цен на нефть в первой половине мая обеспечивал такой фундаментальный фактор, как рост энергопотребления в связи с промышленным подъемом в Китае и западных промышленно-развитых странах. А причинами критического скачка 11 – 12 мая послужили официально подтвержденные опасения по поводу того, что страны-производители не смогут обеспечить эти возросшие потребности. Так, в майском докладе Международного энергетического агентства прогнозировалось увеличение среднегодового спроса по сравнению с 2003 годом на 2 млн баррелей в день, до уровня 80,6 млн баррелей в день.
Ажиотаж на биржах был активно поддержан спекулятивными настроениями трейдеров. По данным Минэнергетики США, к 12 мая коммерческие запасы сырой нефти в стране находились на «комфортном» уровне – 300 млн баррелей, что превышает аналогичный показатель прошлого года на 3,8%. Но при этом запасы готовых ГСМ продолжали сокращаться, а общий объем переработки нефти в Штатах за две первые недели месяца снизился на 3%. Благодаря этому к началу летнего автомобильного сезона в США возник значительный дефицит запасов бензина – около 10 млн баррелей, а оптовые цены на него побили абсолютный рекорд – $1,3750 за галлон. Средняя розничная цена бензина за последний месяц выросла в США с $1,772 до $1,96 за галлон.
Большинство российских и западных комментаторов не предвидят в ближайшей перспективе появления факторов, способных стабилизировать нефтяной рынок. Алексей Кучаев, аналитик Института финансовых исследований, считает: «В настоящее время нефтяные цены на американском рынке спекулятивно раздуты и находятся в полной зависимости от непредсказуемой ближневосточной ситуации». В свою очередь, начальник аналитического отдела ИБ «Группа ЦентрИнвест» Дмитрий Уголков прогнозирует, что «в случае если высокие цены на нефть будут сохраняться достаточно продолжительное время – 3 – 6 месяцев, следует ожидать замедления роста мировой экономики, при появлении признаков которого цены на нефть начнут падать».
Котировку $40 за баррель сырой нефти условно можно считать неким «критическим порогом» для мировой экономики. Столько стоила нефть в октябре 1990 года, после вторжения иракских войск в Кувейт. Правда, доллар тогда был более полновесным, и с учетом инфляции эта цена эквивалентна нынешним $56 за баррель. Тем не менее нынешняя ситуация выглядит не менее драматично для стран – покупателей нефти: Соединенные Штаты к настоящему моменту уже использовали все традиционные инструменты регулирования цен на мировом энергетическом рынке. Если 14 лет назад их удалось вернуть в комфортные для США рамки путем военного вторжения в Ирак, то сегодня война на Ближнем Востоке сама по себе является фактором, провоцирующим нефтяной дефицит. В последний год в связи с высокими военными рисками в регионе практически прекратились инвестиции в развитие нефтедобывающей отрасли. А каждый террористический акт против объектов добывающей и транспортной инфраструктуры дает новый импульс росту цен – как, например, взрыв на нефтепроводе, соединяющем иракские месторождения с терминалом в Басре, который в начале прошлой недели привел к сокращению поставок нефти из Ирака с 1,6 млн баррелей до 1,1 млн баррелей в день.
Также не оправдывает надежд традиционная для США тактика лоббирования своих потребительских интересов через союзников внутри ОПЕК. Выступления нефтяных министров ОАЭ, Катара и Саудовской Аравии с призывами увеличить добывающие квоты стран ОПЕК и довести поставки до 25 млн баррелей в день некоторое время сдерживали «бычьи» настроения трейдеров. Однако уже 11 мая в США были опубликованы данные, согласно которым добыча нефти в странах ОПЕК превышает официальные квоты на 2,3 млн баррелей в день и составляет 25,75 млн баррелей в день. Таким образом, увеличение квот не может привести к сокращению дефицита на рынке, тем более что за исключением Саудовской Аравии, ОАЭ и Кувейта страны ОПЕК так же, как и большинство независимых экспортеров, не имеют резервных мощностей для увеличения поставок.
В отчете МЭА подчеркивается, что помимо этих трех стран, единственным экспортером, который в состоянии обеспечить необходимое увеличение добычи нефти в 2004 году, является Россия. Однако о возможности отечественных нефтяных компаний остановить новый мировой энергокризис и заодно расширить свои доли на зарубежных рынках аналитики и сами операторы отзываются с большой долей скепсиса. «Нынешняя конъюнктура на мировом энергетическом рынке обостряет проблему нехватки экспортных мощностей внутри России, – утверждает Владимир Воевода, представитель НК «Роснефть». – Хочется выразить оптимизм и понадеяться, что за счет новых экспортных сверхдоходов все же будут осуществлены инвестиции в развитие инфраструктуры «Транснефти».
«Повышение налогового бремени на нефтяные компании является экономическим барьером, сдерживающим инвестиции в расширение добычи и развитие негосударственных каналов экспорта, – считает Наталья Одинцова, глава отдела аналитики ИК «Проспект». – Кратковременные интересы государства, задавшегося целью срочно выполнить свои социальные обязательства, в данном случае противоречат его долгосрочным экономическим перспективам».
Еще по теме
