Реинкарнация доллара: «зелень» снова в моде
Фото: 123rf / Legion-Media
В последние дни доллар, на протяжении времени терявший свои позиции, вырос по отношению основной корзине валют: индекс DXY вернулся на уровень января 2026 года. В условиях глобальной неопределенности инвесторы действительно предпочитают доллар в качестве защитной гавани, считает инвест-стратег, основатель медиа Bitkogan Евгений Коган.
Финансист в беседе с агентством «ПРАЙМ» указал, что деньги обычно «не бегут» просто в валюту: инвесторы не покупают купюры, чтобы сложить их дома — средства размещают в долговых инструментах. «Однако в США сейчас этого эффекта уже не наблюдается. Если в начале иранской войны доходности снижались, то теперь тенденция изменилась. Рост доходности десятилетних гособлигаций США приблизился к 4,1% годовых», — рассказал Коган.
При этом эксперт отметил, что логика движения капиталов сейчас не очевидна. Теоретически капитал должен оседать в банковской системе, однако этого пока не отмечается. Драгметаллы, по мнению Когана, также сейчас «не в фаворе» — обычно укрепление доллара давит на товарные рынки, к тому же для покупки золота инвестору не требуется конвертация в доллары.
На фондовом рынке США наблюдается высокая волатильность, своего рода эмоциональные качели. Уже несколько дней на фьючерсах рынок падает, а затем в основную сессию пытается отыграть падение. «Капитал пока не находит четкого применения и остается в ожидании более определенных сигналов», — говорит эксперт.
Он подчеркивает тот факт, что рост цен на энергоносители носит проинфляционный характер, поскольку нефть и газ встраиваются в себестоимость большинства товаров — через транспорт, логистику, коммунальные услуги... И если конфликт на Ближнем Востоке затянется надолго, «это неминуемо приведет к удорожанию конечной продукции для потребителей», предупредил Коган.
Финансист назвал текущий кризис относящимся к шокам предложения, а не спроса. В подобных условиях монетарная политика малоэффективна: центробанки имеют возможность влиять лишь на спрос, однако они не могут компенсировать дефицит товаров и энергоносителей.
Как полагает эксперт, ФРС в нынешних обстоятельствах будет медлить со снижением ставки. Регулятор волей-неволей должен ориентироваться не на текущую инфляцию, а на инфляционные ожидания — любой сигнал о закреплении цен на высоком уровне может отодвинуть сроки смягчения кредитной политики.
Тенденция к укреплению доллара обозначилась не только на международных рынках, но и на российских. Утром 6 марта на российском межбанковском рынке курс доллара впервые за два месяца превысил отметку 79 рублей. В ходе торгов доллар рос на 0,78%, до 79,29 рубля. Такая стоимость американской валюты фиксируется впервые с 12 января 2026 года.
На ослабление рубля сыграли также ожидания изменений в бюджетном правиле, поскольку стоимость барреля нефти Brent впервые за полтора года поднималась выше $86 за баррель (хотя потом она начала корректироваться).
Ранее сообщалось, что официальный прогноз «Сбера» по курсу доллара на 2026-й — 85–90 рублей, при этом личный прогноз главы банка Германа Грефа — 95–100 рублей за доллар к концу года. «Я в этом году не вижу ни одного шанса иметь такой крепкий рубль. Это контрпродуктивно просто по всем мыслимым и немыслимым показателям», — говорил Греф.
Наблюдавшееся ранее укрепление рубля вызывало беспокойство бизнеса, сообщал глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин. По его словам, порядка 40% российских компаний сократили экспорт и остановили многие экспортные программы из-за курса рубля. Если укрепление доллара продолжится — это сыграет на руку отечественным производителям.
Еще по теме
