Top.Mail.Ru
$ 58.13
 108.40
£ 72.70
¥ 45.22
 59.88
Нефть WTI 111.08
GOLD 1850.57
РТС 1253.69
DJIA 31880.24
NASDAQ 11535.28
BTC/USD 29189.00
финансы

Райффайзен «выселит» российскую «дочку»

Фото: Владимир Гердо / ТАСС Фото: Владимир Гердо / ТАСС

Российский Райффайзенбанк уже заинтересовал нескольких потенциальных покупателей, заявили в материнской группе, не раскрыв имен. Сейчас австрийская группа обсуждает варианты покинуть рынок: полностью уйти или остаться с другим собственником. Опрошенные «Компанией» эксперты не исключают, что австрийскую «дочку» купят Газпромбанк и ВТБ либо она станет очередным банком в активах «Интерроса» Владимира Потанина. При этом сам банк может быть продан с большим дисконтом — возможно, за пятую часть от капитала.

«После сообщения в марте мы получили необязывающие предложения о заинтересованности [в покупке]. На текущий момент я не могу предоставить дополнительную информацию», — заявил гендиректор Raiffeisen Bank (RBI) Йоханн Штробль по телефону журналистам. В марте он не исключил ухода группы из России, в том числе через продажу «дочки». Райффайзен — крупный банк, его заберет кто-то из российских больших банков, например «Уралсиб», считает независимый экономист Дмитрий Адамидов. Принять эстафету могут Газпромбанк и ВТБ. Последний имеет международную направленность и уже начал консолидировать банковское ядро, рассуждает кандидат экономических наук, финансовый аналитик Михаил Беляев. В группу ВТБ уже входят «Банк Москвы», «Почта Банк» и другие.

По словам аналитика ФГ «Финам» Игоря Додонова, интерес у покупателей вызовут хорошие показатели рентабельности капитала банка (ROE выше 20%). Он считает, что в числе потенциальных приобретателей может быть и , АФК «Система», которая могла бы объединить Райффайзенбанк с подконтрольным ей «МТС Банком».

Оба эксперта сходятся во мнении, что Райффайзенбанком могут заинтересоваться и финансово-промышленные группы, такие как «Алроса» и «Интеррос» Владимира Потанина, который за последний месяц приобрел у Société Générale Росбанк, а у Олега Тинькова — долю в TCS Group, владеющей Тинькофф Банком. Не исключено, что после сделок по покупке Тинькофф Банк и Райффайзенбанк попадут под санкции, что станет прецедентом, замечает инвестиционный консультант, автор YouTube-канала «Экономист на час» Рами Зайцман.

еще по теме:
Чем обернется уход Renault из АвтоВАЗа
Французский концерн продаст актив соразработчику Aurus всего за рубль, при этом у него будет возможность выкупить отечественного производителя в течение шести лет, однако ему нет смысла возвращаться в Россию, считают эксперты
АвтоВАЗ

По его словам, «покупка будет проходить за копейки». При этом Райффайзену не дадут возможности провести сделку аналогичную продаже Renault контрольного пакета АвтоВАЗа ФГУП НАМИ с колл-опционом на пять-шесть лет. В нормальных условиях сделки по покупке или продаже банков происходят примерно по стоимости капитала, который у Раффайзенбанка на начало 2022-го составлял 185 млрд рублей, уточнил Додонов. «Однако в текущих условиях оценка может упасть до 0,2-0,5 от стоимости капитала в зависимости от разных факторов», — добавил он. Показатель в 0,2 капитала составляет 37 млрд рублей.

Наступивший с началом обострения геополитической ситуации 24 февраля кризис уже отразился на бизнесе банка. Численность его клиентов сократилась на 13,2%, до 3,7 млн человек. По состоянию на 30 апреля австрийская группа оценивала риски по текущему списку корпоративных и финансовых клиентов, против которых будут введены санкции, в €613 млн, что на 13% меньше показателя на 28 февраля. Под санкции, связанные с заморозкой активов, попадает €331 млн обязательств группы, что составляет 1,2% всех обязательств RBI в России и Белоруссии, следует из презентации группы.

Также она создала резервы на €59 млн из-за введенных в России санкций и на €46 млн — из-за ситуации на Украине. Всего в первом квартале 2022 года RBI создал резервы на €319 млн.

прочитать весь текст

Почти уйти, но немного остаться

Йоханн Штробль полагает, что, кроме полной продажи российской «дочки», RBI может снизить долю ниже контрольной. Райффайзену не хочется терять прибыльный рынок, а бизнес-логика диктует оставаться, рассуждает Дмитрий Адамидов. «При приобретении неконтрольной доли покупателю придется согласовывать менеджмент с австрийцами, а это может стать проблемой для самого банка и для акционеров в случае введения новых пакетов санкций», — считает он.

Основной плюс приобретения доли для покупателя — меньшие затраты, но в минусах — навязывание решений, в том числе и миноритариями, отмечает Михаил Беляев. Он напомнил, что иногда их предложения идут вопреки магистральному направлению линии, поскольку миноритарии заинтересованы в краткосрочных решениях. «А контрольный пакет приобретается для стратегических задач», — добавил экономист.

Если сделка состоится, то Раффайзенбанк будет продан целиком, предполагает Додонов. «Дело в том, что продажа контрольного пакета с сохранением миноритарной доли может не избавить материнскую структуру банка от давления в Европе, а продать впоследствии оставшийся небольшой пакет может оказаться сложнее», — объяснил он.

Адамидов не исключает, что в будущем российский банковский сектор будет консолидироваться из-за отсутствия разнообразия предложений и санкций. «Получится, что будет пул госбанков вокруг "Сбера" и ВТБ и пул не попавших под санкции банков», — считает он. Беляев добавляет, что между ними останутся «определенные каналы сообщений». «Это не значит, что банки будут полностью изолированы друг от друга, ведь на то оно и банковское сообщество: каждый станет выполнять свою внутреннюю функцию, однако у попавших под санкции банков будет ограничена зона развития», — сказал он. Экономист допустил, что именно через эти каналы и открытие «дочек» попавшие под ограничения банки смогут продолжать работать.